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近两年，很多投资者可能都经历过这种感觉。 几轮上涨的主线，新能源、AI、半导体……看来我没有买，或者只是卖了。
事实上，A股的每一次行业轮动都告诉我们均衡配置的重要性。 正如战争过程中，优秀的将领离不开作战计划的指导，资金投资也同样如此。 市场上基金种类、题材如此之多，如何平衡？ 今天我给大家介绍一个投资策略——核心卫星策略。
01 什么是核心卫星战略？
这个策略到底是什么？ 顾名思义，核心卫星策略就是将资产分为“核心”和“卫星”两类进行配置。
其中，核心也叫主题配置，目的是在风险可控的情况下获得稳定、长期的投资收益。 卫星就像是主体之外的补充。 虽然比重较小，但可以通过其广阔的投资空间提升组合投资收益，起到分散风险的作用。
作为资产配置策略的一种，核心卫星策略最早起源于20世纪90年代。 一些国际知名资产管理机构在为客户配置资产时普遍采用了这一策略。
其中比较经典的就是先锋集团的核心卫星战略架构。 在核心资产方面，集团建议投资者使用指数基金作为。 对于其他卫星资产，我们主要选择市场上优质、相关性低的活跃证券品种，主要用于超越市场，寻求超额收益。
那么这种以指数产品为核心、主动型产品为辅的资产配置策略有何优势呢？
首先，具有一定的成本优势。 与其他主动型证券品种相比，被动型指数基金具有再平衡频率低、仓位变化小等优势。 以被动型指数基金为核心，可以大大降低投资组合管理成本和交易成本。
二是风险控制。 在国外成熟的资本市场中，指数基金有望提供长期稳定的收益表现，因此将其作为投资组合的核心地位，有利于降低整体业绩的波动性。
同时，用于获取高回报的其他卫星资产之间的低相关性也有利于降低投资单一类型资产的风险。
三是动态调整，组合配置更加多元化。 以早期典型的核心卫星战略为例。 一般80%的核心仓位投资于主流指数基金，20%的卫星仓位投资于其他活跃产品。
随着市场指数基金产品的丰富和投资品种的多元化，核心、卫星资产类别和投资比例发生了重大变化。
02 如何建立投资组合？
那么普通投资者应该如何构建自己的“核心卫星”投资组合呢？
首先明确自己的风险承受能力，这是构建资产组合的第一步。 其次，在配置上，不同基金产品的“核心”和“卫星”资产配置比例不同。 以下是楠楠的一些想法，供参考。
核心配置方面，可以考虑以大盘蓝筹普惠基金为核心，获取平均市场收益，平衡收益与风险。 分配比例≥60%。
卫星配置方面，可考虑风格突出、波动较大的行业主题热点基金，寻求超额收益，捕捉行业机会。 考虑到波动性，配置比例≤40%。
但在这个过程中，一定要注意是基于低风险资产还是高风险资产。 “核心-卫星”策略并不是固定的、刚性的模式，它可以根据不同的市场环境和不同的风险偏好及时进行动态调整。
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