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2024年，保险“开门红”业务期将出现多重变化，其中之一就是重点推广分红保险的尝试。 分红保险产品为客户提供的保证收入较低，其他收入成分与分红保险的经营状况有关。 保险公司之所以推出此类产品，是为了降低刚性负债成本，防范利率损失风险。
分红保险推广收入 3.5%
1月初，在保险“开门红”争夺战如火如荼的时候，一家零售业务领先的股份制银行的客户经理向此前购买过金融保险产品的客户推荐“投资保险”。 推荐的两款产品均为分红保险。
据客户经理介绍，上述两款产品中，一款是某寿险公司的保证利润保险（红利型），期限为5年，保证收益率为1.7%。 股息后的年收益基本在3.3%到3.5%。 ; 另一种是某寿险公司的新安两全保险（红利型）（C型）。 该产品期限为3年，3年后到期可退款。 保证回报率为1.6%。 每年都有分红。 综合分红后，每年的收益基本在3.5%左右。
上述两款产品的起始投资额分别为10000元和2000元。 门槛相对较低。 客户经理强调，“不收取任何手续费”。
但与此同时，不少银行仍在推广增量型终身寿险。 据某国有银行寿险公司理财经理提供的产品资料显示，该产品10年后内部收益率可达3%，是寿险产品中“复利”的最高水平。今天。
两类产品相比，分红险的宣传收益率在3.5%左右，似乎高于增量终身寿险3%的收益率。 记者根据产品页面显示的分红计算，上述分红保险的收入并非复利。
相比之下，增量型终身寿险等具有固定客户利益的产品去年的最高收益率为3.5%。 寿险行业在7月31日前停止销售所有预定利率高于3%的传统寿险、预定利率高于2.5%的分红保险、最低保证利率高于2%的万能险， 2023 年。
降低债务刚性成本
从前几年专注于固定收益的保险产品，到现在尝试浮动收益的分红保险，这是寿险公司调整业务结构的一次尝试。
随着利率下降和资本市场剧烈波动，保险投资收益近年来持续面临压力。 保险公司迫切需要降低责任成本，以避免价差损失的风险。 “老七家”之一的某寿险公司在年初的工作会议上对2024年工作提出了“加强资产负债管理，防范利率损失风险”的要求。
“如果债务成本相对较高且固定，那么当利率下降时就会出现风险。” 某大型保险机构负责人在谈及低利率趋势下的利差风险时表示。
相应地，寿险公司降低责任成本，除了提高自身效率、降低费用外，在产品业务端主要有两种方法。 一是降低企业刚性成本。 去年7月底前，传统保险预定利率上限从3.5%调升至3%就属于此类； 另一方面是优化产品业务结构，降低传统保险等向客户提供固定收益的业务比重，增加分红保险、投资连结保险等业务比重。
友邦人寿首席执行官张晓宇曾公开表示，分红保险、投资联结保险等产品可以实现双赢。 对于保险公司来说，可以平衡利差损失的风险，对于客户来说可以实现长期回报，对于资本市场来说可以起到稳定器的作用。 他认为，长期储蓄是寿险行业未来的发展方向之一。 保险公司可以研究下一代分红保险、投资连结保险、变额年金等业务，坚持向长期储蓄、长期投资和资产配置转型，完善自身定位，发挥优势。
从目前情况来看，上述业务中，投连险在国内市场非常小众，少数开展投连险业务的寿险公司大多没有将其列为重点业务。 从业务特点来看，投资联结保险资金分立账户，更偏向于保险公司表外业务，收益完全取决于账户的投资状况。 与其他保险相比，投资联结保险的一大特点是没有保证回报。 产品的风险和收益由客户承担，适合风险偏好较高的客户。
分红保险仍需观察期
一位曾在银行寿险公司工作的总精算师坦言，虽然转投分红保险是一个方向，但分红保险的收益是浮动的，这与银行销售的增量寿险等固定收益金融保险有明显区别。在过去。 之后，银行的销售环节需要适应，这可能需要两三年的时间。 “客户是否会认可”还有待观察。
分红保险的业务特点是保险公司根据分红保险的业务经营情况确定每年实际分配的红利。 过去的股利可以作为参考，但未来分配的股利和股利实现率是不确定的。
同时，上述总精算师认为，银行客户出于理财需求大多考虑5年的最长期限，这在保险产品中属于短期期限。 在此期间，分红保险的红利实现率将直接影响客户体验以及银行渠道分红保险的市场。
股利实现率是“实际派发股利金额/股利效益所展示的股利金额”，反映实际股利与示范股利相比的水平。 从目前保险公司分红保险的分红实现率来看，不同产品之间差异较大。
从上述银行销售的两款产品来看，根据记者查询的披露数据，茂康人寿（分红型）2021年、2022年、2023年的分红实现率分别为147%、136%、分别为 136%。 114%； 某寿险公司新安两全保险（红利型）（C型）2022年红利实现率为168%。
一位大型寿险公司人士也认为，寿险产品收益已经下降到3%，分红保险涉及收益能否变现的问题。 银行销售分红保险可以考虑全面风险控制。
不仅保险产品收益下降、收益由固定向非固定转变，银行销售渠道也面临较大变化。 国有大行某分行人士表示，今年在“报银统一”严格监管下，银行柜员激励力度不足，保险销售任务压力较大。
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