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上证指数跌破3000点后，A股市场接下来将如何表现？
澎湃新闻收集了10家券商的意见。 他们中的大多数人认为，强势股弥补损失往往是触底反弹的信号之一。 股市风险快速释放已接近历史极限水平。 当前市场已达到中长期性价比阶段。 点以准备防守反击。
中金公司表示，近期市场持续调整，此前强势板块也出现了弥补损失的迹象。 历史经验表明，投资者对利好因素反应疲软，在蓝筹、强势板块弥补损失，往往是市场低迷结束时的非理性现象。 A股后续表现无需悲观，筑底期间保持耐心。 四季度市场仍存在阶段性、结构性机会。
“三季度经济增速超出市场预期，投资者对经济数据认知的差异来自价格因素。A股投资者的悲观情绪已进入极端区，积极因素正在积累。” 中信证券指出。
国泰君安证券进一步指出，股市风险快速释放已接近历史极限水平。 同时，市场本身也有望围绕长期趋势线反复竞争，形成阶段性的市场底部。 建议投资者做好防御性反击的准备。
“强势板块弥补损失往往是市场调整结束时的常见信号，短期市场随时可以发起超跌反弹。” 中信证券表示。
从配置上看，TMT板块受到了多家券商的青睐。 招商证券指出，10月底前，投资者需要综合考虑明年的业绩走势、过往业绩、资金动向和行业走势来进行仓位调整。 综合来看，科技TMT等中国优势制造业值得特别关注。
中金公司表示：“在温和复苏的环境下，我们可以着力改善基本面先行的行业，比如适应新技术、新趋势、由行业带动的技术增长板块，包括通信、半导体等TMT相关行业。” 。
中信证券：积极因素正在积聚
展望后市，三季度经济增速超出市场预期。 投资者对经济数据认知的差异来自于价格因素。 预计年底经济预期将上调。 但专项再融资债发行超预期，境内资金短期承压，未来降准降息仍有空间。 A股投资者悲观情绪已进入极端区，利好因素正在积聚，节奏依然至关重要。
首先，经济底部再次得到确认。 三季度经济数据超出市场预期，四季度有望继续呈现好转趋势。 价格因素导致当前经济改善趋势与投资者认知存在差异。
其次，短期资金紧张，地方专项再融资债发行节奏和规模明显超出预期。 预计央行将加大投资应对资金压力，短期内仍有降准降息的可能。
三是美债利率仍制约市场。 美国一些短期经济数据依然强劲，但经济前景指标已开始走弱。 美联储年内不太可能再次加息。 我们将等待美国债券供需的改善来推动长期利率的走弱。 。
最后，市场出清速度加快，白马和低分红的调整有望释放市场资金。
中金公司：底部时期保持耐心
近期市场持续调整，此前强势板块也弥补了损失。 这背后可能有两个原因：一是海外环境依然承压，全球地缘政治冲突加剧，美债利率持续走高； 其次，投资者情绪长期存在偏差。 疲弱背景下，对利好信号边际变化的反应相对较弱，对风险和不利因素的关注度相对较高。
历史经验表明，投资者对利好因素反应较弱，蓝筹、强势板块的补跌往往是市场低迷末期的非理性现象。
接下来，虽然短期市场走势因投资者情绪仍存在不确定性，但随着政策层面积极化解当前主要矛盾以及企业利润底部逐步显现，估值、情绪和投资者行为进一步呈现探底特征。 对于后续表现无需悲观。 在触底期间要有耐心。 四季度市场仍存在阶段性、结构性机会。
配置上，在温和复苏的环境下，可优先关注基本面改善的行业：一是受益于房地产政策边际变化、基本面修复空间大且相对灵活的房地产链条相关行业，如家电、家居用品等，且具有较强的性能弹性 白酒、白色家电等； 二是石油、天然气、电信等央企； 三是适应新技术、新趋势、以产业带动的技术增长细分领域，如通信、半导体等TMT相关产业。
中信证券：短期市场随时会超跌反弹
展望后市，短期市场随时会从超跌状况中反弹。 中期来看，符合“低位、芯片压力逐渐出清、盈利周期底部”要求的科技方向有潜力成为中期新兴产业繁荣的主线。
一方面，回顾历史上各个市场底部的表现，强势板块弥补损失往往是市场调整结束时的常见信号。 综上所述，大盘价值等防御性板块在市场触底前表现相对较强，而小盘成长等高偏向行业在市场触底后表现较好。
但另一方面，美债大幅上涨，全球资产普遍下跌。 近期，美国多项经济指标超出预期，引发美债抛售。 非农数据超出预期，制造业PMI以及零售和食品服务销售也表现好于预期。 这证实了近期美国债券利率的大幅上升更多地反映了美国经济增长的韧性，而不是通胀的大幅上升。 风险。 供给方面，美债供给加速增加也是推高收益率的重要因素。
配置方面，建议投资者关注汽车零部件、半导体、医药、海风、银行、保险、白酒等。
国泰君安证券：防守反击
展望后市，股市风险快速释放接近历史极值，有望推动国内金融条件的放松和积极资本市场政策的出台。 同时，市场本身也有望围绕长期趋势线反复竞争，形成阶段性的市场底部。
因此，建议投资者做好防御性反击的准备，总体保持对市场“不高位、长期震荡”的看法。
配置方面，高度不高，波动较长。 投资不依赖于预期，而是依赖于交易。 投资机会集中在风险特征适中、微观交易结构良好、预期差异较大的行业。 建议三大主线：一是继续看好高端装备材料股。 前期调整充分，交易拥堵合理，外资持股较低，微观结构占主导地位； 二是大金融、政策释放积极信号，券商银行预期资本市场政策积极积极，底部逐步扭转； 第三，高股息央企仍是谨慎投资者为数不多的选择之一，可重点关注公用事业、运营商、高速公路等。
兴业证券：市场已经到了中长期性价比实现的地步
对于本轮市场而言，一方面，自7月底政治局会议以来，政策持续较为宽松，“政策底”已被确认。 另一方面，中国经济压力最大的时期已经过去，基本面边际企稳的迹象不断增多。
因此，近期市场虽然仍在回调，但更多的是受到美债利率上升、巴以冲突升级等外部因素的拖累。 随后，随着外部扰动逐渐平息和缓和，国内基本面和盈利企稳回升，政策保护加速落实、流动性逐步改善等积极信号，进一步证实当前市场已经到了布局的点。中长期成本效益。
首先，价格底部和利润底部相继确认，四季度基本面有望继续恢复。 其次，各项政策宽松措施密集加码，四季度进一步降准、降息等宽松措施仍有望实现。 三是8月底以来的各项资本市场保护措施，推动资金供求格局持续改善。 此外，中央汇金近日时隔8年再次增持四大银行，有望进一步提振市场信心。
在配置方面，参考历史经验，无论是“市场见底”后的底部反转，还是四季度开始的年末行情，繁荣方向更有可能成为主线。 同时，四季度也是蓝筹价值较好的时间窗口。
招商证券：市场环境有望改善
10月以来，市场加速下跌超出预期，但造成市场下跌的因素未来有望改善。 首先，业绩披露期间市场避险情绪较为严重。 随着业绩披露期预计结束，上市公司业绩拐点有望到来。
其次，美国债券收益率加速高于预期。 但进入11月后，美国政府再次面临财政支出法案无法达成和政府关门的风险，美债收益率有望出现拐点。 再加上人民币季节性升值因素，未来外资逐步回流的可能性很大。
最后，在之前的关键点位跌破后，触发了一些止损卖单。 预计10月中下旬将召开重要会议，政策层面或迎来提振情绪的拐点。
配置方面，10月底前，投资者需要综合考虑明年的业绩走势、过往业绩、资金动向和行业动向来进行仓位调整。 整体来看，科技TMT、电子、有色、化工、医药等中国优势制造业行业值得特别关注。
华泰证券：逢低逐步加仓
展望后市，在外部风险清除之前，市场可能仍会震荡，但胜率和赔率有所改善。 建议逢低逐步加仓。 其中，拐点在于国内基本面和海外流动性的稳步恢复，观察窗口期为11月。
受9月房地产数据疲软、巴以局势风波等因素影响，上证指数再次跌破3000点，但市场也有积极信号：一、A股估值分化系数跌至2010年以来第二低，强势股往往会弥补损失。 触底信号之一； 二是三季报或确认同比利润增速触底。
配置方面，投资者可从剩余流动性下降和盈利能力角度切换布局，重点关注电子、医药、PPI连锁、机床、小家电等。
平安证券：机遇大于风险
目前，上证指数已跌破3000点，接近去年10月低点。 股市已充分悲观地定价基本面和风险，整体市场机遇大于风险。
尽管近期海外风波有所增多，但国内经济边际改善趋势仍在延续，融券、分红等活跃资本市场的新政策仍在不断出台，有望共同推动市场预期改善、探底回升。
一方面，国内经济边际改善持续，三季度GDP增速高于预期。 另一方面，国内货币政策依然宽松。 同时，市场资金供需相对平衡。
在配置上，一是可以重点关注基本面改善、行业发展更加积极的催化的汽车、电子TMT板块； 其次，可以重点关注医药板块，市场情绪有所回暖； 第三，可以重点关注资本市场改革下继续受益红利的股利策略。 保费上涨。
华安证券：震荡见底
展望后市，短期内美债收益率仍可能高位震荡，风险偏好将受到一定抑制。 后续走势的关键在于国内经济基本面何时逐步带动市场信心恢复。 当前市场仍需要更多数据和支撑。 底线政策支撑经济复苏斜率，因此短期内市场整体仍将处于震荡筑底格局。
一是美债收益率可能继续高位运行； 二是三季度经济好转，但房地产表现依然疲软，结构性矛盾依然存在。 第三，三季度经济数据超出预期，导致政策稳增长的必要性降低，一定程度上影响了市场信心。
总体来看，短期来看，虽然经济持续复苏为A股提供了基本面支撑，但A股的反弹仍需要基本面持续改善或者更有力的支撑政策提振信心，或者外部风险明显缓解。
在分配方面，虽然地缘政治冲突大概率不会外溢和演变，但仍存在不确定性。 预计短期内将为能源行业和黄金避险带来结构性支撑。 从四季度来看，温和复苏链和增长潜力方向仍是主线。
华西证券：不建议过度悲观
展望后市，悲观情绪修复尚需时间，市场很可能以横盘波动的方式消化低迷情绪。 近期公布的三季度经济数据好于市场预期，但国内股市和债市均表现疲弱，反映出投资者情绪依然低迷。 总体来看，A股目前处于中长期底部区间，不建议过度悲观。
首先，政策是从宏观经济基本面、活跃的资本市场等方面落实的，最终会反映到股市中； 其次，A股整体估值处于较低水平，进一步探索空间有限，横盘概率较大。 利用市场震荡消化低迷情绪； 三是汇金公司增持四大银行，央企增持回购股份，有望带动场外资金入市。
在配置方面，现有资本结构下，短期内不会出现市场风格的“大转变”，更多体现在行业轮动上。 投资者可以重点关注低估值分红策略，辅之以一些TMT题材机会。 此外，消费板块随时可能出现超跌反弹，但这并不构成趋势机会。
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