财经新闻网消息：
一、密集释放政策信号，加大合力促进民营经济健康发展
本周一，国家发展改革委主任郑善杰召开民营企业家座谈会。 这是他在半个月内（7月3日/7月10日/7月17日）举办的第三次民营企业家座谈会。 与此同时，《中共中央 国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》于本周三发布，释放出稳定预期的积极信号，表明本届政府对民营经济发展的高度重视，也意味着更多围绕民营经济的举措将陆续出台。
今年上半年经济数据显示，我国经济虽然稳步复苏，但当前内生增长动能依然不足，特别是民间投资依然疲软。 近三年来，民营企业生产经营和盈利能力受到较大影响。 与此同时，随着美国持续打压中国部分行业以及海外需求减弱，当前民营企业信心依然不足。 扭转民企预期偏弱、提振民营经济信心，需要短期政策支持。 《中共中央 国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》进一步明确了民营经济的地位和作用。 建立民营企业家定期座谈会沟通机制，有利于国家及时听到民营企业发展困难，帮助民营企业提振信心。
2、中美关系持续缓和，刺激政策保持相对稳定
上周，美国商务部长雷蒙德和气候特使克里确认了访华行程。 本周，美国前国务卿基辛格访华也延续了此前中美关系战术缓和的趋势。 值得注意的是，大国关系的动态变化意味着短期战术宽松预期更容易受到各种干扰，这可能会持续影响市场风险偏好。
平台经济座谈会意味着互联网平台监管最强时期已经过去，未来几周市场也可能围绕7月底政治局会议的政策预期升温。 但目前我们仍然认为，在高质量发展的引领下，7月底政治局会议出台超预期更强刺激政策的概率较低，这也是当前市场表现疲弱的重要原因之一。
2、投资建议
本轮中美宽松带动的反弹或将持续。 其中新能源、出口链、港股可能更加灵活。 但对于市场博弈的政策预期，仍需关注：政治局会议政策力度的确定、资本北上新规后流入规模的变化、海外地缘政治波动等风险的释放。 就市场格局而言，维持三季度：攻守兼备，兼顾题材配置。 还是建议重点关注：
1）美国加强对中国半导体等行业的封锁，技术上对半导体和数据要素可能有更大的政策支持，倒逼国产化率进一步提高；
2）新一轮国企改革全面启动。 低估值、高股息的龙头国企仍是A股估值的“洼地”。 以电力为代表的中央公用事业现金流稳定，市场化改革和混合改革或将加强。 后续可探索：燃气、自来水、环保、高铁等细分领域；
3）在疫情和房地产下行影响下，房地产财富对应的高端耐用品消费面临压力。 休闲食品、小家电以及与“口红效应”相关的国产服装和化妆品有望受益。 参考日本20世纪90年代的经验，老年人消费升级和年轻人消费下降是未来五年最重要的内生消费趋势，可关注大众消费“困境逆转”的抄底机会；
4）疫情对社会的长期复杂影响，将使包括中药、医疗器械、OTC、药房在内的医药行业景气持续全年。 中美关系重叠或迎来积极缓和，中药、创新药等医药品种可在调整时逐步布局。
风险提示：政策刺激和宽松超预期、中美货币政策超预期、地缘政治风险加剧等。
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