财经新闻网消息：
2023年以来，随着结构性债券发行监管加强，网红城投平台陷入低谷。
融资困难、债券发行难度加大，导致现金流趋紧、偿债保障减弱、债务违约风险加大，引发更多市场担忧。
网红城市投资一般分为两种。
1、网红区城头。
比如新晋网红“四大天王”中的遵义、潍坊、兰州、昆明。
这些地方的共同点是地区债务负担重、债务期限短。
城投债务普遍存在借新还旧压力，城投非标债务出现违约，融资成本居高不下甚至持续上升。
因此，这些地方的城投公司被动地受到该地区整体较强的网红属性的影响，成为市场关注的网红城投公司。
2、网红城市投资区域内的非网红城市投资。
这种城投公司本身并不属于网红城投领域，但为何还被贴上网红城投的标签呢？
主要是举债过多、偿债压力巨大、非标债务违约等。
从而导致市场负面舆论较多，关注度较高但口碑相对较差，进而融资难度进一步加大，融资成本不断上升，进入恶性循环。
Part.1 网红城投有哪些风险？
网红城投发行的债券以定向增发为主，期限短、成本高、发行量大，不少都在100亿元以上。 他们曾经在债券市场上非常活跃，发行债券频繁，存量较大，债券仍有一定的成交量，同时二级市场的收益率也比较高，波动性也比较大。 。
除了网红地区经济发展滞后、土地市场不景气带来的财政收入减少、债务负担过重等风险外，网红城投公司自身层面的风险更值得关注。
1、财务风险，主要是流动性风险。
2、合规风险。
3、管理不善、不利于转型的风险。
Part.2 如何挑选优质网红城投债？
1、选择省级及部分优质市级核心城市投资
个别网红的属性并不完全等同于整个地区的属性！ 网红领域省级、优质地市级平台在政策利好、债权资源统筹等方面具有较大优势。
以贵州为例，不仅省里支持，中央也有一致的政策支持，允许“适当延期、债务重组等方式维持资金周转”、成立金融专家组等，都体现了国家对贵州化工债的高度重视。
因此，对于网红城市投资，一定要把握机会，在安全范围内增加投资收益。
二、优化减债进展顺利的领域
选择对减债持积极态度并已逐步显现成效的领域的证券，可以更好地保障投资安全，同时希望获得相对丰厚的回报。
判断地方政府减债是否有效，可以看负债率是否降级； 非标债务占债务总额的比重是否降低，短期债务比重是否降低。 能否有效遏制该量也是一个重要的考虑因素。
3. 短线和波段交易策略
目前，银行贷款和非标贷款均出现逾期、违约情况，未出现拖欠情况。 债券违约风险相对可控。
但一旦出现负面舆论或不利政策，二级市场的网红城投债收益率就会出现较大波动。 比如兰州城投技术性违约后，收益率一度逼近30%。
因此，需要采取短期和长期策略来规避风险，并及时折价入手或止损，以确保收益最大化。
第三部分 网红城投债市场表现
目前的网红城投债是非常明确的。
广西近期公布的2023年预算报告显示，该地区在2018年清查统计中，累计政府隐性债务基数已超过50%。
再比如老网红江苏，城投债规模全国最高，占比21%，但舆论对城投债的关注较少。 江苏加强城投全口径债务增长成本和结构管控，遏制城投无序扩张，提升市场债券兑付信心。 其隐性债务解决得更快，这已不再是主要问题。
贵州经济相对欠发达，化解隐性债务进程缓慢。 不过，它也在积极尝试化解债务，利用银行贷款和非标展期降低利率，腾出资源用于公共招标债务的偿付。
今年兰州、柳州、潍坊等困难地区通过多方努力向市场发出了非常友好的信号，债券收益率大幅下降。
如今，地方政府和城投企业从各方面都表现出了强烈的还债意愿。 随着财政部和各级地方政府积极推动减债措施，城投债的信用基础将更加坚实。
当然，在化工债的背景下，新发行的城投债融资成本有所下降，市场分歧得到化解。 从省份来看，2023年以来各地区城投债收益率均有所下降，高收益城投债的优质标的也将发生变化。 越来越稀有，我们在“资产荒”中寻找适合配置的“网红城投债”可能会变得越来越困难。
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