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明星基金经理持仓曝光易方达张坤等4只基金净值规模下降

编辑:佚名      来源:财经新闻网      季度   估值   精选   持仓   幅度

2023-07-23 12:40:31 

财经新闻网消息:E0Z财经新闻网

随着基金二季报的不断披露,更多明星基金经理的仓位被曝光。E0Z财经新闻网

《每日经济新闻》记者注意到,易方达基金张昆的持股二季度整体保持稳定,但不同基金的操作存在差异。 有的增加消费等产业配置,减少科技等产业配置,有的则相反,增加科技等产业配置,减少消费等产业配置。 其中,易方达亚洲精选方面,比较明显的变化是台积电增持,成为最大权重股。 此外,它还布局了韩国市场。E0Z财经新闻网

此外,他在二季报中继续谈及对市场的看法,并表示原本预计估值会有一定回报,但这样的幅度是出乎意料的。 从长期来看,很多优质企业的估值已经非常有吸引力,即使产业资本将其私有化,也会考虑发帖。E0Z财经新闻网

易方达新常态灵活配置混合<a href=http://www.skping.com target=_blank class=infotextkey>基金</a>_易方达新常态灵活配置_E0Z财经新闻网

4只基金净值下跌E0Z财经新闻网

7月20日,易方达张昆管理的四只基金披露了第二季报。 总体来看,二季度这四只基金净值均出现一定程度的下滑。 具体来看,易方达优质精选组合由一季度末的189.71亿元下降至二季度末的167.27亿元; 易方达蓝筹精选组合由一季度末的562.09亿元下降至二季度末的491.94亿元。 另外两只基金规模都在100亿以下。 其中,易方达亚洲精选股由一季度末的53.23亿元下跌至二季度末的49.05亿元; 易方达优质公司三年持有期从一季度末的84.39亿元下降至二季度末的67.73亿元。E0Z财经新闻网

易方达新常态灵活配置混合<a href=http://www.skping.com target=_blank class=infotextkey>基金</a>__易方达新常态灵活配置E0Z财经新闻网

在缩减规模的同时,张昆在第二季度也对持股进行了一些调整。 具体来看,易方达优质精选组合方面,主要变化是小幅减持腾讯控股和贵州茅台,小幅增持美团W。 从易方达蓝筹精选组合来看,前十大权重股减持了腾讯控股、贵州茅台和泸州老窖,其余七只维持稳定仓位。 此外,贵州茅台、腾讯控股、泸州老窖、五粮液、伊利等均在二季度减持了易方达持有三年期混合的优质公司。 最后看易方达亚洲精选。 二季度最大的变化是台积电成为第一大权重股。E0Z财经新闻网

值得注意的是,与一季度末持仓相比,二季度比较大的变化还包括韩国市场配置的增加。E0Z财经新闻网

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整体来看,张昆二季度对这些基金的操作存在差异。 有的增加了消费等行业的配置,同时减少了科技等行业的配置。 有的则相反,增加科技等产业配置,减少消费等产业配置。E0Z财经新闻网

估值回归超出预期E0Z财经新闻网

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此外,张昆在二季报中谈到了对市场和投资的一些理解。E0Z财经新闻网

他首先提出一个问题:“过去三年,虽然投资组合的市值有上下波动,但并没有普遍上涨。三年期间,以控股公司作为投资组合,测算其内在价值的复合增长率在15%左右,总体保持了与三年前相似的竞争力和护城河深度。但是,为什么内在价值的增加没有转化为市值的增加呢?”E0Z财经新闻网

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随后他表示:“分析原因,我们认为主要原因是2020年市场先生对公司前景大多持乐观态度,给予了较高的估值。但到了2023年年中,市场先生对公司前景大多持悲观态度,给出了很低的估值,估值的下降抵消了内在价值的增长。虽然我们当时预计估值会出现一定程度的回归,但这样的幅度是没有预料到的。”E0Z财经新闻网

“一方面,市场越来越关注地缘政治和经济内生增长。另一方面,与三年前市场在定价时强调商业模式和核心竞争力相比,目前市场在定价时对这些因素的重视程度要轻得多,更关注边际变化。但我们认为,从长期来看,很多优质公司的估值已经非常有吸引力,即使产业资本将其私有化,也可以认为是有责任的。而且,股票的实际风险水平往往与股票的实际风险水平相反。许多投资者认为的风险水平。” 张昆进一步说道。E0Z财经新闻网

张坤还指出:“从方法论的角度来看,我们坚信,在任何市场、任何时代,优质公司总是稀缺的。无论游戏估值带来的好处如何(这更多的是零和游戏),股东回报的天花板是上市公司的ROE水平。在残酷的商业竞争中,新进入的资本最终会让大多数公司的资本回报回归平庸。因此,拥有护城河、能够持续创造超额回报的优质公司才是股东回报最可靠的来源。”E0Z财经新闻网

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