财经新闻网消息：
8月第二周市场回调明显。 北向基金连续5天净卖出255.8亿，单周净卖出创2022年10月以来新高。中美投资关系紧张加剧，极大抑制了A股。 经过本周的下跌，市场再次逼近今年几个阶段的低点。 展望后市，我们认为大震荡的市场格局没有改变。 今年市场下行还有一个关键支撑，那就是海外加息预期稳定。 经济韧性较强，外部风险偏好不存在重大风险担忧，而内部尽管经济出现波动，当前预期偏弱，但不存在停滞或过度下滑的风险。 当当前行情接近震荡区间下沿时，无需过多担心继续大幅下跌。 当前经济数据普遍低迷，宏观政策并未明显强化。 市场甚至担心信托爆炸、龙头房企违约等风险蔓延。 市场期待更明确的政策态度或更有力的政策执行。 预计将延续此前“磨底蓄势”的状态。
市场热点一：如何看待7月社会融资和通胀数据？ 7月份，社会融资总额同比增速继续回落，CPI、PPI仍处于较低水平，表明当前经济内生复苏动力依然较弱，仍有较大差距。后续货币宽松的政策空间和必要性也有所增加。 8月15日，MLF预计延续上半年增量延续操作，关注是否降准降息。
市场热点二：您如何看待7月出口数据？ 7月份出口增速继续下滑。 我们维持之前的观点。 受高基数影响，7月份出口增速为全年最低点。 在全球大宗商品价格下跌、对中国大宗商品依存度下降的环境下，外部需求疲软。 但5月份以来出口绝对量基本持平，这也说明外需并不差。 我们维持前期判断，全年出口额将小幅缓慢提升，后续出口降幅有望收窄。
市场热点三：您如何看待美国7月通胀数据？ 7月份，美国通胀受低基数影响小幅反弹，但低于市场预期。 同时，整体下跌的大方向没有改变，进一步支撑了美联储9月停止加息。 目前仍处于美联储货币政策观察期，仍需关注美国通胀和就业数据变化。
行业配置：短期布局景气度提升和中期业绩，中长期提升估值底部和技术配置
8月第二周，部分前期未轮动或小幅上涨的行业市场结构略有下降，行业快速轮动特征依然明显。 后续配置方面，机会主线仍需等待，行业间快速轮动有望持续。 因此，需要从短期机会和中长期布局入手：就短期机会而言，考虑到现在是中报披露季，市场更加关注业绩高位。 ，因此短期营商环境改善和中期业绩超预期可能更能凝聚共识； 中长期布局中，估值底部资产和成长性技术仍值得关注。 具体来说，重点关注四个方向：（一）景气指标和预期转正，围绕基础化工、农林牧渔业等价格明显上涨的行业进行配置。部分品种、食品饮料在业绩提振下信心有所恢复； （二）“一带一路”带动的建筑装饰央企，主题为“中国专估”； （3）泛TMT板块目前具有良好的布局价值，中长期来看电子、通信配置价值凸显； （4）估值探底与医疗反腐 医药生物反腐预期已明确。
风险提示
美国加息预期强于预期； 国内经济预测存在偏差； 国内政策收紧程度超预期； 中美关系比预期更糟糕。
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