财经新闻网消息：
中信证券：情绪持续复苏，超配超卖增长
中央金融工作会议已召开，《资本市场投资侧改革行动方案》有望发布，地方性债务和房地产风险防范政策框架逐渐清晰，全球流动性环境明显改善，市场情绪已恢复，将继续二期分配策略。 ，增加对科技和医药的拨款，前期下降幅度较大。
首先，从制度和政策层面，本次中央金融工作会议首次提到加快金融强国建设，对发展和防范风险作出全面部署。 资本市场融资端调整步伐近期已见成效，投资端改革值得期待。 长期资本进入规模可期。 其次，从风险防范两个重点领域的进展情况来看，10月份以来，再融资专项债券发行规模已超过1万亿元。 清除欠款的行动预计将改善企业现金流并刺激信贷。 部分一线城市二手房交易回暖。 不过，稳定房地产仍需要政策组合不断加大。 最后，从盈利能力和市场角度来看，三季报基本确认了二季度利润增速处于底部。 近期全球流动性环境明显改善，市场交易情绪有所恢复，资金重新转向交易机构成长股。 建议继续加大对前期跌幅较大的科技、医药板块的配置。
中信证券：市场震荡上行，抓住科创+医药持续上涨机会
前期打压A股的核心变量美债收益率因本周美国财政部长期债券发行放缓、日本央行声明和加上美国非农就业数据持续低于预期，增加了中美阶段性放松的预期。 环境持续改善。 国内的政策环境很有趣。 扩大财政支持改善了市场的悲观预期。 金融工作会议提到激活资本市场，重点引入长期资金。 三季报基本确认了这个盈利周期的底部。 展望未来，市场有望呈现上涨趋势。 基建、医药、电子产业周期有望见底，AI大模型+政策赋能人形机器人产业链。
抓住科技创新+医药持续发展的机遇。 10月以来，我们强调符合“低位、芯片压力逐步出清、盈利周期底部”要求的科技+医药，有潜力成为中期新兴产业景气主线。 -学期。 预计市场将由点向点扩散。 不久的将来，科技+医药将被排除在行业之外。 趋势上行信号明显（消费电子复苏、创新药物海外加速、工信部发布《仿人机器人创新发展指导意见》，为仿人机器人可能迎来发展定调）成为新一代颠覆性产品，AI大模型+政策赋能相关产业链。），美债压力的缓解也将有助于这两个对利率高度敏感的板块估值表现触底反弹，尤其是香港股市，韧性更强。
中金公司：无需悲观，关注三大配置思路
在利好因素积累的背景下，投资者预期有望逐步改善。 后续市场表现无需悲观。 后市机遇仍大于风险。 四季度建议更加关注阶段性、结构性配置。 从内外部环境来看，1）外部因素对A股市场的影响有所缓解； 2）A股三季报已披露，非金融上市公司三季度业绩较中报告期有所回升，利润底部已趋明朗； 3）中央金融工作会议针对当前环境，为金融业发展指明了方向，提出“资本市场活跃”，有利于提振投资者信心； 四是稳增长、稳预期相关政策继续落实。 上市公司和金融机构方面，部分金融机构宣布购买企业股权产品或新基金，上市公司近期密集披露回购计划。
情绪改善有助于修复增长估值。 建议关注三个配置思路：1）早期风险释放充分、行业催化能力强的科技成长板块，如半导体、通信等TMT相关行业，以及医药生物等。2）风险释放较充分的行业。温和复苏环境下基本面有望首先改善，如白酒、白色家电、汽车零部件等业绩弹性较强的行业，以及出口链相关行业景气度提升。 3）考虑到近期市场交易情绪的改善以及投资者风险偏好的增强，前期依靠安全边际获取超额收益的高股息相关行业短期可能面临一定压力。
海通证券：年内A股有望迎来第二波机会 年底年初市场状况可期
借鉴历史经验，年内A股至少会出现两波行情走势，我们可以预计今年底和年初的行情走势。 即使在A股历史上的波动或熊市期间，从年度来看，仍然至少有两次10-15%左右的涨幅机会，比如2011年、2018年和2022年。回顾今年，有仅是截至2023/11/04的一波市场情况，包括去年10月底到今年1月底的整体市场情况，以及今年2月到5月初的结构性市场情况。
因此，根据历史规律，我们认为，随着国内宏观、微观基本面逐步恢复，在国内外积极因素的催化下，A股年内有望迎来第二波机会。 另外，现在正值岁末年初，投资者非常关注和期待年底年初的股市行情。 回顾过去的年末新年市场动荡，年末新年市场通常每年都会发生。 其背后的原因是年末年初往往是重大会议的时间窗口，同时11月至3月A股基本面数据披露较少。 年初以来，投资者的风险偏好相对较高。
银河证券：曙光已近，市场修复有望开始
利好因素不断积累，看好11月维修市场。 随着基本面改善、政策利好等积极因素不断积累，A股市场有望出现好转，我们看好11月A股市场。 具体支撑来自几个方面：1）国内宏观政策预期向好，市场对国内中长期担忧有所缓解。 建议关注中央经济工作会议政策预期； 2）中美经贸改善预期上升，外部风险有望推迟； 3）资金方面，货币政策将继续宽松，财政政策有望进一步加大力度，保持资金稳定。 具有长期增长动力的行业才能创造稳健的业绩，良好的业绩是永不褪色的投资理念。 受益政策利好+经济复苏利好的板块是11月配置的主要方向。 投资策略应重点关注低估值价值股+受益于政策支持板块的成长价值股。 11月，我们建议战略性配置消费、科技、券商等板块价值股。
招商证券：近两个月A股迎来反击机会窗口
三季报披露已实施，A股利润再次确认好转趋势。 前期业绩披露期间市场避险情绪严重的抑制因素有所改善。 此外，美联储宣布11月暂停加息，美国10月非农就业数据显着降温。 本轮加息很可能已经结束。 美元指数和美债利率下行趋势更加明显，外资有望加速净流入。 A股近两个月迎来绝境反击窗口，四季度有望上演最后的N型上涨走势。
兴业证券：多重利好变化显现，四季度市场有望逐步探底
随着全球流动性预期宽松、美债利率快速下降，外资小幅回升，有望逐步打破负反馈。 与此同时，国内“经济底部”和“利润底部”屡屡被确认，基本面不断企稳反弹，叠加决策层不断发力放松政策，多重利好变化不断显现。 预计四季度市场将逐步探底。
展望四季度，当前经济呈现探底企稳迹象。 高景气产业比重仍处于底部，但已逐步恢复。 因此，建议攻击高景气行业和低量红利作为底部位置，沿着三大主线布局库存周期。
安信证券：要看消息！从市场底部到顶部都是TMT+医药
站在当下，我们依然认为：四季度A股将从“最后一滴”走向“深秋之恋”。 四季度大概率会出现反弹，且转机将愈发明显。
从结构上看，第四季度在增长和价值之间不断重复。 随着市场触底反弹，我们倾向于认为增长将更加占主导地位。 TMT（尤其是媒体和电子）+医药是核心，科技创新100指数是最乐观的指数。 在此，我们再次强调，我们在市场上率先明确提出“现在是医药新周期”的重大预测，并在近期得到了有效验证。
华安证券：内外利好因素增多，反弹可观
利好因素持续积累，A股反弹有望延续。 ①国内宏观政策预期向好，近期中央金融工作会议定下积极基调，有望提振市场内部偏好； ②外部风险有所缓解，美联储11月议息会议维持利率不变，符合市场预期。 债券利率快速回落，北向资金短期转向流入，中美关系改善，有助于恢复外部风险偏好的压制； ③经济复苏持续向好； ④货币政策预期继续宽松，11月降准或降准 在此期间，降息仍有可能。 总体来看，政策预期在改善，外部风险在缓解，基本面复苏向好。 预计未来A股反弹还将持续。
11月第一周市场出现反弹，传媒、电子、食品饮料等行业领涨。 投资者期待后市向好，A股有望延续阶段性反弹。 10月底以来，市场对未来支撑经济的政策重拾信心，并开始期待中央经济工作会议确定的积极基调。 此外，在近期隔夜大涨的刺激下，央行更加坚定了维持宽松流动性的决心，降息、降准11月利率。 它更有可能是准确的。 高频数据显示，增长复苏势头持续向好。 美国海外债务短期有所回落，外部风险有所缓解。 北向资金现转向流入，对A股的风险抑制有所减弱。 在配置思路上，一方面我们考虑市场反弹可能带来的最大变化，即超跌反弹的方向。 另一方面，我们考虑当前市场经济基本面最明显的边际变化，即经济温和复苏的积极方向。 具体来说，建议重点抓好三大主线。
浙商证券：除夕行情走势，及时把握
经济明显好转主导A股走势。 结合库存周期的位置、前瞻指标PPI的走势以及稳增长政策的力度，我们认为经济改善是中期变量。 也就是说，本轮经济好转主导的A股上涨可能会跨越一年。 同时，美债拐点初步出现将提振A股步伐，建议及时把握市场情况。
布局重点行业，聚焦TMT寻找趋势机会，行业线索包括AI低算力应用（办公、游戏、教育、电商、医疗）、半导体、消费电子、汽车智能等，并引导轮动机会库存周期 留意补货线索。
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