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近日，首个净值“腰斩”的理财产品出现。 本产品为权益类理财产品，风险评级较高。 中国证券报记者注意到，今年上半年，理财市场虽然整体企稳回升，但分化较大。 固定收益理财产品借债市回暖之势实现净值提升，受到理财经理推荐。 权益类理财产品出现较多亏损。
业内人士认为，股权理财产品前景广阔，提升股权投资研究能力和管理水平是关键。
净值“半截”产品出现
中国金融网7月16日数据显示，光大金控旗下阳光红健康安全主题精选理财产品最新单位净值为0.4999元。 光大金控官网也显示，7月6日以来，该产品单位净值一直徘徊在0.5元以下，成立以来净值跌幅超过50%。
根据产品描述，上述产品成立于2020年5月，已运营三年多。 产品资金80%-95%投资于境内外合法发行的股权资产； 不超过20%的资金投资于固定收益资产。 主要投资于与健康安全主题直接或间接相关的行业的资产和货币市场工具。 该理财产品被光大理财内部风险评级评为较高风险产品（四星级）。
记者梳理该产品成立以来的投资报告发现，该产品先后由三位投资经理掌舵，投资方向也频繁变化。
产品刚成立时，财务经理是翟志金。 成立后首份投资报告显示，该产品积极捕捉医药健康、健康防疫、消费等主题机会。 截至2020年三季度末，主要重量级企业包括华兰生物、智飞生物、天坛生物、复星医药、上海医药等生物医药领域企业。 2020年12月，该产品投资经理由翟志金变更为方伟宁。 截至2020年四季度末，宁德时代、科达利、万科企业、先锋智能、新洲邦等位居权重股前列，持股风格发生较大变化。 2021年11月，该产品投资经理变更为贾迪。 最新投资报告——2023年一季度投资报告显示，产品聚焦医药、消费、科技行业等，青岛啤酒、贵州茅台、药明康德、威宁健康等位居前列。重仓持有。
对资本风险的偏好较低
中国金融网数据显示，截至目前，银行理财公司发行的股权理财产品共有30只。 其中，开放式净值产品28款，封闭式净值产品2款。
从发行机构来看，发行5个及以上权益类理财产品的机构有3家：华夏理财（7家）、招商理财（5家）、光大理财（5家）。 三大机构发行的产品总数占比超过56%。 从产品净值来看，单位净值低于1元的权益类理财产品有19只，其余11只在1元以上。 如果剔除今年7月刚刚成立的6款产品，仅有5款权益类理财产品没有“破网”。
其中，工银理财旗下工银理财系列工银量化理财-恒盛配置理财产品净值最高。 截至7月12日，该产品单位净值为1.7312元。 该产品2022年年报显示，其83.69%的资产为公募基金。
从产品投资前十大资产来看，上述产品投资较为分散，包括宽基指数ETF、股息策略ETF、行业ETF等，行业分布较为均匀，包括消费、芯片、医疗等关心。
总体来看，目前银行理财市场的股权投资仍处于起步阶段。 银行理财登记托管中心数据显示，截至2022年末，投资于权益类资产的理财产品规模为0.94万亿元。 2018年至2022年，银行理财资金投资权益类资产的比例分别为9.92%、7.56%、4.75%、3.27%、3.14%，整体呈下降趋势。
“银行理财机构权益类资产配置较低，是因为银行理财基金风险偏好较低，理财客户偏好低回撤产品，股权投资能力和制度机制远远落后于公募基金。” 一位业内人士透露。
加强市场分析判断
在银行代销方面，股权类理财产品也很难进入理财经理的推荐名单。 记者近日调研获悉，上半年，随着理财市场整体回暖，理财产品重新回归理财经理推荐名单，且推荐产品总体“稳定”，主要是固定收益理财产品，大部分资金投资于货币。 债券等资产。
“目前我们很少主动向客户推荐权益类理财产品和基金。一般来说，来银行进行资产配置的客户还是偏爱收益稳定的产品。目前权益类产品的行情不太好，波动性较大。”也大，顾客能接受，数量比较少。” 一位股份制银行财务经理表示。
不过，业内人士表示，股权理财产品作为固定收益理财产品的有效补充，可以进一步满足投资者多元化投资理财的需求。 多位财富管理机构人士表示，权益类理财产品前景广阔，将加大投研团队建设，加强市场分析研判，坚持多元均衡配置策略，提高权益化水平资产管理。
记者注意到，在产品层面，银行理财公司在权益类产品上进行了创新。 例如，招商理财的兆卓价值精选股权理财计划打破了传统的固定管理费模式，提出当产品累计净值低于1元时，暂停收取固定投资管理费。
普益标准相关人士预计，财富管理公司将加大在股权市场的布局，特别是在ESG、低碳、国家战略性新兴产业、科技创新、“专、特、新”企业等领域，加大股权力度产品和混合产品。 创造实力进一步丰富产品体系。
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