财经新闻网消息：
中国基金报记者 严晶莹
公募、券商行业重磅排行榜来了！
随着2023年公募基金年报披露完成，全年持仓佣金数据也曝光。 2023年市场波动较大的情况下，公开发行整体交易规模持续萎缩。 天翔投资咨询数据显示，2023年全年，公募基金股票交易额为22.34万亿元，较2022年的23.97万亿元减少1.63万亿元。
随着交易规模整体下降，券商佣金“蛋糕”的规模也在不断缩小。 2023年，证券公司共收到配仓佣金164.66亿元，较2022年的182.4亿元减少17.75亿元，同比下降9.73%。
其中，龙头券商佣金几乎全线缩水，降幅普遍超过10%，个别大型券商佣金降幅甚至接近30%。 相比之下，一些中小券商在佣金规模、行业排名等方面取得了一定成绩，实现了“弯道超车”。
在“江湖排行榜”中，中信证券依然毫无悬念地夺得冠军，全年赚取佣金10.95亿元。 广发证券迎头赶上，以8.24亿元排名行业第二； 中信证券排名第三，持仓佣金8.17亿元。 前十名券商仓佣金均超5亿元； 仓费过亿元的券商有38家。
公开发行交易下降
分仓佣金“蛋糕”缩水近18亿元
2021年，市场火热时，公募基金股票交易额达到27.03万亿元，分仓佣金超过213亿元。 2022年，公募基金交易额萎缩至23.91万亿元，分仓佣金也下降至182亿元。 2023年，交易量和佣金规模将继续下降。
天翔投资咨询数据显示，2023年全年，公募基金股票交易额为22.34万亿元，较2022年的23.97万亿元减少1.63万亿元。2023年，市场券商席位99个（其中4个）为0）共收到子仓佣金164.66亿元，较2022年的182.4亿元减少17.75亿元，同比下降9.73%。
此外，备受市场广泛关注的佣金率也持续下降。 此前业内流行的“8万”费率，2022年已降至“761万”。2023年，基金平均佣金费率将进一步下降至“737万”。 尽管2023年公募“降佣金”新规尚未实施，但趋势已提前显现。
2023年12月，中国证监会发布《加强公开募集证券投资基金证券交易管理规定》并公开征求意见。 《征求意见稿》进一步规范公募基金证券交易佣金和分配管理，合理降低公募基金证券交易佣金费率。
其中，被动股票基金产品不得通过证券交易佣金支付研究服务等费用，股票交易佣金率原则上不得超过市场平均股票交易佣金率； 其他类型基金产品不得通过证券交易佣金支付研究服务费用。 原则上，股票交易佣金率不得超过市场股票交易平均佣金率水平的两倍。
中信证券研究报告认为，目前A股市场毛佣金率为2.64/万。 仅考虑佣金率调整，预计A股市场席位租赁佣金规模或将下降33%。 市场综合佣金率已降至5/10,000左右。
值得一提的是，交易佣金率降低的成本也必须考虑在内。 业内人士透露，机构租用券商席位的成本在“一万”左右，佣金水平从“八万”下降到“五万”，毛利率大幅下降。
大型券商佣金收入普遍下降
行业“三强”变化
看完行业整体情况，我们再来关注2023年券商佣金排行榜。
具体来看，中信证券2023年将获得仓单佣金10.95亿元，继续稳居行业第一。 2023年中超越长江证券成为行业第三的广发证券下半年继续发力。 2023年全年仓储佣金达到8.24亿元，一举超越中信建投，成为行业第二。 中信建投仓储佣金收入8.17亿元，排名第三。 不过，两家券商之间的差距相对较小。
广发证券在2023年年报中提到，重点推进研究驱动发展模式，充分发挥研究对公司核心业务的赋能和推动作用。 报告期内，广发证券行业研究院加强研究推动和支撑公司核心业务，进一步落实研究驱动的业务模式，赋能各业务板块发展，长期保持行业研究能力。
榜单第四至第十名分别为长江证券、招商证券、国泰君安、华泰证券、海通证券、兴业证券和东方证券，每个仓位佣金均超过5亿元。 排名方面，长江证券较上年下降两位，华泰证券上升三位，兴业证券上升两位，海通证券和东方证券均下降一位。 总体来看，行业前十基本都是“熟面孔”。
不过，在行业整体萎缩的背景下，头部券商的持仓佣金下降也很明显，降幅普遍在10%以上。 其中，海通证券跌幅近20%，申万宏源跌幅近30%，跌出前十榜单。
此外，一些大型券商由于业务定位等原因，其研究所卖方服务相对薄弱，导致仓储佣金收入与公司行业地位不相称的情况，并将持续存在。 2023年下降。
例如，国信证券2023年获得仓单佣金3.02亿元，同比下降15.46%； 行业排名下降4位至第25位。 银河证券2023年排名下降三位，行业排名第28位。 去年，其获得交易佣金收入2.43亿元，下降20.54%。
综合来看，2023年仓单佣金超过10亿元的公司只有中信证券，佣金在5亿至10亿元的公司有9家，佣金在1亿至5亿元的公司有28家。 也就是说，子仓佣金过亿元的券商有38家。
中小券商不断“弯道超车”
民生财政直线改善
与大型券商子仓佣金普遍下滑相比，一些专注打造研究业务的中小型券商在2023年却实现了逆势增长，无论是佣金规模还是行业排名都取得了一定的成绩。
其中，民生证券2023年获得佣金3.64亿元，行业排名第17位，较2022年2.95亿元佣金水平增长23%，行业排名上升11位。 据了解，民生证券研究所目前已组建了200余人的研究和销售团队，并陆续引进了多个行业的优秀分析师，在卖方研究领域持续发力。
平安证券闯入行业前30名，以2.23亿元排名第29位。 营收增长132.8%，行业排名上升7位。 财通证券以1.84亿元的佣金排名第34位。 佣金收入同比增长211%，行业排名提升12位。 山西证券仓储佣金5900万元，同比增长86.51%； 行业排名从第59位上升至第44位，上升15位。
次级保证金佣金排名最高的券商中，浙商证券和国金证券也实现了收入逆势增长。 近年来专注研究业务的国海证券、德邦证券、国联证券等中小券商的佣金收入同比增幅均超过25%。
当然，在卖家的激烈竞争中，不少中小券商的排名出现了明显下滑。 例如，华西证券2023年获得仓单佣金2.07亿元，排名第33位，下降7位。
人事变动频繁
研究业务面临“关键年”考验
在去年定位佣金缩水的背景下，今年卖方研究人事变动频繁，从董事易主到明星分析师集体离职，引起市场关注。
就最近的情况来看，财通证券研究所原副所长夏长生前往国金证券担任研究所常务副所长。 原德邦证券研究所所长任志强加盟华福证券，担任总裁助理、研究所所长。 原中信证券首席宏观政策分析师程强出任德邦证券首席经济学家、研究院院长。 原华福证券研究所所长周立谦辞职后，出任华福证券旗下兴银成长资本党委委员。
行业大佬/明星分析师方面，民生证券宏观总监周俊植加盟中信建设投资有限公司担任宏观总监； 招商证券国内宏观团队负责人赵洪河赴民生证券担任宏观负责人。 原广发证券固定收益负责人刘宇近日加盟华西证券担任首席经济学家，其团队多名成员也加盟华西证券。 海通证券有两位高管加盟西部证券，分别是原科技行业首席分析师郑宏达和原固定收益首席分析师蒋佩山。 新职位分别为研究所副所长和固定收益首席分析师。
从近期证券研究机构的人事变动中不难发现，“大所”的负责人成为“小所”的所长/副所长，“大所”的分析师成为所长。 /“小公司”的联席主管。 这是目前卖方的研究。 “跳槽”是主流趋势。
与此同时，也有证券研究机构宣布在体系建设方面进行业务重塑。 近日，海通证券首席经济学家、研究院院长荀玉根发布了“海通新研究体系”，该系统基于“投研、产业研究、政研”的研究业务体系，通过链和研究的国际化。 ，立体提升科研质量，以管理、人才、考核、合规、信息化、产品六大体系为保障，推动科研人员岗位不断提升、理念不断更新、专业化更加凸显。
本月初，国泰君安证券研究所所长、行业资深人士黄燕明辞职，出任国泰君安金融研究院院长，旨在加强研究工作对财富的支持和赋能。管理业务。 据介绍，国泰君安研究院已构建了主动配置、被动配置、基金配置、量化策略、ETF配置等完整的各类资产配置研究体系。
“今年是卖方研究的关键一年，很多券商的研究业务都面临着生存问题。” 某大型证券研究机构负责人告诉记者，在公募分仓佣金持续缩水和新监管规定的影响下，卖方研究此前的商业模式和生存逻辑都将面临根本性改变。 如果想要打造多元化的收入渠道，无论是从“内外部融合”、“服务集团”还是开发新的机构客户，都需要更多的平台实力和资源，这对于中小券商来说难度更大综合实力较差。 。
卖方场形势严峻，但为何部分中小券商仍加码？ 上海某券商非银负责人表示，目前公募代销点是证券行业为数不多的可以直接与“人”挂钩的业务之一。 知名首席执行官跳槽后的业绩输出只要能够“养活”自己和团队成员，也能对公司品牌起到一定的提升作用。 对于券商来说，仍然是一项性价比较高的业务。
对于私募、银行理财子公司等发展客户，这位首席执行官认为，在人手不足的情况下，很难提供有效的对外覆盖和服务。 大型券商在资源、服务、业务联动等方面具有压倒性优势。 在仓分委大幅收缩、新业务拓展困难的背景下，行业“涉足”、人员流动加剧也在情理之中。 “公开发行费用降低只是一个开始，未来证券研究业务乃至整个行业还会有更多的变化。”
当然，也有行业资深人士看好卖家业务的发展。 由于《征求意见稿》有效分离研究服务和基金销售，行业发展更加规范，这也促进中小券商注重研究能力建设，发展特色化、差异化服务。 “新规只是鼓励公募基金选择经营稳定、交易能力强、研究能力强的券商，并没有限制券商的‘规模’，这为业务‘超车’提供了一定的可能性。” 上述资深人士表示。
附：2023年券商佣金完整排名
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