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随着发行市场持续低迷，基金公司为了降低募资难度、保证产品立项，纷纷将目光转向保荐基金。 数据显示，上半年设立的发起基金占设立产品的比例达到30%，较去年同期提升10多个百分点。
不过，虽然创业基金的进入门槛较低，但也有三年规模的“考核”。 如果成立满三年，规模未达到2亿元以上，将被强制清算。 统计显示，截至今年一季度末，近40%发起基金规模在2亿元以下，规模在5000万以下的小微基金数量占比超过超过50%。 小微创业资金现象还比较突出。
业内人士认为，公募公司应提高保荐基金的定位，不仅仅是作为新产品的试验田或机构基金的“渠道”，更重要的是保荐基金业绩的可持续性以及能否吸引投资者的关注。 ，是保证发起产品长期运行的关键。 这就需要基金管理人和基金公司在产品业绩、投研支持、品牌影响力、营销渠道等方面做出努力。
市场冷淡
公募持续部署启动资金
今年以来，新设立的基金产品中，发起基金频频出现。 Wind数据显示，截至6月30日，上半年已申报公募的发起基金产品有220只，占比27%。 其中，设立发起基金产品184只，占设立产品总数的30%，较去年同期增长10多个百分点。
从投资类型来看，年内设立的发起基金包括养老FOF产品，以及债权型产品，如万家吉利、建信瑞安等； 此外，还有活跃的权益类产品，如宏德高端装备、国泰君安创新成长等； 以及万家恒生互联网科技产业指数等QDII产品，以及招商中证全指医疗器械连接等指数产品。 整体来看，设立的发起基金中，FOF产品、债权型产品较多。产品和库存型产品。
除了易方达基金、华夏基金、广发基金等龙头公司外，已设立的创业基金中近一半是中小基金公司的产品。 、东财价值启航、东财远见成长、东财产业智选、东财盛世成长、西藏东财时代精选6只主动股权型主动基金； 管理总规模仅1.15亿元的瑞达基金、瑞达先进制造也于今年4月成立。 从基金设立公告来看，瑞达基金公司以自有资金认购1000万元，本次发起基金最终募资总额为1001.23万元。 此外，英大基金、创金合信基金、金鹰基金、百家基金等中小公司年内也共设立了50余只新创基金。
上海证券基金评估研究中心高级基金分析师迟云飞表示，年内公募尤其是中小公司的密集部署，主要有三个原因。 首先，今年以来，公募基金发行遇冷，尤其是渠道资源不足的中小基金公司。 推出基金已成为当前市场环境下中小基金公司进行产品布局的有效策略； 其次是基金业。 竞争加剧，基金管理人不断推出创新产品以适应市场竞争。 启动基金凭借设立门槛低、利益捆绑、易于组织定制等优势，成为极具性价比的设立工具； 最后，越来越多的基金投资者日趋成熟，对新产品、新模式的认知度和接受度越来越高，使得赞助基金的受众范围越来越广。
北京一位公开募资人士表示，一方面，对于权益类产品来说，今年基金发行市场低迷，发行新基金的压力也比较大。 由于发行门槛低，启动基金只要1000万元以上就可以设立。 在市场处于低位的情况下，不少基金公司为了保证权益类产品尽快成立、积累投资业绩，纷纷采取发起和基金的方式。 另一方面，单一机构持仓比例超过50%的债务基金将被要求以定制开发基金的形式设立，这些基金一般是机构定制的产品。 “对于FOF产品，特别是养老FOF产品，设立保荐基金也是为了降低募资难度，因为此类产品一般持有期为3年、5年，持有期较长是因为缺乏流动性。投资者订阅往往不是很积极。”
一些出色的表现
却依然陷入“没有长大”的困境
从投资业绩来看，多支发起基金都取得了优异的业绩。 多只发起基金跻身上半年市场前20名。 例如，华夏中证动漫游戏ETF Link和国泰中证动漫游戏ETF Link分别以87.94%和84.79%的回报率排名第四和第五； Link 也以超过 54% 的年收入跻身前 20 名。
Wind数据显示，截至6月30日，市场1700余只保荐基金（合并份额）中，超过60%的产品年内实现正收益。 其中上半年营收超过10%的产品有近110个。 在发起产品年收益排行榜中，除了排名靠前的基金公司外，一些中小型公司的发起产品也在其中。 例如，德邦半导体行业也获得了43.16%的收入，排名第7； 西藏东财中正云计算及大数据主题指数增强 西藏东财中正云计算及大数据主题指数增强、西藏东财中正通信科技上半年回报率分别为42.03%、39.37%，排名第8、第9。
但值得注意的是，尽管中小企业推出的产品表现出色，但他们似乎仍然面临着“没有成长”的困境。 北新瑞丰拓拓成长混合型发起基金年化收益率超13%，但一季度末规模仅3800万元，产品成立以来基金份额下降64% 。 而同为混合型发起基金的宝盈半导体产业上半年实现了超过25%的回报。 成立以来，基金份额增幅超62%，但一季度末规模仅为7700万元。
事实上，虽然创业基金的设立门槛较低，但如果设立满三年且规模不超过2亿元，就会面临强制清算。 近日，博源博瑞混合发布提醒公告，可能引发基金合同终止。 据了解，该基金合同生效三年后的对应日期是今年7月8日，而截至今年一季度末，该产品规模仅为1400万元。
Wind数据显示，截至今年一季度末，规模在2亿元以下的赞助产品有634个，占赞助资金的近40%； 其中，规模在5000万以下的小微基金有329只，占比超过50%。 小微创业资金现象还比较突出。
对此，上海证券池云飞直言，首先，公司要完善保荐基金的定位，而不仅仅是作为新产品的试验田或者机构资金的“通道”。 其次，对于一些有代表性的优质产品，可以开展订阅，加强业务推广，防止因推广不足而被迫平仓。 此外，对于一些认知度不高、业绩“没有吸引力”的产品，可以通过增加符合市场需求的有吸引力的投资策略来提高竞争力。 “当然，对于竞争力不足、性价比较低的产品，也可以选择清算，从而释放公司的投资和研发资源。”
上述北京公募人士表示，部分创业基金通过早期的低层布局或押注赛道取得了优异的业绩，但业绩的可持续性以及能否吸引投资者的关注是其业绩的保障。启动资金的长期运作。 那么，对于基金管理人来说，关键是要保证投资策略的有效性，才能获得长期稳定的收益； 对于基金公司来说，还需要不断开拓投资研究领域、品牌影响力、营销渠道。 这需要付出很大的努力。
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