财经新闻网消息：
7月21日9:00，国内碳酸锂期货在广州期货交易所（以下简称广州期交所）正式挂牌，基准价格为24.6万元/吨，较目前现货价格下跌约16%。
根据交易规则，碳酸锂期货交易单位为1吨/手，最小涨跌幅为50元/吨，每笔最大下单数量为1000手，最小下单数量为1手，最低保证金为合约价值的5%。
截至目前，五矿兴业金融服务（深圳）有限公司、中国国际金融有限公司、中信建投资本管理有限公司、中信证券股份有限公司等15家机构已进入广州期货交易所市场公司名单。
随着全球锂盐市场的扩大，芝加哥商品交易所（CME）、伦敦金属交易所（LME）等多家交易所都推出了锂盐期货。
中国为何要推出自己的碳酸锂期货？ 与其他市场的锂期货有何不同？ 对近两年“过山车”般涨跌互现的碳酸锂价格有何影响？
“驯服”碳酸锂
近年来，碳酸锂的地位不断提升，随之而来的价格波动也引起了越来越多的关注。
碳酸锂是锂电池行业的核心原材料，其下游应用主要集中在锂电池正极材料。 磷酸铁锂和三元材料是碳酸锂最重要的下游产品； 工业级碳酸锂主要应用于传统陶瓷、玻璃等行业。
2021年以来，在新能源汽车市场带动下，锂等新能源金属价格大幅上涨。 上海钢联数据显示，2021年碳酸锂价格将上涨四倍以上，从年初的5.7万元/吨上涨至年底的30.25万元/吨。
2022年，涨势仍将持续。 去年11月中旬，电池级碳酸锂价格涨至60万元/吨，不断刷新历史高位。 去年年底以来，碳酸锂的价格开始下滑。 今年年初跌至50万元/吨以上，随后迅速下跌。 4月份跌至20万元/吨以下低位。
2022年上半年，碳酸锂价格持续上涨，价格传导不顺畅，引发产业链不同环节“谁赚钱”的争议。 下游车企抱怨无法承受电池涨价，电池厂商的生产成本也在大幅上涨，陷入“给别人打工”的困境。
碳酸锂期货的上市，有望驯服碳酸锂的“野性”，减少其价格波动对产业链的影响。 川财证券认为，由于大多数企业缺乏主动管理产品价格波动的手段，碳酸锂期货的出现非常重要。
“期货市场提供了一个交易平台，可以通过市场供需关系发现碳酸锂的价格，并进行风险管理。” 上海钢联新能源事业部锂行业分析师李攀告诉界面新闻记者。
他指出，企业可以利用碳酸锂期货合约进行套期保值操作，降低资金成本和融资风险，从而促进产业链上下游的可持续发展。 此外，可以通过期货市场进行碳酸锂购销计划，优化库存控制，降低库存风险和资金占用，提高整个产业链的运营效率。
广州期货交易所还表示，二氧化碳期货上市有利于稳定上下游企业的原材料供应保障和产销成本管理，帮助产业链企业提高市场风险管理水平。
对于锂电池产业链不同环节的企业来说，碳酸锂期货将发挥不同的作用。
李攀介绍，矿山和碳酸锂生产企业可以利用期货合约进行套期保值操作，矿山可以更好地预测和计划生产，碳酸锂生产企业可以降低原材料采购成本。
对于锂电池制造商来说，碳酸锂期货可以带来更加稳定和可预测的原材料价格，从而更好地控制成本； 锂产品加工企业可以通过观察期货市场走势来调整产品定价，更有效地管理供应链和库存。
“不同行业的企业还可以通过期货合约进行战略合作，共同降低价格波动的风险。” 李攀说道。
一家锂盐公司员工张莉（化名）告诉界面新闻记者，碳酸锂期货的上市除了直接帮助企业平滑风险、平抑碳酸锂价格波动外，还可以为一些企业开发的项目提供间接的利益保障。 通过稳定锂价预期，提高项目开发预期的稳定性或重新调整开发计划。
据界面新闻记者不完全统计，未来两年预计投产或扩建的海外锂资源开发项目包括天齐锂业（.SZ）控股SQM-He、赣锋锂业（.SZ）控股SQM-He、西藏珠峰（.SH）控股SDLA矿、紫金矿业（.SH）控股3Q、中矿资源（.SZ）等。
川财证券认为，从行业角度来看，期货可以提高价格发现效率，降低相关交易成本。 通过期现货联动机制等方式，持续稳定市场价格体系； 同时，有助于企业提前锁定未来产品利润，国内企业可以更好地参与国际资源的开发。
剑指定价格合适
近年来，锂产品期货市场逐渐完善，全球多家机构推出了锂盐期货产品。 相比之下，广州期货交易所的碳酸锂期货则有其特殊性和意义。
2021年5月3日，芝加哥商品交易所推出全球首个氢氧化锂期货合约，结算目标为中日韩公布的电池级一水氢氧化锂CIF（成本、保险、运费）价格。 同年7月20日，伦敦金属交易所也上市了氢氧化锂期货合约，其采用与芝商所相同的结算目标。
2022年9月26日，新加坡交易所推出首批锂期货合约，成为全球第三家上市锂期货合约的交易所。 与前两次不同的是，新加坡交易所同时推出了氢氧化锂和碳酸锂的价格指数期货合约，结算标的也采用中日韩的CIF锂盐价格。
是全球权威的价格信息服务机构之一。 其对产品价格的评估在行业内具有较高的认可度，特别是在定价机制相对成熟的金属和采矿行业。
国泰君安认为，上述三个交易所均使用数据。 一方面，由于氢氧化锂和碳酸锂的主要交易地区为中国、日本和韩国，其CIF价格对市场最为敏感，极具代表性； 另一方面，选择CIF价格也符合锂盐现货市场跨境交易的报价习惯。
与全球现有的锂期货合约不同，广州期货交易所仅选择碳酸锂作为标的物。 交付方式也不同。 由于氢氧化锂腐蚀性强，储运要求高，且实物交割不便，海外三大交易所均采用现金结算，而广州期货交易所碳酸锂期货则采用实物交割。
广州期货研究所认为，目前全球锂盐产能大部分位于中国，海外交易所开展实物交割的基础并不雄厚。 由于我国锂产业链上下游完整度高、企业数量众多，广州期货交易所碳酸锂期货具备良好的实物交割基础。
从结算标的来看，“广州期货交易所碳酸锂期货将采用上海有色金属网（SMM）碳酸锂价格指数”。 李攀告诉界面新闻记者。
这相当于中国创造了自己的基准价格。
中国是全球最大的动力电池生产国，电池产能约占全球70%。 然而，中国锂电池行业仍面临挑战，包括对国外锂矿依存度较高、企业缺乏定价权、国内项目不具备整体成本优势等。
据中国有色金属工业协会发布的《2022年中国锂产业报告白皮书》显示，2022年我国将从国外进口锂辉石精矿约284万吨，锂行业原料对外依存度约为55%。
中信期货表示，锂矿对国外的高度依赖和集中度使得我国在进口锂矿时缺乏议价能力。
广州期货研究所数据显示，2022年，全球碳酸锂产量60.6万吨，中国产量37.9万吨，占比63%； 全球碳酸锂消费量为62.2万吨，中国碳酸锂消费量为50.5万吨，约占全球的81%。
广州期货研究所表示，我国作为碳酸生产和销售大国，对国际贸易定价影响力不大，行业缺乏权威、透明的定价依据。
国内碳酸锂期货的推出有望改善这一状况。 “碳酸锂期货的上市可以增强碳酸锂价格的权威性和透明度，有利于增强我国在碳酸锂国际贸易中的定价影响力。” 广州期货交易所表示。
中国农业大学期货与金融衍生品研究中心主任常青向21世纪经济报道表示，广州期货交易所推出碳酸锂期货的条件优于新加坡交易所，因为中国新能源产业发展领先世界，广州期货交易所有望成为新能源原材料的定价中心。
从交割产品设计来看，广州期货交易所碳酸锂期货以电池级碳酸锂为基准交割产品，辅以工业级碳酸锂作为替代交割产品，替代交割产品贴水25000元/吨。
国泰君安报告指出，根据历史规律，工业级碳酸锂加工成电池级碳酸锂的成本以及两者之间的价差在80%的情况下都低于广汽设定的贴现水平。 一般情况下，交割的将以电池级碳酸锂为主，有利于确立电池级碳酸锂的基准价格地位。
在广州期货交易所推出碳酸锂期货之前，中联金电子交易中心（即无锡电子交易）已于2021年7月5日推出国内首单碳酸锂远期现货合约，交易品种为电池级碳酸锂。
李攀表示，无锡电子交易的本质是现货交易，没有实物交割，因此活跃度较低，也没有大企业通过这个平台进行套期保值等活动。 而广州期货交易所碳酸锂期货采用实物交割，因此可以保证期货与现货走势一致，有利于市场功能的发挥。
张莉还告诉界面新闻，无锡电子交易尚未被正式认定为期货，其影响力远不及广州期货交易所的碳酸锂期货。
在交易规则方面，广州期货交易所与无锡电子市场也存在诸多差异，包括交易单位和交割单位、最低交易保证金机制、涨跌停板幅度、合约月份的设计等。
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