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信托产品曾经是上市公司理财的首选。 但由于近年来信托产品频频“雷雨”，行业风险加大，产品整体收益率下降，上市公司认购热情有所下降。 从数据来看，2021年上半年，有63家公司购买了信托产品，认购总额达169.06亿元； 2022年上半年，53家A股上市公司认购信托产品，认购总额达84.48亿元。 同比几乎“减半”。 2023年6月1日，原银保监会发布的新三类规定将正式实施。 随着分类新规的及时出台，信托行业有望在转型中逐步化解风险、增强差异化竞争力。
◎记者马家跃
上市公司对信托产品仍缺乏兴趣。 据上海证券报记者不完全统计，今年上半年上市公司认购信托产品规模为81.5亿元，较去年同期有所下降，与去年同期相比几乎“腰斩”。 2021年上半年规模。
信托产品曾经是上市公司理财的首选。 近年来，上市公司认购热情大幅下降。 “小甜甜”为何变成“牛太太”？ 在多位业内人士看来，在资管新规打破刚性兑付等因素影响下，信托行业风险上升，上市公司对信托理财产品更加谨慎。 但随着信托公司逐步化解存量风险、加快转型步伐，信托产品的吸引力有望再次提升。
6月30日，青海盐湖实业股份有限公司（以下简称“盐湖股份”）公告称，公司利用闲置自有资金认购多只理财产品，其中信托认购金额产品产值达7亿元。
据记者不完全统计，今年上半年，共有701家A股上市公司申购理财产品，认购总额达4304.5亿元。 其中，上市公司购买信托产品的数量为39家，认购金额为81.5亿元。
相比之下，上市公司购买信托产品的总额则连续两年下降。 统计显示，2021年上半年，共有1059家A股上市公司购买理财产品6742.64亿元。 其中，63家企业认购信托产品，认购总额169.06亿元； 2022年上半年，53家A股上市公司认购信托产品，认购金额直接“减半”至84.48亿元。
此外，从上市公司购买的信托类型来看，现金管理和固定收益类信托产品较为受欢迎。 如盐湖股份认购山国投·汇盈1号债券投资集合资金信托计划、伟光股份认购中融汇聚金1号货币基金集合资金信托计划计划。
行业风险上升、盈利下降是主要原因
记者采访了解到，上市公司认购信托热情下降的主要原因是行业风险频发、产品收益率下降。
今年以来，不少上市公司购买信托产品“踩雷”。 例如，南华仪器今年4月公告称，公司将于2021年7月30日以自有资金6000万元认购重庆信托发行的“重庆信托·昆明融创城市项目集合资金信托计划”。 2022年12月30日，公司收到重庆信托临时公告，称债务人昆明融创城市投资有限公司及其担保人出现流动性困难，到期未偿还贷款构成实质性违约，且信托计划被终止。
同月，恒银科技还披露了购买信托产品逾期付款进展的公告，称其2021年购买的两款信托产品到期时未足额支付。
“去年以来，房地产企业流动性承压，融资信托持续走低，因此行业风险尤其是房地产信托风险不断暴露，此前钟爱信托产品的上市公司也受到了影响。”结果遭受了痛苦。” 上海一位信托行业人士坦言。
除了风险暴露之外，信托行业整体收益率下降，也让不少上市公司“望而却步”。
据国投泰康信托研究发展部统计，2023年1月至5月，集合信托产品对应的平均发行收益率分别为6.66%、6.65%、6.67%、6.58%和6.56%。 业内人士表示，近年来，随着信托行业逐步规范，规范业务占比逐渐提升，因此信托产品整体收益率呈现下降趋势。 2012年左右，信托产品的收益率普遍在10%以上，但2018年左右，收益率下降至7%至9%。 如今，大多数产品的收益率在 6% 左右波动。
信托业需重塑竞争力
从基金认购意愿来看，信托似乎正在逐渐失去吸引力。 不过，业内人士认为，随着新三类监管的正式实施，信托公司有望在逐步化解风险的同时重塑优势产品。
6月1日，原银保监会发布的新三类规定正式实施。 根据新规定，信托公司应按照信托目的、信托设立方式、信托财产管理内容等分类维度，将信托业务划分为三类共25个业务品种。
中国信托业协会特约研究员简永军认为，新分类规则的适时出台，为处于转型期的信托行业指明了方向，引导行业发挥信托制度优势，规范行业竞争，加快信托业高质量发展步伐，为信托业在金融体系中寻找差异化竞争力奠定基础。
永益信托研究员余智表示，近年来，信托公司积极探索家族信托、家族信托、保险信托、破产重整服务信托等各类业务。 与此同时，以TOF为主的信任标准业务也快速发展。 永益信托数据显示，5月TOF标准信托产品设立数量274只，环比增长52.22%，设立规模49.4亿元，环比增长20.93%。
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