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近期，AI市场波动调整，但也有资金完美“转身”。 二季度，重仓股票出现了“大转变”，从重仓电脑到几乎“全押”白酒。
“宇宙大转变”所赢得的好成果能否持续？
连续两个季度“神调仓”
上周，一只“喝酒”基金悄然超越“AI追”基金，年内涨幅近70%。
天天基金网数据显示，截至7月28日，东方基金经理周四月管理的东方区域发展一举超越东吴移动互联网，成为今年增长冠军，涨幅高达69.17%。 排名第二和第三的东吴移动互联网A和东吴新价值趋势今年分别增长了61.99%和58.19%。
其中，东部地区发展一季度增速达30.75%，较业绩比较基准高28.01个百分点； 第二季度增速达到18.79%，较业绩比较基准高出21.46个百分点。
周四月于2017年加入东方基金，自2021年8月开始管理东方区域发展。目前，基金最新总规模已达2.29亿元； 此外，他还管理着东方互联网嘉米思，今年以来该公司股价上涨了25.27%。 %。
打造“冠军”基地的秘诀或许就在于周四月连续两个季度的再平衡操作。
一季报显示，截至2023年一季度末，华东地区发展前十大权重股分别为太极、深桑达A、中国长城、用友软件、中国软件、亿华录、中科江南、电力科技网安，九源银海，海量数据。 除深桑达A属于建筑板块外，其余个股均属于计算机板块。
一季度，这一仓位配置押注了不少“大牛股”。 AI概念股九元银海、亿华录一季度分别上涨88.80%、85.35%，电科网安大涨27.58%。 上涨约18%。
值得注意的是，虽然6月中旬以来AI板块持续调整，但基金不降反升，仍在稳步上涨。 直到近日披露的二季报，这个秘密才被揭晓。
二季度末，周四月重仓的十大个股已全部“换股”，其中共7只白酒股、2只啤酒股和1只预调鸡尾酒股。 二季报显示，该基金重仓包括山西汾酒、泸州老窖、洋河、青岛啤酒、贵州茅台、五粮液、古井贡酒、重庆啤酒、百润、舍得酒等。
从重型仓库电脑到几乎“全押”的葡萄酒公司，这一轮操作让该基金的净值有所增加。
7月份以来，白酒股涨幅明显。 以该基金持有的7只白酒股为例，数据显示，截至7月31日，山西汾酒、舍得酒分别上涨29.02%、24.41%，泸州老窖紧随其后，上涨15.05%，其余个股均上涨10%以上。 %。 AI概念板块震荡下跌，6月21日至7月31日，整体跌幅为10.29%。
周四月的立场调整引发了广大民众的热议。 在天天基金的基金栏里，不少网友表示“基金经理对仓位调整的时机把握得很好，仓位和份额的调整非常及时”、“再次踏上市场节奏”不过，也有一些声音认为“从电脑换酒股，换仓换股跨度太大”。
趋势投资调整仓位方向
周四月曾阐述自己的投资思维：“我是一个坚持基于基本面研究的趋势投资理念的基金经理。我的投资框架的核心是结合宏观和中期环境找到市场的主线。”从上到下。交易级别的信号是框架中的核心变量之一。”
他表示，在走势极端、情绪过热时调整仓位和方向，就像在走势间歇期情绪走弱时集中买入一样。 在他看来，虽然部分行业未来空间巨大，但可能会因短期快速上涨而积累一定的回调压力。 他们通过对趋势的研究和对时间和空间的判断，努力追求行业轮动或位置变化。 净资产的稳定性。
在季报中，周四月解释了自己仓位调整的原因。 他表示，二季度该基金通过结构调整深耕人工智能行业崛起，但由于相关标的短期上涨，因此将仓位转向防御性食品饮料板块。季度末。
“调整仓位一方面是为了避免AI指数回调，同时半年时间窗口也是政策发力“稳增长”的关键节点。消费可能会成为收入的方向。因此，目前的仓位也有一定的向上灵活性。” 周四月说道。
最终操作也失败了
然而，并不是每个行业轮转都能踩风。 在之前的行动中，周四月也损失惨重。 例如，东部地区发展2022年二、三季度前十大权重股均为房地产开发、房产服务股，但该基金2022年全年下跌42.63%，创11月以来最大跌幅2021年突破47%。
此前，不少基金因频繁转轨、换手率高而被诟病。
北京一位股票基金经理认为，面对瞬息万变的股市，调整仓位的原因往往是持仓公司的根本性变化，比如稀缺性和高粘性的变化、市场环境的变化、赛道上的竞争更加激烈； 根据市场波动调整投资组合结构，灵活再平衡，动态保障收益。 但重仓单轨做行业轮动风险较大。
“时机很难，一不留神就会错过或者犯错。利用大量仓位做行业轮动，低买高卖，很考验基金经理的能力。” 他说。
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