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近期，市场再次掀起关于量化投资的热议。 这一轮“交锋”颇具爆发力。 知名私募大V、神农投资创始人陈宇在社交媒体上大肆投资，称“量化基金是为股市割韭菜和吸血鬼的工具”。 尽管争议不断，但量化投资的积极作用得到多方广泛认可。 不少业内人士认为，量化投资是一种理性的投资行为，是注册制的重要维护者，对发挥市场有效性、提高市场效率具有积极作用。
争论升级
近期，关于量化投资和量化交易的争论不断升级。 陈宇认为，目前量化基金的超常规发展与注册制目标不符，建议严格控制量化基金及相关滚雪球产品的规模。
据多方研究测算，目前国内市场量化交易占比已超过20%。 但业内人士认为，与海外市场相比，海外成熟证券市场的量化交易占比较高，普遍达到50%以上。 国内量化交易规模不高，还有很大的发展空间。
陈宇进一步表示：“中国股市是一个发展中的新兴市场，既不能改革，也不能大踏步前进。量化基金这几年的大发展，是大户割韭菜的出路。股票市场的增量资金不是很多。” 他表示，在注册制改革初期，量化基金的发行要谨慎，甚至应该禁止发展量化基金。
对于这一观点，世纪前沿反驳称，无论是哪种市场，股权市场的目的都是通过资金的有效配置，最终达到为实体服务的目的。 量化通过计算机手段实现资金的有效配置，尤其是在注册制下，可以关注和撮合更多的个股，发挥市场的有效性，从而提高市场的整体效率。
北京中金量化投资有限公司基金经理高健表示，注册制前期的主要目标是夯实制度基础，同时清理存在“问题”的上市公司》下的审查制度，使注册制的制度优势得以发挥。 量化投资崇尚“规则、去中心化”的交易思维，是一种理性的投资行为，其主体多为机构投资者，自然会避开“问题”公司，尤其是ST等上市公司，不会参与退市题材炒作。 因此，量化投资是加速审核制度解决的重要市场力量，也是注册制的重要维护者。
提高市场定价的合理性
事实上，量化投资和量化交易的积极作用已经被各行各业广泛认可。
燕盛资产指出，量化不是“割韭菜”的工具，而是需要科学审慎运用的投资交易方式。 量化投资/交易是利用计算机程序和数学模型进行投资/交易决策，通过系统分析和运用大量数据和历史经验获得更稳定可靠的回报。
一位领先的量化私募股权投资总监指出，一方面，量化投资的细分策略较多，不同策略的信号周期、交易频率、买卖视角不同，可以提供多元化的流动性支持为市场； 另一方面，量化投资一般持有相对分散的仓位，同时交易数千只股票可以为中小盘股等更多品种提供流动性； 此外，量化交易具有价值发现功能，有助于更好地帮助市场实现有效定价。
MSC东城认为，量化的本质是从市场定价偏差和流动性中赚钱，量化策略的繁荣发展也会在一定程度上提高市场定价和市场流动性的合理性。 主观投资更多的是为了长期的价值发现而赚钱。 这两类投资都是成熟市场的重要参与者，相互补充、促进。
风险在于策略同质化
近年来，量化股票产品的表现较主观股票产品具有一定优势。 但整体来看，市场对量化交易仍存在一些争议，主要是在是否强化趋势、收敛交易风险方面。
此前，有私募龙头在渠道路演中表示，今年人工智能（AI）市场表现过于极端，对整个市场的流动性抽取影响显着，尤其是A股的高博弈性加剧了这一轮行情。 这位私募大佬强调，另一个原因是“量化走强趋势的作用太明显了”。
MSCI东城表示，量化策略占比的提升，实际上有利于提高市场定价的效率和活跃度，也有助于降低市场的长期波动性。 当然，量化策略的风险可能在于策略的同质化。 尤其是在极端行情下，量化策略的集体调整会对市场走势产生一定的强化作用，这在海外市场也很常见。
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