财经新闻网消息：
中国基金报记者 赵欣怡
各券商相继晒出2023年“成绩单”。截至3月29日，A股已有25只券商/券商概念股公布了2023年年报。 结合此前准确披露的营收和净利润数据，共有30只券商/券商概念股披露了去年业绩。
证券行业“强者恒强”的局面依然明显。 中信证券营收和归属于母公司净利润虽然同比双双下滑，但仍稳居行业第一，维持营收600亿元大关，并在2021年营业额突破700亿元后连续两年下降，但降幅明显收窄。 在打造一流投行的背景下，证券业“老大哥”的营收体量与各大银行相比仍有提升空间。 华泰证券“逆势而上”，营收和归属母公司净利润较去年同期均实现两位数增长，在龙头券商中脱颖而出。 申万宏源、招商证券也实现营收和净利润双增长。
中小券商中也不乏“黑马”。 虽然他们的营收和净利润不高，但业绩表现出很强的灵活性，增长速度令人印象深刻。 红塔证券归属于母公司净利润同比增长710.57%，目前增速位居行业第一。 归属于母公司净利润增速最高的公司中，有中泰证券（同比增长204.94%）和财大证券（同比增长100.27%）。
在市场大幅波动的背景下，自营业务成为券商业绩的主要驱动力。 龙头券商中，中信证券、华泰证券、中金公司自营业务收入均突破百亿元。 华泰证券和广发证券的自营业务同比大幅增长，分别达到93.65%和181.99%。
性能差异化进一步加剧
中国证券业协会公布的数据显示，证券公司未经审计的财务报表显示，145家证券公司2023年实现营业收入4059.02亿元，净利润1378.33亿元。
Wind数据显示，2023年营业收入超过200亿元的券商有9家，分别是中信证券、华泰证券、国泰君安、中国银河、广发证券、中信建投、中金公司、海通证券和申万宏源。 中信证券以600亿元营收位居行业第一。 华泰证券、国泰君安和中国银河的营收也超过300亿元，远远落后于其他券商。
截至目前已公布业绩的券商中，有21家去年归属于母公司净利润均实现正增长。 其中，中信证券和华泰证券归属于母公司的净利润双双突破百亿元，分别达到197.21亿元和127.51亿元。 国泰君安、招商证券、东方财富证券归属于股东的净利润均超过80亿元。
从增速看，归属于母公司净利润前十大券商中有4家呈正增长，分别是华泰证券（15.35%）、招商证券（8.6%）、中国银河（1.43%）和申万宏源（65.16%）等其余六家公司均出现不同程度的下滑。 海通证券的跌幅更为明显。 2023年归属母公司净利润仅为10.08亿元，同比下降84.59%。 其中，2023年第四季度出现罕见的单季度亏损，亏损33.53亿元。
海通证券此前解释：“报告期内，受市场波动及欧美央行大幅加息影响，公司境外金融资产估值大幅下跌，境外利息支出大幅增加； 公司部分业务收入同比下降； 由于与上年相比基数较小，公司信贷资产减值准备同比有所增加。
值得一提的是，中小券商的盈利能力虽然不及龙头券商，但不少归属于母公司的净利润增长超过100%，表现出较强的灵活性。 红塔证券归属于母公司净利润同比增长710.57%，目前增速位居行业第一。 中泰证券和财大证券归属于母公司的净利润增速也分别高达204.94%和100.27%。
自营业务成业绩“压舱石”
2023年市场波动较大，A股总交易量同比下降5.27%，直接影响券商经纪业务收入，股权融资市场规模下滑也加剧证券公司投资银行业务的困难。 在这种情况下，自营业务收入（计算口径：自营业务收入=投资收益-联营/合营企业投资收益+公允价值变动收益）就成为券商业绩的“压舱石”。
头部券商中，除中金公司自营业务略有下滑外，其余均录得较大幅度增长。 中信证券、华泰证券、中金公司自营业务收入均突破百亿元，分别达到218.46亿元、116.7亿元、105.56亿元。 华泰证券、申万宏源、中信建投、广发证券的自营业务均呈现较高增速，尤其是广发证券和华泰证券。 自营业务同比分别增长181.99%和93.65%。
此外，一些券商由于基数较低，自营业务也出现了“耀眼”的增长。 比如西南证券同比上涨1807.01%，红塔证券同比上涨423.48%，国海证券也同比上涨218.61%。
东莞证券研报指出，自营业务是证券行业业绩增长的主要动力。 2023年A股市场表现好于2022年，低基数效应下，自营业务将在2023年实现恢复性增长，是业绩增长的主要动力。 。
对于自营业务情况，广发证券在年报中指出，2023年公司股权投资采用定增等多策略投资工具，根据市场波动更好地控制仓位。 固定收益投资方面，公司较好地控制了债券投资组合的期限、杠杆和投资规模，抓住了市场的结构性机会，取得了良好的投资业绩。
信贷业务收入普遍下降
券商用“双融”抵御市场波动
中国基金报记者 莫琳
随着2023年年报的陆续披露，去年券商信贷业务的表现也浮出水面。 据Wind统计，截至目前，在披露反映信贷业务状况的“净利息收入”的23家上市券商中，87%的券商净利息收入出现下降。
开元证券非银金融首席分析师高超告诉记者，券商授信业务的利息收入主要来自融资融券，其次是股票质押业务。 2022年至2023年股市表现疲软，券商年均融资及融资规模下降。 同时，随着证券公司融资成本下降、竞争加剧，融资融券业务利率也有所下降，导致证券公司利息收入和融资融券增速下降。 券商已采取措施控制股票质押业务整体规模并逐步缩减。 规模下降导致利息收入相应减少。
头部图案的变化
中国银河位居榜首
2023年，信贷业务净利润排名前十的券商分别为中国银河（41.63亿元）、海通证券（40.89亿元）、中信证券（40.29亿元）、广发证券（31.36亿元）、国泰君安（ 28.03亿元）、东方财富（22.27亿元）、国元证券（18.62亿元）、光大证券（维权）（17.99亿元）、东方证券（17.64亿元）、中泰证券（17.28亿元） 。
十大券商中，仅东方证券实现正增长，海通证券、中信证券同比跌幅均超过30%。 中国银河同比跌幅收窄，以微弱优势超越一直稳居榜首的海通证券，攀升至榜首。
此外，华泰证券净利息收入降幅最大，同比下降64%，跌出前十。 其中，第四季度单季度营收仅为9600万元，同比下降83%，环比下降55%。
分析人士认为，中国银河的授信业务近年来逐渐向两融业务转型，减少了股票质押业务规模，帮助公司有效抵御市场剧烈波动的风险。
东方证券在年报中表示，融资融券业务聚焦专业客户群体。 通过开展专项激励活动，积极拓展客户和业务资源，努力克服国内外资本市场环境高度复杂和市场反复波动的不利影响，实现融资融券业务规模化。 客户数量稳步增加。 在股票质押业务方面，东方证券也采取业务转型模式，缩减股票质押业务规模。 截至2023年底，公司拟回购股票质押业务余额同比下降35.4%，规模得到有效缩减。
多家券商聚焦融资融券业务
股票质押业务带来的信用风险，促使不少券商开展风险更加可控的“融资融券业务”。
在谈到中信证券融资业务的发展方向时，中信证券财务总监张浩表示，从去年整个市场融资业务的情况来看，融资业务需求稳定，下半年融券业务需求规模有所下降。
近期，监管机构对融资融券业务发展提出了新的指导意见，也优化了相关业务规则。 张浩认为，后续发展融资融券业务首先要围绕融资融券交易工具的功能，积极稳妥地为合格投资者和实体企业提供合理的融资服务。 二是根据投资者的需求，为客户提供一站式定制化、差异化的综合金融解决方案，发挥金融工具的资产配置功能。 此外，要继续加强信用复审，不断优化证券集中度管理，密切关注市场舆情，及时进行压力测试，定期和不定期对客户持仓结构进行审查，尽力发现和发现尽早规避风险。 及早统计，确保两大金融服务健康发展。
事实上，今年以来，不少券商通过开展特色业务活动，积极拓展客户和业务资源，包括升级服务大礼包、交易系统，或推融资融券促销等。
例如，东方证券近日围绕两项融资业务推出“新融资新业务”活动，其中包括在开通“融资融券交易权限”时赠送相应的增值服务福利包。 国信证券还推出“双融”新年送礼活动，通过跨业务协作加大优惠力度。
除了优惠活动外，还有券商重点针对机构和高净值客户开展金融服务。 例如，华福证券于3月11日正式启动首届“共享财富”私募大赛，参赛私募机构在参与权中提到，参赛私募机构将优先享受优惠融资利率（年化5.5%） ，进一步利率优惠将根据实际情况确定）。 此外，私募基金高管及参与融资业务的核心人员将享受5.28%至5.88%的优惠利率。
方正证券在年报中特别提到，财富管理业务要获取优质客户，持续优化客户结构，提升客户服务能力，做强两融业务，强化产品销售，升级投顾体系，持续提升客户服务能力。以增加市场份额。 年报显示，方正证券融资融券余额市场份额和授信账户数量均保持快速增长。 融资融券余额市场份额从1.70%提升至1.87%，授信账户数同比增长近14%。
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