财经新闻网消息：
银河证券7月3日研报指出，展望下半年，随着消费信心逐步恢复以及建设竣工带动需求逐步释放，国内家电消费有望增长； 海外市场面临一定不确定性，但由于去年同期基数较低，海外库存正在逐步消除，预计出口将逐季好转。 从估值角度看，该板块估值仍处于较低位置，安全边际较高。 建议重点关注三大投资主线。 一是聚焦景气度较高的空调行业。 推荐美的集团、格力电器、海尔智家。 2、受益于房产竣工和厨电改善，推荐老板电器、火星人、益天智能。 3、预计景气复苏的清洁家电，推荐科沃斯和四通科技。
全文如下
【银河家电】2023年中期战略丨行业复苏，空调表现突出
核心观点
家电需求改善。 2023年以来，家电需求有所改善。 1）内需方面，线下活动恢复正常、消费者信心指数回升、储蓄意愿减弱等因素均提振了家电需求。 2）出口方面，受海外多国高通胀影响，出口面临压力，但海外需求具有一定的韧性。 3月份，我国家电出口额同比增速转正，4-5月继续增长。
空调热潮高涨。 2023年1-5月，受疫情抑制的需求释放、房地产建设竣工以及高温天气影响，空调内销将实现高增长（同比增长22.9%） 。 冰箱、洗衣机内销方面，4月份内销增速有所回升。 出口方面，5月份空调出口实现增长。 展望下半年，高温催化下，空调终端需求较为积极，国内冰箱、洗衣机需求也有望改善。 加上去年出口基数较低，白色家电行业的繁荣预计将会上升。
油烟炉销量回升，集成灶、洗碗机增速放缓。 进入2023年以来，传统烟炉销量逐渐恢复，5月份线上线下销量均实现增长。 新兴厨电中集成灶、洗碗机增速放缓，但长期来看，渗透率仍有很大提升空间。 展望下半年，上半年房地产竣工数据良好，这将对厨房电器的需求产生一定的支撑作用。
厨房小家电消费逐步稳定。 2020年，随着先进更新迭代透支影响逐年减弱，厨房小家电消费逐渐企稳。 2023年1月至4月，不论空气炸锅品类，厨房小家电零售总额同比下降0.8%。 由于厨房小家电线上销售占比较高，随着社交电商销售平台的日益成熟，有望为厨房小家电的销售贡献新的增长。
扫地机体积换算。 从扫地机器人月度上线量同比趋势来看，自去年11月以来，成交量已逐渐向同比靠拢。 随着全能产品价格下降，成交量趋势逐渐逆转。 5月，扫地机器人线上销量增速快于销售额增速。 增长率。 展望未来，国内外市场均处于复苏阶段，下半年行业景气度有望继续向好。 洗衣机行业竞争加剧，价格下降，但销量却取得了较高增长。 总体来看，洗衣机行业景气度较高，下半年有望延续。
投资建议
展望下半年，随着消费信心逐步恢复以及建设项目竣工带动需求逐步释放，国内家电消费有望增长； 海外市场面临一定的不确定性，但由于去年同期基数较低以及海外库存逐渐消耗，出口增速有望逐季提升。 从估值角度看，该板块估值仍处于较低位置，安全边际较高。 建议重点关注三大投资主线。 一是聚焦景气度较高的空调行业。 推荐美的集团、格力电器、海尔智家。 2、受益于房产竣工和厨电改善，推荐老板电器、火星人、益天智能。 3、预计景气复苏的清洁家电，推荐科沃斯和四通科技。
风险提示
需求改善不及预期的风险； 原材料价格变动的风险； 房地产竣工恢复不及预期的风险。
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