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三类新规开启行业转型
近年来，信托公司信托业务不断发展，业务形态不断创新。 同时，信托业务分类制度已经运行多年，已不再完全符合信托业务实践。 存在分类维度多重重叠、业务边界不清晰、服务内涵模糊等问题。 完善信托业务分类制度的呼声日益高涨。
在此背景下，2023年3月24日，原银保监会发布《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（以下简称“三分类新规”），将信托公司信托业务分类分为三类：信托业务分为资产服务信托和资产管理信托。 公益信托、慈善信托三大类共25个业务品种，自6月1日起实施，标志着信托行业的第三次转型。
信托行业的第一次转型是2000年左右从融资平台业务向表内投资业务转型，第二次转型是2008年左右向融资渠道业务转型，这次转型的方向是资产服务信托、资产管理信托和慈善信托。 。
具体来说，资产服务信托根据服务内容和特点分为财富管理服务信托、行政管理服务信托、资产证券化服务信托、风险处置服务信托和新资产服务信托五类，共19个业务品种； 根据资管新规，管理信托分为固定收益信托计划、股权信托计划、商品及金融衍生品信托计划、混合型信托计划四种业务类型； 慈善信托按照信托目的分为慈善信托。 及其他公益信托，共2个业务类型。 同时，为有序实施现有业务整改，确保平稳过渡，设定三年过渡期。
事实上，这种分类改革已经酝酿已久。 2022年4月，原银保监会向各信托公司发出《关于调整信托业务分类有关事项的通知（征求意见稿）》征求意见，并于当年10月下发《关于调整信托业务分类有关事项的通知（征求意见稿）》关于调整信托业务分类有关事项的通知》 同年12月，《关于规范信托公司信托业务分类有关事项的通知（征求意见稿）》发布。 2023年3月底，三类新规正式发布。
三类新规的正式实施，明确了各类信托业务的边界和服务内涵，引导信托公司规范发挥信托制度优势，巩固治理成果，丰富原有信托业务供给。 这不仅是资管新规的落实，也是对信托业务转型方向和监管思路的重申，对信托公司开展新一轮转型具有指导意义。
继三类新规之后，11月16日，国家金融监管总局发布《信托公司监管评级和分类监管暂行办法》（以下简称《监管评级新规》），规范信托公司监管评级和分类监管暂行办法。信托公司分级分类监管。 ，设置了公司治理、资本要求、风险管理、行为管理和业务转型5大评级模块，并设定了多项评级升级和降级调整因素。 评级结果分为6个等级。 级别越高，机构的风险就越大。 从监管评级1级到6级，逐步加大对信托公司非现场监管的力度和现场检查的频率。 对于具有系统性影响的信托公司，与同级公司相比，监管将进一步加强，促进其稳健经营。
总体来看，新三类规定和新监管评级规定的实施体现了监管政策的一致性和联动性。 核心是引导信托公司大力开展资产服务信托、慈善信托等原有业务，规范发展资产管理业务。 ，经营压力持续下降，亟待整改。 在此形势下，信托公司走差异化转型之路已成为趋势。
2023年，信托资产规模将延续去年以来的稳定增长态势。 从信托基金结构看，以证券投资信托为主的标准信托快速发展，投资证券市场和金融机构规模加大； 房地产信托持续萎缩，规模大幅下降，信托业转型效应初步显现。
中国信托业协会公布的最新数据显示，截至2023年二季度末，信托资产规模达21.69万亿元，较一季度末增加4699亿元，环比增加4699亿元。环比增长2.21%，比去年同期增加5769亿元。 同比增长2.73%。 2022年二季度以来，信托资产规模连续五个季度实现同比正增长。
此前，受监管环境变化影响，信托资产同比增速从2018年9月开始转为负值，并持续至2022年3月末，信托资产规模从26.25万亿的历史峰值回落截至2022年3月末，人民币余额为20.16万亿元，下降23.18%。
根据资金来源，可分为资金信托和管理财产信托。 截至二季度末，资金信托规模达15.7万亿元，占信托总规模的72.38%。 主要投资于证券市场、工商企业、金融机构、基础产业、房地产等五大领域。 对应的基金规模分别为5.06万亿元、3.83万亿元、2.19万亿元、1.51万亿元、1.05万亿元。 比例分别为32.22%、24.38%、13.97%、9.64%、6.68%。
按照资管行业回归本源的转型要求，信托公司大力发展标准信托，培育金融市场投资能力，不断提高证券市场和金融机构投资规模和比重。 截至2023年6月末，资金信托投资证券市场（含证券、债券、基金）规模5.06万亿元，同比增长29.92%； 占比32.22%，环比上升2.3个百分点，同比上升6.01个百分点。 做大、做优、做强证券市场信托业务已成为行业转型的共识，信托资金配置向标准化资产转移的趋势更加凸显。 此外，信托资金投资于金融机构的规模为2.19万亿元，同比增加2387亿元，增长12.22%； 占比13.97%，环比、同比均有小幅增长。
随着标准信托的不断发展，信托行业对金融市场的参与度将会增加。 在当前严格禁止监管套利和非标准嵌套的情况下，以债券投资为主的标准信托近年来持续发展，市场规模有望持续上升。
今年以来，传统信托业务受到较大挑战，工商企业、基础产业、房地产等投资规模和比重进一步下降。 房地产信托曾是信托公司的支柱业务和重要收入来源。 近年来，受监管政策和房地产行业整体环境影响，信托资金投资房地产的比例呈现下降趋势。 截至2023年6月末，信托资金投资房地产规模1.05万亿元，同比减少3661亿元，同比下降25.87%，环比减少环比下降7.08%； 占比6.68%，较去年同期下降2.85个百分点。 百分点。
随着房地产相关调控政策的不断优化和政策效应的叠加，房地产市场逐步企稳。 2023年第二季度，房地产信托基金规模同比、环比降幅收窄，房地产信托风险呈现稳步缓解的特点。
2023年5月26日，进入破产程序近一年后，新华信托被重庆市第五中级人民法院宣告破产。 由此，新华信托成为2001年《信托法》颁布以来第一家破产的信托公司，我国信托公司数量也从68家下降到67家。
遗憾的是，新华信托是首批获得信托业务资格的五家公司之一。 其破产程序可以追溯到2020年。当时，由于新华信托等六家机构触发了相关收购条件，为保护保险活动和信托参与方的合法权益，维护社会公共利益，原中国银保监会决定自2020年7月17日起依法接管相关机构。 接管期限届满一年后，这6家机构的接管期限延长至2022年7月16日。
两年接管期即将结束时，2022年6月16日，《新华信托股份有限公司破产清算请示》获得批准，原银保监会同意：将依法进入破产程序。 同年7月，重庆市第五中级人民法院根据新华信托的申请，裁定受理新华信托、天津新华创富资产管理有限公司（以下简称“天津新华创富”）破产清算案件。创富”）分别于6日和14日。 由于“两家公司法人资格严重混杂，资产和负债难以区分，区分各关联企业成员财产的成本过高，资产混乱程度显着、广泛且严重”。该公司称，“这种行为持续存在，严重损害了债权人在公平和解中的利益”。15日，法院裁定两家公司应进行实质性合并并进行清算。 法院认为，新华信托、天津创富无力清偿到期债务，其资产不足以清偿全部债务，符合法定宣告破产的条件。 最终于2023年5月26日裁定宣告新华信托、天津创富破产。
新华信托破产后，其股权、车辆、建筑物等资产陆续被拍卖。 目前，部分资产已成功拍卖。 例如，新华信托今年8月底以2.71亿元的价格出售了新华信托持有的新华基金35.31%的股权。
新华信托经营混乱，从监管罚款就可见一斑。 据记者不完全统计，2022年下半年，原重庆银保监局共披露对新华信托及其相关人员的罚款20起。 其中，新华信托因14项违法违规行为，共被罚款1450万元； 此外，相关人员还受到三年内取消高级管理职务资格、终身禁止从事银行业工作、警告、罚款等处分。
新华信托的破产意味着极度稀缺的信托牌照并非“不可或缺”。 拉开了信托公司市场化退市的序幕，也给行业敲响了警钟——高风险信托公司应妥善化解风险，保护投资者权益，合规审慎经营。
不少企业产品已逾期赎回
今年，信托行业频频与“爆发”联系在一起。 信托行业昔日龙头企业中融信托深陷产品赎回危机，引发市场广泛关注。 中融信托注册资本120亿元，是名副其实的龙头企业，经营指标连续多年位居信托行业前列。
2023年9月15日，中融信托发布公告称，受内外部多重因素影响，部分信托产品无法按时兑付。 为此，建信信托和中信信托将托管中融信托，为期一年。
此前，8月29日晚间，中融信托控股股东经纬纺机发布公告称，受市场变化影响，公司经营面临重大不确定性，可能对公司造成重大影响，已申请退市。 当时业内认为，经纬纺机主动退市或与中融信托产品大规模“爆火”有关。
事实上，早有迹象表明中融信托的产品已经大规模爆发。 今年4月初，际华集团公告称，公司购买的两份中融信托产品已逾期。 8月份，中融信托产品违约危机迅速蔓延。 中瑞泰、先锋电子、安邦电气等7家上市公司相继发布公告称，公司购买的中融信托相关金融产品已逾期。 截至目前，中融信托已有20个产品爆仓，影响23家上市公司，涉及金额14.28亿元。 中融信托圆融1号集合资金信托计划出现频率最高，影响7家公司，金额4.83亿元。
对于如何赎回违约产品，中融信托尚未公开表态，多数涉事上市公司均表示将督促中融信托尽快还本付息。 与此同时，中融信托仍有大量现有信托产品尚未到期。 如何保护全体投资者的利益，成为中融信托面临的难题。
除中融信托外，多家信托公司年内也出现了产品逾期赎回的情况。 11月中旬，北京华软新动力私募基金管理有限公司被曝“惊雷”，中交信托、外贸信托等公司相关产品出现逾期。
近年来，信托行业快速发展的背后，一些信托公司存在偏离信托本源、合规意识淡薄等问题。 受强力监管和市场环境变化影响，信托行业积累的风险加速暴露，行业进入整合整合期。 随着信托公司违规经营和监管套利的空间缩小，行业风险逐步清除，有望回归健康规范的发展轨道。
信托公司年内增资超162亿元
2023年，信托行业的资本实力将迈上新台阶。 目前，信托公司平均注册资本已跃升至51亿元的新高。 “百亿俱乐部”成员多达10家，最高注册资本达150亿元。
2023年，中小信托公司增资意愿将更加强烈，行业增资规模将再次达到数百亿元。 据记者统计，以监管审批时间计算，云南信托、陕西国投信托、建元信托、粤财信托、吉林信托、华辰信托、西部信托、长安信托、中原信托等10家公司，以及年内北方信托。 信托公司完成增资总额162.29亿元，创近三年新高。 其中，建元信托、粤财信托、英大信托分别以43.75亿元、24亿元、20亿元增资额位列前三。 此外，西藏信托增资事宜已获得监管部门批准。 若年内完成增资，将推动今年增资总额达到183.29亿元。
从最新注册资本来看，虽然信托公司平均规模跃升至51亿元新高，但头部和尾部公司差距巨大。 有100亿元以上的龙头企业，也有10亿元以下的尾部企业。 开始和结束之间的最大差异为 50 倍。 对于中小信托公司来说，仍迫切需要弥补资本短板。
目前，从规模分布来看，百亿元及以上企业有10家，占比15%。 重庆信托以150亿元排名第一，五矿信托和平安信托分别排名130.51亿元和130亿元。 随后，50亿元至100亿元（不含）的企业有18家，占比27%； 10亿元至50亿元（不含）企业37家，占比55%； 10亿元以下的企业有2家，占比3%。
公开信息显示，信托行业增资历史高峰出现在2016年和2017年，年度增资总额超过300亿元。 此后，虽然增资规模有所下降，但一直保持在每年100亿元以上的水平，直到2022年骤降至76亿元左右，今年再次回升至100亿元以上。
近年来，在大型信托公司普遍具备较强资本实力的背景下，中小信托公司“接盘”，成为增资的主力军。 在加强监管、深化业务转型的关键时期，资本实力在满足监管要求、扩大信托业务规模、化解项目风险、探索创新业务等方面发挥着越来越重要的作用。 增强资本实力已成为中小信托公司的共识。
公司高管更换一半
在行业转型背景下，信托公司高管变动频繁，反映出信托公司加快实施战略布局，加大资源投入、组织建设、能力建设以适应转型需要。
据记者不完全统计，以监管审批时间计算，2023年共有34家信托公司高管发生变动，占67家信托公司总数的50.74%。 其中，22家公司“一把手”（董事长、总经理或总裁等）发生变动，占比32.83%。 信托公司高级管理人员变动的原因主要包括正常人事交接、股东变动影响、市场化辞职竞争等，其中正常交接占比较高。
具体来说，今年已有13家信托公司更换了董事长，11家信托公司更换了总经理（行长）。 昆仑信托、华能信托董事长、总经理均发生变动。 其中，董事长变动的信托公司包括厦门信托、华辰信托、长安信托、紫金信托等； 总经理（行长）变动的信托公司包括渤海信托、陕西国投信托、中海信托、百瑞信托、大冶信托等。
公开资料显示，年内新上任的信托公司“一把手”大多是拥有丰富银行业务经验的银行老手。 例如，出任华润信托新任董事长的刘晓拉，曾担任招商银行计划资金部经理、金融市场部总经理、招商银行党委书记等职务。银行佛山分行； 中原信托董事长曹卫东曾担任中国工商银行河南省分行机构业务部职务。 总经理、公司金融业务部总经理； 华辰信托董事长邢艾泽曾在内蒙古银行工作多年； 华信信托董事长朱勇曾就职于中国农业发展银行总行等。
从行业来看，为适应监管形势和市场环境的变化，推动业务转型，信托公司势必引进更多、更优秀的管理人才。 新上任的高管能否成功推动信托公司经营迈上新台阶，或许要到2024年才能得到答案。
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