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端午假期期间，国内外市场多空消息频频出现，其中有外盘大幅下跌等市场因素，也有俄罗斯政局变化等地理因素，也有“过冬”等热点场面。 1亿”国内度假游客。 那么，节后A股表现如何呢？
基金预测普遍认为，在外围市场因素扰动下，A股短期或将承压，但中长期有望反弹。 但从端午节期间消费、旅游的热潮来看，国内经济基本面正在持续复苏，下半年A股市场值得期待。 据基金测算，当前市场的短期估值已经调整到位。 随着居民和企业资产负债表的修复，企业利润的恢复有望带来股价上涨。 AI（人工智能）、半导体、白酒消费等热门板块是下半年布局的重点。
好和坏
“端午节期间，外围市场发生了很多变化。” 前海开源基金首席经济学家杨德龙对证券时报记者表示，近期美股、港股等亚太股市大幅下跌，俄罗斯出现“叛乱”等，地缘政治因素可能对节后A股短期走势构成压力。 不过，考虑到此前不少优质股都经历过较大跌幅，目前的估值具有一定的投资吸引力。 待外部影响因素逐渐消化后，A股调整有望告一段落。 下半年可能会走出震荡区间。 基本面优质的公司将迎来价值回归，中长期将有反弹机会。
此外，节前美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在5%至5.25%之间不变，这是大举启动以来首次按下“暂停键”。 2022年3月的加息周期。不过，美联储主席鲍威尔解释称，此举可能只是短暂的喘息，并不表明美联储已经完成加息。 此外，土耳其、英国、挪威、瑞士等国央行纷纷加息。 其中，英国央行宣布加息50个基点，将利率上调至5%，为2008年以来的最高水平。市场分析人士认为，全球多国央行纷纷加息，美联储已一种暧昧的态度。 如果美联储恢复加息，无疑将对全球经济和美元以外的大部分资产产生持续影响。
与外围市场不同，端午期间国内市场再次迎来“喜人景象”。 粽子的热销和龙舟赛的火爆，再次激发了人们的消费和游玩热情。 文化和旅游部6月24日晚披露的数据显示，端午假期期间，全国国内旅游人次1.06亿人次，同比增长32.3%，恢复至112.8人次。 2019年同期可比百分比； 国内旅游收入373.1亿元，同比增长44.5%，按可比口径恢复至2019年同期的94.9%。
不少平台订单量已超过疫情前水平。 其中，携程平台显示，其国内机票业务及其他订单较2019年同期增长一倍。去哪儿网数据显示，端午假期期间，国内热门城市机票预订量超过去年同期较2019年同期增长20%，国内热门城市酒店预订量较2019年同期增长1.6倍。 同程机票、酒店、景区门票、度假等业务量均超过2019年同期。飞猪平台国内旅游服务产品订单量超过2019年同期。
出现两个积极迹象
综合上述消息，基金投资者普遍认为节后A股可能会出现短期回调，但从端午节期间消费和旅游的繁荣来看，国内经济基本面正在持续复苏。 从目前的时间节点来看，下半年A股市场值得期待。
“短期来看，资金和情绪的表现可能会对A股的涨跌产生较大影响，但从长期来看，基本面将对公司的成长和市值的扩张起到决定性作用。 ” 全国基金董事总经理、全国旭源基金经理赵毅指出，现阶段他看到市场有两个积极信号：一是国内经济形势有望向好，相关政策的逐步出台将带动市场健康发展。对经济企稳回升作用更加明显； 第二，中美关系人民币资产的吸引力和外资的参与可能会增加。
“资金和北向资金数量较多、国际化程度较高的公司，从资金和情绪的角度来看，这是一个边际积极信号。过去一段时间，在各种短期事件的影响下，仍有企业业绩持续增长，展现优质企业韧性，预计下半年经济基本面向好，政策效应逐步显现，宏观预期发生变化最终带动企业利润的提升。” 赵毅说道。
前海开源基金投资部总监、基金经理崔晨龙认为，基于目前估值的绝对水平以及我国中长期经济增长的基本面，A股大概率会——下半年股市将稳步上涨。 “现在市场上有很多优质资产，还没有得到充分的估值和挖掘。加上居民的金融需求不断增长，下半年我们会有更好的市场，特别是在第四季度，市场逐渐看到经济复苏的确认表现。”
招商体育文化休闲基金经理温中阳表示，从精彩A来看，目前A股市场整体估值为18倍，历史为48%； 其中，上证指数估值为13倍，分位数为42%； 创业板33倍，分位数5%。 “短期来看，估值调整到位。之前的市场预期过于悲观。虽然经济疲软，但只要有一定时间，居民和企业的资产负债表是可以修复的，而且利润将会回升，市场将会上涨。”
围绕三大需求进行科技投入
具体到下半年的板块布局，公募认为AI（人工智能）、半导体、白酒消费等热门板块仍是布局重点。
赵毅表示，未来我们将重点关注四大方向：一是技术进步带来的需求增加的方向，包括新能源、5G应用等； 国产替代、补强短板的方向，特别是以航空发动机、半导体为主的高端制造业； 三是成长性稳定、股息率高的公司； 四是后疫情时代复苏的大消费行业。
嘉实基金研究总监、基金经理王贵忠认为，技术是一个供给和需求创造的过程，需要满足人类的三大基本需求（信息、能源和生命）才能具有持续的生命力。 围绕这三大需求进行投资，长期来看我们看好数字化、半导体、碳中和、互联网平台、创新药物这五个大方向。 “数字化的本质是利用技术提高组织信息计算、存储、传播的效率。云计算、人工智能、新创都是数字化的，都是提高效率的一部分。提高效率是一个长期的过程。”术语逻辑。人工智能的本质也是为了提高效率，帮助我们做一些我们不愿意做的事情。数字化今年将呈现信息化、云化、本地化、智能化、四业融合的趋势。”
诺安基金研究部总经理邓新一表示，人工智能是全球中长期最重要的技术变革。 下半年预计将在国内外看到更多的应用场景。 随着客户客单价的提升以及硬件需求旺盛带来的订单确认，人工智能板块的估值与业绩匹配或将更加及时地实现，引导市场发现真正有实力的公司。人工智能领域存在竞争壁垒。
对于白酒板块，诺德基金研究员蒋鲁燕表示：“白马龙头公司业绩下调空间不大。从估值角度看，白酒的估值（市盈率）白马公司已回到30倍以内，全国名酒企业估值在25倍以内，地方酒估值大多在20倍左右，与过去3年相比，已经处于很低的估值分位数。目前，股价的正反馈强于负反馈，显示出较为明显的底部特征。”
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