财经新闻网消息：
自巴菲特于 1965 年收购伯克希尔至今已有 58 年。
在这58年里，巴菲特创造了惊人的回报。 伯克希尔市值增长率达到100%，接近3.79万倍，年化收益率达到19.8%，明显高于标普500指数的9.5%。 （数据来源：东方财富数据，统计截至2022/12/31，无投资建议）
（图片来源：方正证券研究院《巴菲特财报回顾与持仓分析》，发布日期：2022/8/7，统计区间：1980/1/1~2021/12/31，不做投资推荐）
这些超额收入从何而来？ 今晚的巴菲特股东大会应该关注什么？
巴菲特成功的秘诀
1.控制回撤
“炒股第一法则：不要赔钱；第二法则：永远不要忘记第一法则。” - 沃伦·巴菲特
巴菲特不到20%的年化收益率虽然听上去不是很高，但能连续这么多年保持20%的年化收益率实属难得。
毕竟如果年化收益达到20%，连续4年可以获得2倍的收益，但是如果第5年亏损30%，就只能获得1.4倍的收益，年化收益就变成了7%。 .
少输比多赚更重要。
2022年，美股大幅回撤18.1%，而巴菲特当年仍获得4%的正回报。
（数据来源：东方财富数据，伯克希尔年报，统计区间：1965/1/1~2022/12/31，超额收益计算方式：伯克希尔年收益-标普500指数年收益，无投资建议）
这样的超额收益来自于巴菲特在2022年对能源行业的加持，主要操作集中在雪佛龙的增持以及对西方石油的持续收购。 两者股价分别实现了52.9%和117.28%的年度涨幅。
同时，信息技术、大金融、消费行业的投资仍然占据多数，增持将非常集中在他看好的个股上。
（图片来源：方正证券研究院《巴菲特在熊市中的表现》，发布日期：2023/3/1，统计区间：1999/1/1~2022/12/31，不做投资推荐）
启示
对我们来说，虽然处于不同的投资环境，但在策略上，还是应该在自己的能力圈范围内投资，避免押注单一行业波动性大的基金，控制好回撤，适当设置止盈止损。损失点。 它也可能有助于增加收入。
2.保留足够的子弹
保持充裕的现金是巴菲特一直在做的事情。 即使在市场非常好的时候，巴菲特也会选择持有一部分现金和美国国债。 到2022年底，伯克希尔的现金储备为1286亿美元。
在今年的致股东信中，巴菲特也强调了未雨绸缪的重要性。 他说，“未来，伯克希尔将始终持有大量现金和美国国债，以及广泛的业务。我们也将避免任何可能带来的不便。任何对现金的不舒服需求，包括金融恐慌和前所未有的保险损失。”
启示
风险是我们在投资中最容易忽视的。 一味的追求高回报和种马，往往会让我们陷入巨大的风险之中。 我们可以向巴菲特学习，控制好自己的头寸，未雨绸缪。
3、注重分红，注重长线投资
“人生就像滚雪球，只要找到湿雪和长坡，雪球就会越滚越大。” - 沃伦·巴菲特
在今年的致股东信中，巴菲特提到了一个“秘密武器”，那就是专注于企业分红。
1994年，伯克希尔完成了对可口可乐的收购。 整个交易历时七年，共耗资13亿美元。 这对当时的伯克希尔来说是一笔非常大的数目。 现在市值已经超过250亿美元。
伯克希尔从可口可乐公司获得的现金股息在 1994 年为 7500 万美元，到 2022 年已增长到 7.04 亿美元。每年都有增长，虽然这些股息远非惊人，但它们为股价带来了重要好处。
对于巴菲特来说，在过去的58年里，会有选择错误和投资失败的时候，但巴菲特表示，百草丛生，百花齐放。 随着时间的推移，只需要少数赢家就能创造奇迹，早点开始并活到九十多岁也会有所帮助。
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