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□记者范荣杰
中国信托业协会近日发布的《2023年第二季度中国信托业发展分析》（以下简称《分析》）显示，近年来，信托公司回归本源。资产管理业，大力发展标准信托，培育金融市场投资能力。 证券市场和金融机构投资规模和比重持续提升。 上海金融与发展实验室主任曾刚表示，随着“信托业务三分类”的实施，资产服务信托将迎来巨大的发展机遇。
业务结构持续优化
近年来，在监管引导下，信托业务资金来源结构不断优化。 集合信托占比上升，单一资金信托占比下降，管理财产信托占比相对稳定。
《分析》显示，截至2023年6月末，集合资金信托规模11.69万亿元，占比53.89%，较2022年同期增加9617亿元，同比同比增长8.97%。 截至2023年6月末，单一资金信托规模4.01万亿元，占比18.5%，较2022年6月末减少1166亿元。单一资金信托占比达到71.28的历史新高。 2013年第三季度的增长率为%，此后一直持续下降。 从最初的“一大笔”到现在明显低于集体信托和管理财产信托。 信托业务资金来源结构明显优化。
截至2023年6月末，财产信托管理规模5.99万亿元，占比27.61%。 与2022年6月末相比，规模减少约2682亿元，占比下降2.03个百分点。 从长期变化趋势来看，管理型财产信托在资金来源中的占比持续上升，并在资管新规实施后加速上升，从2020年最高的17.01%上升至2022年6月的29.64%。尽管过去四个季度有所下降，但仍处于历史高位。
此外，近年来，信托业务结构发生了显着变化。 融资信托占比先是上升后持续下降，经营管理信托持续下降，投资信托进入快速发展阶段。 截至2023年6月末，经营管理信托余额下降至8.51万亿元，占比39.24%； 融资信托余额3.13万亿元，占比14.43%； 投资信托余额100.5万亿元，投资信托余额占比46.34%。
大力发展标准产品业务
服务支持实体经济是金融供给侧结构性改革的核心要求，也是信托业转型的重要方向。
曾钢表示，近年来，在监管指导下，信托业积极采取措施，聚焦国家战略，稳步加大资金对实体经济的投入，重点引导资金投向工商企业和基础设施领域，积极支持国家重大战略实施。 提高金融服务效率。 同时，信托公司按照资管行业回归本源的要求，大力发展规范信托，培育金融市场投资能力，不断提高证券投资规模和比重。市场和金融机构。
《分析》显示，截至2023年6月，投资于证券市场（含证券、债券、基金）的资金信托规模为5.06万亿元，较上年同期增加1.16万亿元，同比增长1.16万亿元。同比增长29.92%，占比32.22%，信托资金配置向标准化资产转移的趋势进一步凸显。
从实体经济投资看，工商企业在资本配置中占据首位，但增速和比重均呈现小幅下降趋势。 截至2023年6月末，信托资金投资工商企业总额3.83万亿元，与2022年同期基本持平，占比24.38%，同比下降1.99个百分点2022年，信托基金投资基础产业规模1.51万亿元，较2022年同期减少893.53亿元，同比下降5.58%，占比9.64%，下降较2022年同期提高1.15个百分点。
资产服务信托欢迎机遇
自2023年6月1日起，“信托业务三分类”正式实施。 从长远来看，“信托业务三分类”是资管新规出台后监管部门针对信托业务出台的重要文件。 它不仅明确了信托公司的业务分类标准，也对各项业务的发展提出了严格要求。 这对于信托公司明确发展方向、加快回归本源、实现高质量转型升级具有积极的指导意义。
曾钢认为，结合监管引导和外部环境变化，从长远来看，信托行业未来发展可能会出现三个趋势。
首先，资产服务信托面临巨大的发展机遇。 曾刚认为，资产服务信托在“三类信托业务”中位居首位。 一方面体现了资产服务信托在信托业务分类中的重要地位。 另一方面，也体现了监管对服务信托业务的鼓励。 与其他资产管理机构相比，资产服务信托是信托公司的专属业务，内容非常丰富。 根据服务内容和特点，分为5个小类，共19个业务品种。
曾钢判断，总体来看，资产服务信托前景广阔，与信托公司的传统业务有着本质的区别。 它们需要从战略层面统筹推进，这对信托公司的战略定力和组织能力提出了很高的要求。 要求。 因此，在资产服务信托领域，信托公司的先发优势和先发优势将更加明显，行业集中度也将十分明显。
二是资管信托发展迎来拐点。 根据《信托业务三类分类》，资产管理信托是信托公司依据信托法律关系销售信托产品，并向信托产品投资者提供投资和管理金融服务的自利性信托。 属于私募资产管理业务，适用新资管制度。 规定。 在“信托业务三类”下，资产管理信托明确定位为通过非公开发行集合资金信托计划向合格投资者募集资金，投资者既是委托人又是受益人。 根据投资方向的不同，资管信托分为固定收益信托计划、股权信托计划、商品及金融衍生品信托计划、混合型信托计划四种业务类型。 具体投资方式为证券投资。 监管部门将进一步完善相关配套制度，明确集合资金信托计划组合投资的相关要求。
曾钢表示，监管部门已明确表示，独立理财账户性质的信托业务符合理财信托的特点，与资产管理业务的业务逻辑存在显着差异。 一般来说，资管信托的业务逻辑是信托公司发起设立集合资金信托计划，向合格投资者募集资金； 理财信托的业务逻辑是客户发起主动，根据客户的合法需求定制信托。 专户服务，按合同规定履行受托人职责。 业务逻辑的差异决定了业务模式和监管要求有很大不同。 总体而言，资产管理信托与传统融资信托业务存在本质区别。 投研能力成为资管信托发展的基础。 此类业务将成为信托公司重点关注的业务之一。
三是公益/慈善信托促进共同富裕。 公益/慈善信托是指委托人出于公共利益的目的，将其财产依法委托给信托公司，由信托公司按照信托公司的名义进行管理和处置的信托业务。根据客户意愿，开展公益慈善活动。 曾刚认为，《信托业务三分类》明确公益/慈善信托的信托财产和收益不得用于非公益目的，并具体分为慈善信托和其他业务两大类。公益信托。 慈善信托是依照《中华人民共和国慈善法》关于慈善信托的规定开展的业务。 其他公益信托是指按照《中华人民共和国信托法》的要求设立的公益信托。 慈善信托采用事后备案制，公益信托采用事前审批制。 系统相对来说比较困难。 因此，慈善信托将成为信托公司开展的主要业务，也是目前信托公司参与公益事业的主要业务类型。
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