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疫情防控措施优化后的第一个暑假，高温难抑人们出行热情。 餐饮等多个夏季热门消费领域的布局价值备受关注。
从券商角度来看，在夏季天气的催化下，民航市场预计将呈现量价齐升的走势，景区企业将受到出行需求释放的利好影响； 在影视领域，受AIGC影响，机构看好优质企业的长期增长潜力。 从投资角度，建议结合需求释放和中期业绩报告，把握细分领域的布局窗口。
暑期交通、暑假助推行业景气
民航、酒店、影院抢修趋势明显
经历了5月1日和端午节假期后，为期2个月的夏季奥运会从7月1日开始拉开帷幕。 与2019年同期相比，铁路、航空等交通工具的出行数据进一步增长，行业景气度的恢复也引起了包括券商在内的市场机构的关注。
以航空为例，航旅纵横等平台数据显示，暑期前五天国内机场旅客量近900万人次，较2019年同期增长近14%，单日旅客人数也超过五一假期（4月28日）高峰。 对此，上海证券认为，就整个民航市场而言，预计今年暑期旅游旺季，旅游度假、探亲访友、学生出行等需求将得到释放，民航市场预计将呈现量价齐升的态势。
夏季运动季开启后，景区、酒店等板块业绩在旅游旺季的催化下有望显着改善。 综合多方面数据，中国银河证券认为，今年暑期旅游市场，亲子游、暑假游、毕业游等需求旺盛。 公司在景区的收入将随着客流量的增加而增加。 经营杠杆较高，预计履约概率和灵活性都将相当可观。 此外，受益于夏季长线出行需求的释放，酒店等板块业绩也有望实现环比好转。
与上半年的小长假相比，今年暑期消费者和投资机构关注的另一大问题是暑期档电影的集中上映。 行业数据方面，华安证券分析指出，截至7月10日，2023年暑期档影片已定档107部，超过2022年同期水平； 截至7月10日，暑期档票房已达71.6亿元。 票房将达到150亿元，预计将超过2020年、2021年、2022年暑期档的水平。
考虑到AIGC年内给媒体行业带来的强劲提振，目前机构对包括影视在内的媒体行业的关注度也很高。 中国银河证券认为，下半年优质影片充足，影视影院复苏有望加速； 同时，AIGC对影视院线影响重大，具体体现在供给侧降本增效，全面提升电影制作从前期策划到宣传阶段的制作效率，同时当前行业业绩动能尚未完全释放，我们坚定看好大行业趋势下优质公司的长期增长潜力。
结合需求发布和中期业绩报告
抓住布局窗口
从投资角度来看，暑假期间旅游出行行业景气的提振不仅受到机构积极青睐，也被一些嗅觉敏锐的市场资金捕捉到。
以航空板块为例，经过4月中旬以来的回调，包括三大航在内的A股主要上市航空公司股价自6月初以来持续反弹。 截至7月11日收盘，部分个股累计反弹已超过10%。 国海证券认为，当前宏观预测已见底，夏季运量、运价数据继续得到验证。 市场有望重新凝聚航空周期共识。 航空板块已经反弹，逆转正在等待。 建议把握窗口布局； 一方面，核心目标目前处于筑底阶段，预计处于极低位置。 从三年来看，布局机会已经显现。 下半年，国际航班恢复速度和免税旅客单价预计将发生超预期变化。
目前正值上市公司2023年中报季。 从基本面来看，国信证券初步测算，除少数公司外，社会服务板块主要公司归母净利润较2022年二季度大幅增长。酒店企业有望扭亏为盈或实现大幅增长。 从今年上半年整体来看，酒店、餐饮、景区、在线旅游等公司主营业务大部分在较低基数下实现归属母净利润大幅正增长。
对于酒店、景区、餐饮等细分领域的后续布局，东方证券认为，当暑假需求大幅恢复时，酒店休闲需求也有望形成驱动力。 夏季亲子游的复兴是确定性的景区，比如名山大川、边疆避暑胜地等。 此外，人口较多省份的景区仍受益于周边旅游和高品质度假旅游，中长期有望具备结构性优势； 餐饮板块建议后续关注中报预期。 一方面，继续关注各类餐饮企业的开业和恢复情况。 长期来看，建议从品牌生命周期、轨迹增长、经营稳定性等角度选择标的。
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