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今年A股市场结构性走势明显，百亿级私募基金管理人今年的产品表现出现了巨大分化，从年初到年底相差了31个百分点。 基金君发现，虽然部分百亿级私募基金今年通过抓住AI市场收复了前几年的失地，但仍有不少百亿级私募基金在今年依然“逆风”，有的甚至亏损超过10%。
如果长期来看，过去一年、过去两年、过去三年，很多明星私募的百亿级产品都遭受了巨额亏损，有的甚至亏损了近30%。两年内的%。 我们来看看，为何曾经的明星变成了“流星”，经过多轮市场的变迁却无法让自己的表现找回来。
百亿私募首尾相差31个百分点
多位名人私募今年亏损超10%
朝阳可持续数据显示，截至7月10日，96家业绩记录百亿级的私募投资基金管理人（包括做多股票、量化、债券等策略）今年整体收益率在2%左右。 ; 其中，今年以来产品实现正收益的百亿级私募公司有64家，占比近67%。
值得注意的是，今年表现最好的百亿私募产品平均回报为16.11%，而表现最差的百亿私募产品平均亏损为14.59%，相差近第一次和最后一次表演之间相差 31 个百分点。 可见，在今年市场状况高度分化的背景下，百亿级私募公司的业绩也良莠不齐。
具体来看，今年主观长期私募基金中，广东正元私募、康德资本、旺正资产、东方港湾投资、宁泉资产等整体表现较好。 其产品平均良率已超过10%。 此外，晶林资产、人桥投资、汉和资本的产品今年也取得了5%以上的平均回报率。
例如，东方港湾的丹斌今年就实现了逆风。 由于抓住了美股AI概念的投资机会，东方港湾的多款产品年内表现突出，部分产品半年回报率接近80%。
不过，基金君也发现，在今年百亿私募亏损的不到40%中，凯丰投资、熙泰投资、宏诚投资、时风资产等私募产品平均亏损超过百亿元。今年。 10%。
私募分析师表示，今年人工智能、中国特评、新创产业等指数均大幅上涨，而医药CXO、新能源存储、光伏、风电指数、食品饮料白酒指数均出现下跌。超过10%。 “上半年业绩较好的基金管理人或多或少掌握了今年TMT和中国特别估值的市场状况，而暂时落后的基金管理人业绩承压，主要是受到消费的拖累。和新能源领域。”
多家百亿私募连年亏损
昔日私募明星为何成为“流星”？
如果长期看过去一年的表现，权益类私募产品整体亏损比较重。
朝阳可持续数据显示，截至7月10日，近一年有业绩记录的96百亿私募基金整体回报率为-2.44%，其中42只私募基金实现正收益，占比不足44% %; 过去一年产品平均回报亏损的百亿私募公司有54家，占比超过56%。
基金君注意到，有一批主观权益型私募产品过去一年平均亏损达到15%甚至20%以上，如西藏源乐盛资产、烧速派投资、宏城投资等。
比如北京一家百亿私募，过去一年产品平均亏损超过15%，近两年平均亏损近29%。
如果从更长时间的角度来看，朝阳可持续发展数据显示，截至7月10日，近三年业绩记录百亿的90家私募公司整体收益率为31.55%，其中77家取得了正回报。 ，占比近86%； 过去三年只有13家机构收益率为负。
近三年收益率亏损的机构中，包括淡水泉投资、元丰私募基金、宏城投资等，其产品近三年平均亏损均超过15%。
比如，一家百亿美元的私募基金擅长反向投资，但其产品近三年平均亏损超过20%，近两年甚至超过25%。 与此同时，今年也损失了7至8个积分。 该机构2021年上半年设立的部分私募产品，目前净值已跌至0.5元、0.6元左右。
此外，基金大师发现，由于近年来连续多年业绩不佳，一些数百亿美元的私募公司选择在原本披露的第三方平台上“隐藏”自己的产品业绩数据。他们的净资产。
基金先生了解到，不少投资者在2020年、2021年购买了百亿明星私募的产品，持有两三年却没有赚到钱，有的还遭受了比较大的损失。 出现了严重的疑问。 为了安抚客户，一些私募股权公司今年计划降低管理费。
为什么这些昔日备受追捧的百亿私募产品近年来却不断亏损，业绩却迟迟无法好转？ 不少业内人士认为，投资能力受限、路径依赖、风险控制意识淡薄、管理能力跟不上规模增长是其背后的原因。
上海私募市场人士分析，近年来市场风格发生了巨大变化。 从消耗核心资产到新能源、人工智能等市场，一些基金管理人的投资体系没有及时演进，难以适应变化。 会有性能滞后。 “这几年，一些私募市场迅速扩张到数百亿，管理难度骤然加大。但他对之前的投资存在路径依赖，对一些项目的判断存在惯性思维。”行业，他无法应对外部环境的变化。迅速做出反应。”
另一位私募渠道人士也指出，部分私募产品发行量较高。 例如，2020年下半年至2021年2月，上证指数上涨至3700点以上。 管理者开仓非常困难。 截至目前，股指已跌至3200点，部分产品净值仍低于水位。 也有一些私募投资管理人喜欢高仓位操作，缺乏风险控制意识，在市场暴跌时不调整仓位。 这样一来，净值下跌之后，尤其是亏损十几点的时候，想要反弹就得付出更多的代价。 努力工作。
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