财经新闻网消息：
本轮反弹中，通信、计算机、传媒等板块反弹幅度最大，“新生产力”、低空经济等相关产业板块也受到市场追捧。
A股反弹能走多远？ 您如何看待A股市场中长期走势？ 未来哪些行业机会值得关注？ 哪些不确定因素值得关注？ 对此，中国基金报记者采访了六位知名基金经理，共同探讨二季度的投资机会。
精彩点：
先锋基金副总经理、基金经理莫海波：一方面，金融高质量发展持续； 另一方面，国内经济稳步复苏，海外货币政策预期转向，A股整体估值较低，使得利润戴维斯双击估值的修复过程尚未完成，而未来A股将走出慢牛市。
前海开源基金投资部总监兼首席ESG官崔晨龙：中长期来看，A股市场的走势可能是震荡上行，主要基于经济的长期向好但市场短期波动风险也不容忽视。 。
招商基金投资管理四部专业副总监、基金经理 翟向东：与全球市场相比，A股仍然是一个价值洼地。 对于投资期限较长的投资者来说，长期投资和配置的价值更高。
安信基金平衡投资部总经理张静：当前A股市场估值水平仍处于历史较低水平，政策刺激正在向实体传导，经济稳步复苏，流动性充足仍保持相对宽松。 我们应该保持乐观、勤奋的投资。 机遇远远大于风险。
建信基金多元资产投资部总经理 袁蓓：从长期来看，仍然处于估值和价格的较低区域。 股市通常引领宏观基本面和企业盈利能力。 随着企业盈利逐步改善，A股下行风险相对有限。
大成互联网思维基金经理王帅（金其林分析师）：新生产力、新型工业化等是现在的热门术语。 我认为科技领域的变化和进步是新生产力内涵的一部分。
A股仍属低估值市场
反弹可能具有较强的可持续性
中国基金报记者：在政策频出和场外资金增量推动下，A股市场出现V型反转，股价一度创出年内新高。 A股反弹能走多远？ 您如何看待A股市场中长期走势？
张静：目前A股市场的估值水平仍处于历史较低水平。 政策刺激正在向实体传导，经济稳步复苏，流动性依然相对宽松。 我们应该保持乐观和勤奋。 投资机会远多于风险。 。 与其去评判不断变化的市场，不如思考一下当下我们可以采取哪些更有信心的策略。 放眼今年，基于个股层面的正确选择，有机会获得更好的回报。
莫海波：我们认为A股反弹具有很强的可持续性。 一方面，金融持续高质量发展。 监管机构在提高企业质量、加强金融监管方面加大力度。 公平、高效、透明的市场将吸引更多中长期资金进入市场； 另一方面，国内经济稳步复苏，海外货币政策有望转向。 A股整体估值也较低。 我们认为戴维斯双击盈利估值的修复过程尚未完成，未来A股将走出慢牛市。
崔晨龙：A股市场在经历了2022年、2023年两年的回调之后，目前的估值水平处于相对被低估的状态。 与此同时，我们看到包括人工智能、低空经济等诸多新热点的出现，市场热度明显提升。 随着市场逐渐复苏，我们往往会看到每年一度值得期待的A股市场走势。 中长期来看，A股市场走势可能会震荡上行，主要基于经济基本面的长期改善。 但短期市场波动的风险也不容忽视，包括国际关系、贸易冲突、地缘政治冲突、海外高通胀等一系列因素。
袁蓓：当前A股市场主要是流动性改善和风险偏好回升。 短期内，我们将重点关注相关政策的后续落实情况。 从长期来看，目前估值和仓位仍处于低位区域。 股市通常引领宏观基本面和企业利润。 随着企业盈利逐步改善，A股下行风险相对有限。 随着国内稳增长政策的逐步推进，未来经济复苏的确定性不断增强，经济复苏预期进一步加强，带动A股震荡上行。
翟向东：与全球市场相比，A股仍然是一个低价值市场。 我们认为，对于投资期限较长的投资者来说，长期投资和配置具有更高的价值。
关注AI、医药、“新生产力”等相关领域
中国基金报记者：“新生产力”、新型工业化、人工智能、数据元素、低空经济、量子技术等成为市场热点话题。 未来哪些行业机会值得关注？
张静：目前我倾向于自下而上探索收益预期相对稳定的投资机会，具体涉及黄金、电力、养殖、医药等行业。
一是黄金。 A股黄金股更多的是黄金价格的反映。 从历史上看，当金价上涨时，黄金股就会表现良好，但黄金股和金价的表现并不完全重合，取决于市场对金价的预期。 从长期来看，目前对黄金股的反应还不够充分。
二是煤电一体化。 市场对煤炭价格未来走势仍有争议，但电力的情况略好于煤炭，因为电力的价值实现速度慢于煤炭。 煤电一体化电力公司利润有望实现稳定增长。
三是养殖业。 在此位置上生猪价格继续大幅下跌的概率较低。 类似于周期的底部，可能需要很长时间才能到达底部。 但将其视为周期性股票。 当周期股处于周期底部时，利空因素已充分体现，存在投资机会。
第四是医学。 传统增长板块中，我认为医药相对较好。 从去年下半年来看，当房地产拖累经济时，很多行业都会受到影响。 但对于医药行业来说，房地产冲击的影响似乎很小，至少在短周期内是这样。 自去年8月医药反腐以来，不少药企在三季度都经历了类似周期股涨停的过程。 如果在测试过程中折算单季度业绩后估值仍然比较合适，那么这类医药股未来几年的表现仍然会比较好。
莫海波：展望未来，在高质量发展的背景下，越来越多的传统产业有望迎来供需格局的优化。 我们认为股息资产是主线之一。 此外，在人工智能驱动的新产业周期开启之际，技术创新驱动的人工智能产业有望保持活跃。
具体来说，对于股息资产，结合股息率和基本面催化剂，煤炭、交通、化工、钢铁等高股息传统行业值得关注。 此类传统行业符合供给侧偏紧的逻辑，股息率稳定。 、更高的 ROE 和现金流。
对于AI，在热门产品或应用诞生之前，目前处于主题投资阶段，重点是利润释放。 根据行业发展规律，上游通常先爆发，算力领先以产业链和国内算力链为代表。 公司预计将继续受益于AI创新； 随着热门AI应用的出现，AI应用端的投资机会将不断涌现。
袁蓓：结合经济温和复苏、企业利润微弱反弹的背景，权益类资产短期内仍缺乏共识方向。 全年市场或将保持分化，以上行波动为主。
后续板块将重点关注四个方面：一是技术进步，重点关注人工智能技术长期快速迭代及其间的大波动和快速轮换带来的泛TMT结构性机会。
二是传统的补货复苏逻辑。 受开工率制约的传统行业，特别是上游资源性产品和下游一些必需消费品，可能有相对持续的机会。
三是老龄化带来的新需求背景下的机遇，特别是医药行业。 降价政策趋于合理，需求持续稳定，特别是在中药高质量发展、创新药大规模上市、集中采购生产新催化仿制药等方面。 创新药等细分领域都有投资价值。
四是低价值资产带来可持续长期回报的机会，特别强调未来股息率提升带来的行业机会和行业内差异化机会。
翟向东：我们相信人工智能和创新药仍将是持久的、全球的行业趋势。 该行业增长前景广阔，技术迭代快速。 我们将继续密切关注这两个行业的投资机会。 此外，海外制造业、工业复苏和老龄化银发经济分别是需求旺盛、周期逆转和蓝海市场广阔的代表行业。 我们认为这些领域值得关注。
崔晨龙：人工智能的快速发展能够持续将市场的注意力集中在这个热点上，而人工智能行业后续的发展进度将决定市场的可持续性。 同时，新生产力作为今年两会突出的新方向，预计将成为未来市场的主要投资方向，包括卫星互联网、新材料、新能源等诸多细分领域。
王帅：新生产力、新型工业化等都是现在的热门词。 我认为科技领域的变化和进步是新生产力内涵的一部分。 未来，我认为我们会从四个方面关注科技领域的机会：第一，从全球范围来看，人工智能带来的技术迭代仍在快速发展，其中的机会不容忽视； 其次，随着国产化的推进，技术安全仍是未来需求拓展的一个重要方向； 第三，随着成本的下降和创新的普及，科技行业的一些细分领域的渗透率将进一步提高。 四是成熟基石产业经历周期性低谷后的复苏。
市场风险偏好有所改善
免责声明 ① 本网所刊登文章均来自网络转载;文章观点不代表本网立场,其真实性由作者或稿源方负责 ② 如果您对稿件和图片等有版权及其他争议,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除 ③ 联系邮箱:215858170@qq.com
Copyright © 2017-2018