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2023年12月1日下午，中国国信控股有限公司（以下简称“中国国信”）在其官网发布公告称，国信投资有限公司（以下简称“国信投资”）中国国信子公司增持中国郑国信国企科技指数基金未来将继续增持。
申万宏源研究策略首席分析师付景涛认为，国有机构开始着眼长远，服务国家战略，布局A股投资，或标志着长期A股的进入资金入市进入实际落实期，活跃的资本市场“由守转攻”进入主动阶段。 布局长期机遇的阶段。 要激活资本市场，支持专项估值、技术自主可控。 这也是遵循长期趋势的方向。
一位券商人士告诉第一财经记者，国有资本已入市购买ETF产品。 这是10月份以来国家队资金的又一举措，正在持续提振市场信心。 但仍需加强市场监管，严格执法，严厉打击各类违法违规行为，健全“愿来者留”的市场机制，才能真正增加中长期市场吸引力。定期基金。
资本市场活跃
据记者了解，中国国信成立于2010年12月22日，是国务院国资委监管的中央企业之一。 2016年初被国务院国有企业改革领导小组确定为国有资本运营试点公司； 将于2022年12月正式启动。从试点到持续深化改革阶段，截至2022年底，总资产近8600亿元，净利润近240亿元。
东吴证券非银金融首席分析师胡翔认为，从12月1日盘中基金交易情况来看，多只央企指数ETF交易量大幅增加。 作为今年市场上最热门的基金类型之一，ETF产品受到了公募基金公司和投资者的青睐。 一时间，数十家公募基金公司齐聚一堂，部署同一指数的ETF。 ETF产品在三季度也逆势受到投资者青睐。 网络订阅。 不过，在布局、认购火热的同时，市场流动性依然不足。 国有资本运营公司的进入，不仅彰显了对后市的信心，能够提振市场情绪，也有助于进一步增加ETF的流动性。
平安证券金融及金融科技行业首席分析师王维一认为，自7月份中共中央政治局会议确定“活跃资本市场、提振投资者信心”基调以来，资本市场利好政策不断落实，证监会明确将加大中长期资金引入力度。 近期中央汇金增持四大银行和ETF，也体现了中长期资金加速入市的大趋势。
需要看到的是，在傅景涛看来，现阶段中国经济转型时期的投资，曾经以房地产、金融、信贷为中心的宏观研究框架正面临重构。 单一宏观驱动力对经济支撑有限，需要多种驱动力合力提升，乐观的经济预期才能有效发酵。 市场对政策效果的评估也面临类似的问题。 市场对稳增长、增增长的方向没有疑虑，但对政策刺激力度抱有较高预期，对政策的落实和效果仍存在一定担忧。 因此，国内政策刺激预期目前主要体现在“买预期、卖实现”的事件交易上。
不过，招商证券量化与基金评估首席分析师任彤认为，国信投资的增持行为完全符合近期资本市场活跃的政策主基调。 今年7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。 在金融市场方面，会议明确指出，要活跃资本市场，提振投资者信心。 以此为基础，7月25日，证监会召开年中工作座谈会，提出从投资端、融资端、交易端等方面综合施策、协同发力，结合结合资本市场实际情况，进一步激发资本市场活力，完善资本市场功能，更好服务高质量发展。 10月30日至31日，中央金融工作会议在北京召开，为未来几年我国金融业和金融市场发展改革确定了大方向。 会议指出，要活跃资本市场，优化融资结构，更好发挥资本市场的枢纽功能，推动股票发行注册制深化和巩固，发展多元化股权融资，大力提高融资质量培育上市公司，培育一流投资银行和投资机构。
保险资金入市释放积极信号
11月29日，新华保险、中国人寿宣布，新华保险、中国人寿各出资250亿元，共同发起私募证券投资基金“洪湖私募证券投资基金”。 同时，新华资产、国寿资产各出资500万。 袁先生与他人共同发起设立基金管理公司“国风兴华私募基金”，并担任该私募证券投资基金的管理人。
东兴证券非银行金融行业首席分析师刘家伟认为，近期保险行业“最大”的消息是新华人险、国寿将各出资250亿元成立“洪湖私募证投”基金。” 这是近年来国内上市寿险公司在投资领域最大规模的合作，“强强联合”的效果值得期待。
广发证券非银金融行业首席分析师陈福介绍，中国人寿、新华保险各投资250亿元。 截至2023年中，250亿元分别占中国人寿和新华保险投资资产的0.5%和0.5%。 2%，而目前中国人寿和新华保险的保险资金持有的公开市场股票（股票+基金）分别占整体投资资产的11.2%和14.9%。 新金融工具准则实施下，公开市场股权比例的增加将加剧损益表的波动，因此直接投资股权市场将加剧保险公司损益表的波动。
国信证券非银行业首席分析师孔翔认为，新IFRS9会计准则实施以来，保险公司现行金融资产计量方法发生了较大变化。 目前的三类是：公允价值计量和计入当期损益的变动。 金融资产（FVTPL）、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（FVOCI）和以摊余成本计量的金融资产（AC）。 其中，债券资产受会计准则变更影响相对较小，主要需要关注含权条款的变化。 权益资产计量方法发生重大变化，加大了权益投资带来的利润表波动。
值得一提的是，华西证券分析师罗惠洲表示，与以往保险公司设立的私募基金不同，此次拟定的“洪湖私募证券投资基金”是我国首只由保险公司直接投资的私募基金。国家。 基金方面，此前也出现过保险资金投资私募证券基金的情况，但这往往是通过投资咨询“间接”完成的。 与私募股权投资基金主要投资于一级市场非公开发行并交易的股权相比，私募股权基金主要投资于二级市场公开交易的股票、债券、期货、基金等。 此外，与现有保险资金框架内投资股票、债券不同，设立私募股权投资基金一方面可以扩大基金规模，另一方面也可以扩大投资规模。 另一方面，考虑到两家公司各占50%，预计会对报表产生重大影响。 将确认为长期股权投资，并采用FVOCI计量，有望平滑市场波动对投资业务利润的影响，从而防止保险公司仅根据年度目标突然提高而进行短视投资表现。
刘家伟认为，除了保险公司的操作层面之外，此次合作还具有很强的信号意义。 作为“价值投资基金”的代表，保险资金从一二级市场大量投入，有望带动更多长期投资者参与境内资本。 市场。
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