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中央政治局会议释放积极信号，中资资产集体走强。
会议释放积极信号，从宏观政策、房地产政策到资本市场，释放出诸多积极信号。 其中，明确提出“活跃资本市场，提振投资者信心”，这种表述极为罕见。
积极信号的释放得到了资本市场的热烈响应。 截至上午发稿，富时中国A50指数期货涨幅超过3%，A股三大股指集体涨幅超过1%。
一夜之间，美股和中资资产大幅上涨。 今日开盘，港股集体走强。 恒生科技指数开盘上涨4.39%，盘中涨幅超过5%。
南向资金昨日大幅净买入97.97亿港元。 据统计，今年以来，共有1245.32亿港元南向资金流入港股，持续为香港股市“充电”。
今日人民币汇率直线上涨，强势高开。
7月25日，在岸人民币兑美元汇率开盘后直线上涨，逼近7.14关口，最高触及7.1411； 离岸人民币兑美元汇率上涨尤为明显，短线上涨近400点，接连突破7.18、7.17、7.16、7.15四大关口，创下一周新高。
房地产全产业链掀起浪潮
房地产板块25日盘中强势上涨。 截至发稿，金科股份、廊坊发展等涨停，SDFS涨超11%，万科A涨超5%。
家居板块也走强，好太太、钢琴、志邦家居等涨停。
建材板块也表现活跃，正元、兔女郎、蒙娜丽莎、东方雨虹均涨停。
香港房地产股上涨。 截至发稿，龙湖集团涨21.92%，碧桂园服务涨20.78%，合景泰富集团涨17.58%，新城发展涨16.54%，龙光集团涨14.49%。 碧桂园继昨日下跌8.7%后，今日上涨15.08%。
中央政治局会议指出，要有效防范和化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，及时调整优化房地产政策，用好因城施策的政策工具箱，更好满足居民刚性、改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。 要加大保障性住房建设和供应力度，积极推进城中村改造和“共应急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。
大金融、大消费的崛起
A股白酒板块也表现活跃，泸州老窖涨超7%，五粮液涨超6%，贵州茅台涨超2%。
大金融板块上涨。 银行股方面，宁波银行涨超6%，招商银行涨近5%。 保险方面，新华保险、中国太保涨幅均超过7%。
“这真是一场及时雨。” 中信建投证券策略首席分析师陈果表示。 他认为，在市场对政策预期有限的背景下，底部特征明显。 中央政治局会议强调，“活跃资本市场”有利于坚定市场信心，吸引增量资本流入，提振国内消费，促进市场企稳复苏。
粤开证券首席经济学家罗志恒表示，“盘活资本市场”，就是把资本市场打造成居民财富保值增值的蓄水池，中长期有利于市场提振。 他解释说，“激活资本市场”意味着下一阶段资本市场改革的重点将是满足居民财富保值增值、优化资产配置的强烈需求，从而加速修复居民资产负债表，实现扩大内需的效果。 未来资本市场改革还将出台更多举措，将提振市场情绪。
香港股市科技股集体大涨
今日早盘，港股大幅上涨。 科技股集体飙升。 截至发稿，小鹏汽车-W涨11.71%，蔚来-SW涨10.09%，哔哩哔哩-W涨8.31%，快手-W涨7.03%，百度集团涨6.36%，美团-W涨5.44%，阿里巴巴-SW涨4.41%，腾讯控股涨3.69%。
该机构表示，政策立场已逐渐转为积极，下半年美联储本轮加息将逐渐接近尾声，对港股科技股的流动性将利好。 从基本面来看，虽然短期内内地经济复苏仍存在波动，但整体复苏的大方向是确定的。 尤其是稳增长政策实施后，预计港股盈利将逐步改善。
受大盘提振，多只港股相关ETF涨幅居前。 其中，恒生科技ETF一度涨幅高达4.8%，目前涨幅接近4%。
年内南向资金流入港股1245.32亿港元
昨日，南向资金大手净买入97.97亿港元。 据统计，今年以来，共有1245.32亿港元南向资金流入港股。 与以往南向资金青睐互联网、新能源汽车等龙头板块不同，今年以来，南向资金集中流入央企。 中国移动、中海油、中石油等获得大量南向资金加仓。
香港清算系统数据显示，今年以来，南向资金涨幅最大的十大个股分别是中国移动、汇丰控股、中海油、中石油、理想汽车、中国电信、小鹏汽车、腾讯控股、中芯国际、中国石化。 、75.97亿和55.14亿港元。
天风证券表示，近期内地利好政策频出，但香港股市表现疲弱，预计市场整体风险偏好较低，政策利好恐未充分消化。 7月重要会议主要政策指引更加明确，看好香港股市信心改善。
中金公司建议投资者继续参与市场波动带来的机会或采取哑铃型配置策略。 重点关注高股息潜力（股息现金流）的国企和盈利能力较好的优质成长板块（经营性现金流，如互联网、软硬件、部分医疗保健行业），以及将受益于美联储未来政策转向的投资标的。
同时，随着2023年中期业绩发布高峰期的到来，中金公司认为增长前景相对稳定或基本面有望扭转的板块和个股也值得密切关注。
稳定市场的政策信号
注入人民币资产“打强针”
中共中央政治局2023年7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。 市场正在热议“精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备”、“活跃资本市场、提振投资者信心”、“及时调整优化房地产政策”、“制定实施一揽子减债计划”等重要政策信号。
关于人民币汇率，会议重申“保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定”。 业内人士分析称，此次高层政策领导人重申了这一表态，表明高层领导人对汇率问题的高度重视，并提出了明确的政策要求。
平安证券首席经济学家钟正生表示，本次会议再次提到“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。
钟正生认为，近期国家外汇管理局加大跨境融资宏观审慎调节参数的举措，释放了维护汇率稳定的政策意图。 随着美联储加息接近尾声，市场在本次会议后“重新评估”下半年中国经济和人民币资产，人民币汇率有了止跌企稳甚至复苏的基础。
国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英在上半年外汇收支新闻发布会上表示，展望未来，境外投资者将继续增持、稳步配置人民币资产。
“人民币资产多元化的投资价值、满足投资者多元化配置的优势依然存在。究其原因，是我国货币政策坚持以中国为中心，人民币债券走势与发达国家和新兴经济体不同。同时，我国债券市场仍是全球第二大，流动性良好，便于投资者分散配置资源。” 王春英说道。
中国人民银行上海总部最新数据显示，截至2023年6月末，境外机构持有银行间市场债券3.28万亿元。 这也意味着6月份境外机构增持银行间市场债券约900亿元。 这也是今年以来境外机构连续第二个月增持银行间市场债券。
丰富的政策工具箱
外汇市场运行平稳，基础扎实
回顾上半年，人民币汇率走势的主要特点是波动加大、压力明显、弹性增强。
特别是二季度以来，受中美利差较高、购汇需求上升、国内经济表现弱于预期等因素影响，人民币汇率呈现阶段性贬值压力。
对于后续人民币汇率走势，执信投资研究院高级研究员常然认为，下半年，汇率政策将以维持人民币汇率在合理均衡水平为目标。
一是适时推出汇率管理工具。 经过多轮外部冲击，央行和外汇局积累了经验，完善了监管工具和措施。 在调节人民币过度升值贬值问题上，汇率管理工具更加丰富，包括但不限于启动汇率中间价逆周期因子、调整金融机构外汇存款准备金率、调整外汇风险准备金率、发行离岸央行票据、调整企业跨境融资宏观审慎调节参数等。
二是系统性加强跨境资本流动风险应对。 进一步完善资金流动监测预警和工具设计，推进多部门、多币种的立体跨境资金监测体系。
三是加快建立完善离岸人民币汇率管理的政策框架。 随着“去美元化”的兴起，人民币跨境使用规模或将快速增长，离岸市场对人民币汇率的影响将进一步加大。 完善离岸汇率管理政策，有利于保持人民币汇率的基本稳定。
后续宏观调控政策仍要适度、持续、强化，巩固经济复苏成果，为经济企稳向好奠定坚实基础。 中国人民银行调查统计司原司长盛松成日前对记者表示，近期人民币汇率虽然有所贬值，但并未偏离基本面。 中国人民银行也采取综合措施管理预期。 随着经济周期平稳、高质量发展取得新突破，我国经济运行持续企稳，人民币汇率仍将在合理均衡水平上保持双向波动和动态平衡。
王春英表示，美联储加息即将结束，美元持续走强的动力减弱，外部环境将小幅改善。 我国外汇市场调节能力和适应能力显着增强，能够有效缓解外部冲击风险。 此外，经济基本面始终是中国外汇市场走势的决定性因素。 在全球经济增长放缓的背景下，中国经济将持续复苏向好，对外汇市场的支撑将增强。
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