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本周五，沉寂已久的“牛市旗手”券商股大幅上涨。 13家券商股联手涨停，确实是非常罕见的现象。 由于券商股一直被市场认为是牛市的先行者“水暖鸭子春天的先知”，因此很多此前对市场的悲观论调转为乐观，认为A股的牛市即将到来。行情来了，再次印证了“大阳线改三观”的说法。 事实上，对于A股市场应该有更加理性、冷静的分析。 从目前的情况来看，A股市场跟随股指涨跌而“忽冷忽热”显然是不合适的。 这是预料之中的，但结果却是真金白银。
券商股为何大涨？
本周五券商股的大幅上涨，表面上看是受到所谓利好传闻的刺激，但实际上也有市场本身的内在逻辑。
首先，券商股的估值确实很便宜，但估值便宜并不是股价上涨的最大原因。 目前市场成交较为清淡，券商业绩不佳。 从目前的业绩增长来看，券商不存在大幅上涨的机会。
其次，证券公司的股票市场普遍较大，股价上涨所需的资金量也不小。 今年A股以中小盘、游资风格为主。 主流风格。 这是否蕴含着一个内在逻辑：A股后市的机会将转向大盘股的风格？
事实上，这几天A股市场的反弹是从房地产产业链的启动开始的。 受超大城市城中村改造消息刺激，地产股大涨，带动家居、建材、钢铁、装饰等板块上涨。 装修等房地产产业链个股上涨。
房地产产业链个股的持续上涨刺激了市场的人气，A股市场的交易量也开始温和增长。 当房地产产业链个股短期大幅上涨时，谁将是市场下一个接力板块？ 特别是对于一些短期资金来说，走出房地产产业链后，下一个主流板块就是他们的目标。 当市场交易量放大、人气被带动的时候，市场参与者都在等待券商股的“火”，但毕竟还需要一个点燃的机会。 无独有偶，周五早盘券商股开始上涨，盘中又传出利好消息，给券商股火上浇了一桶油，可谓是火上浇油。
每当一轮行情来临，券商股往往最先启动。 由于市场火热，交易量必然会增加。 这对于证券公司的经纪业务当然是有利的。 此外，证券公司的投行业务和自营业务也受益。
券商股如此，保险股也会因为受益于投资收益的增加而出现一波行情上涨。
券商股、保险股的上涨将刺激市场转向市场风格，这也会带动银行股的行情。 本轮行情中，银行股已经先于券商股出现一轮反弹。 券商、银行、保险俗称“金融三宝”。 这三大板块的市场行情也将带动多元化金融、证券交易软件等子行业的市场行情。
综上所述，本次券商股的暴涨与以往券商股的行情并无本质区别。 一是因为券商股估值非常便宜； 三是市场风格会发生变化； 四是短期利好消息“点火”。
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事情会怎样？
此时此刻，投资者其实最关心的是A股市场接下来会如何走？ 从宏观上看，美联储加息即将结束，A股市场最大的外部利空因素将逐步缓解。 但从全球经济包括国内经济来看，复苏不会一蹴而就。 从政策上看，不会像2008年金融危机时那么大。 房地产发展的黄金时期已经过去，中国经济转型升级仍是一个艰难的过程。 所以，券商股等大盘股的行情，一是超跌反弹，二是政策刺激，三是情绪驱动，但力度不会像之前那么强劲。
从本次房地产产业链个股的走势中可以看出一些端倪。 投资者对房地产行业未来发展的预期大幅降低。 因此，房地产产业链的个股在连日大幅上涨后，大多出现回落。 风格轮换还是很快的。 毕竟，当前市场仍以存量资金为主，增量资金只有在市场出现持续、明显的盈利效应后才会加速进入市场。 因此，在当前市场上，投资者对于大盘股市场的可持续性不宜抱有过于乐观的预期。 目前仍是超跌反弹行情，谈反转还为时过早。
但可以肯定的是，A股市场的政策底部已经明确，目前市场底部也初步探明，但市场底部何时能牢固确立还需要进一步观察。 在许多情况下，预测并不是很有用。 股市的行情是由资金的运用决定的，而不是由一群所谓的专家决定的。 虽然我们每天预测市场，但市场底部的逻辑来自于聪明的资金。
在增量资金大规模进入市场之前，A股市场的投资机会很可能仍是结构性的。 比如券商股一波上涨后，可能长期下跌的新能源汽车、光伏股也会受到半年报业绩的刺激，或者智能电网、人工智能、传媒娱乐等计算能力将轮流发挥。 本周五券商股的大幅上涨增强了我们对A股市场的信心。 从投资机会来看，很难成为系统性的牛市。 结构性牛市仍将是A股市场的主要特征。 这就决定了投资者不能过于盲目乐观，当然也不能悲观。 一条大阳线的信念改变，或者三根阳线的信念改变，更多地反映了市场的情感面，而投资更多的是基本面和资金。 和情感共鸣。 我们需要不断地了解市场的内在逻辑和节奏，采取反人类的方式，提前计划或第一时间跟随市场，才能获得更满意的回报。
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