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凸显“海外基金”在十大主要持仓中的占比，成为众多FOF产品一举跑赢大盘的砝码。
FOF产品正在从之前注重挖掘A股基金管理人的盈利能力，转向加仓QDII和港股通基金。 券商中国记者注意到，在A股基金产品表现差异较大、选基堪比选股的背景下，不少FOF基金管理人在自己的岗位上开始加大对海外基金产品的投资，因为很多海外基金年内基金收益惊人，即便是FOF位子的海外基金也能单骑救世主，使得FOF产品业绩遥遥领先。
FOF产品的大部分损失都是因为照顾“自己”
数据显示，今年公募FOF产品表现差异较大，最高亏损超过8%，而盈利能力最强的FOF产品年收益超过6%。 管理人将更多资金配置到自有基金产品上，这也导致不少FOF产品“主动放弃”了整个市场的投资机会。
国内某券商记者注意到，北方某公募FOF产品的前十大“重仓基地”均配置了公募基金产品。 年内该产品亏损达8%。 此外，国内某知名公募公司的FOF产品也因年内亏损6%而跻身年终业绩下滑榜前列。 这家FOF的核心策略也是“照顾”自有基金产品，其“重仓”几乎都是购买的。 本次公开发行的资金来自医药、制造等赛道。
从今年以来FOF产品的表现来看，亏损较大的FOF产品受自有资金拖累已成为普遍现象。 甚至有的FOF投资管理人在十大“重仓”中挑选了同行业的其他优秀基金，但由于自家产品在FOF的仓位太高，外来的好基金也无法挽救自家产品的火海。 以境内大型公募下的FOF为例。 该基金自成立以来已亏损超过18%。 %，今年亏损超过5%的FOF产品也成功入选深圳某知名基金经理管理的高性能产品十大重仓基金。 产品的仓位不高，自有产品的仓位占比较大，这也让这家FOF难以摆脱亏损的尴尬。
与头部公募基金在选址策略上的“任人唯亲”不同，一些中型公募基金在选址策略上强调不拘一格的全市场策略，很少从全A股基金转向突出海外基金仓位。
数据显示，目前市场上排名前三的母基金产品分别是长城恒泰养老、前海开元豫园母基金、平安养老2045。前海的开源策略也有一些例外。 另外两家FOF的十大大仓都没有自己的产品。 从具体利润来源来看，前三名的FOF也有明显的共同特征，都强调海外基金产品的布局，这与亏损较多的FOF产品均以A股基金为主不同。
券商中国记者注意到，目前排名第一的长城恒泰养老年化收益率为6.43%。 本次FOF最关键的投资来自于FOF对纳斯达克指数基金的投资。 截至今年一季度末，国泰基金旗下纳斯达克100指数基金已是长城恒泰养老第六大持股基金，持仓占比超过7%。 由于年内国泰纳斯达克100指数基金净值增幅惊人45%，长城基金重仓国泰纳斯达克100指数基金，这也使得长城基金旗下的FOF成为年内FOF业绩之王。那一年。
今年业绩排名第二的前海开元豫园FOF，其产品业绩贡献中也包含了海外基金产品的助力。 该母基金以中投摩根基金旗下的一只港股主题基金作为重仓基地。 港股基金的特点是低波动性股息策略。 后者以近8%的年化回报位居港股主题基金业绩前列，这也利好旗下前海开元豫园FOF。
截至目前，平安养老2045 FOF 持仓量在 FOF 产品中排名第三。 与前两家母基金的策略类似，同样强调海外基金产品的投资。 根据母基金此前披露的十大重仓投资组合数据，其十大重仓基金产品中有不少是公募QDII基金。 其中，华夏基金旗下的一只QDII基金是平安基金旗下的FOF，贡献颇丰。 。
QDII基金或成FOF未来投资热点
对于FOF今年对股票基金的布局策略，长城基金基金经理蔡敏解读了自己的FOF策略，指出今年投资中强化投资纪律，保持合理仓位，加仓高性价比标的及时。 后期市场情绪较高时，长城恒泰养老FOF并未追涨热门板块，在投机情绪驱动下适当减仓，性价比明显减弱。 同时，继续配置短期表现一般但长期竞争力较强、估值合理较低的投资产品，不断优化组合仓位。
南方基金一位基金经理也强调，从港股行业来看，未来重点关注复苏韧性较强、前期景气度和关注度较高的板块，比如白酒，可选消费中的新兴消费，以及长期逻辑。 影响较小的行业的投资机会，包括科技，包括制药行业。 中期来看，随着房地产数据逐步向好，重点关注国有地产、地产、家居、家电等板块机会。 海外方面，3月前十天，欧美市场银行体系流动性危机拖累港美股市。 预计23年整体市场流动性将保持相对宽松，有望带来全球估值回升。 在整体仓位保持稳定的前提下，主要通过自下而上的选股来获取超额收益，通过自上而下的行业研究和宏观研究来做出配置决策。 投资策略以价值投资为指导，遵循自下而上的原则，选择行业内盈利能力提高、估值水平合理的龙头企业，特别关注公司的技术优势、发展战略和行业成长性。 以及产业政策的变化。
平安基金FOF基金经理李正义认为，在全球经济增速放缓和中国经济复苏的对冲下，国际能源价格波动趋平，A股市场整体价格上行但内部分化巨大 受益于数字经济政策推动和人工智能主题持续发酵，科技板块相对上涨； 而房地产、新能源板块则表现疲弱。 股票方面，根据不同板块基本面和估值表现，小幅增持港股基金仓位，减持A股基金中TMT主题基金仓位，套现部分热门基金赛道的收益。
显而易见，FOF产品在A股基金与海外基金的混搭策略已经成为众多FOF产品业绩领先的核心策略。 在海外市场尤其是港股市场逐步复苏的背景下，预计更多母基金将聚焦港股。 主题基金的趋势。
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