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周一（4月29日）亚市早盘，日元自1990年以来首次跌破160整数关口，但午盘，短短30分钟内飙升近400点。 这很快引发了市场交易者的猜测：日本央行是否干预日元汇率？
市场数据显示，继上周五全天暴涨近300点后，美元兑日元日内早盘再次强势飙升，一度升破160关口，最高触及160.20。
然而，从北京时间12点10分开始，美元兑日元汇率迅速暴跌，从159.40附近跌至155.37，连续突破159/158/157/156四个整数关口。 日元短时间的巨大波动无疑引起了所有外汇交易者的关注……
对此，有业内人士猜测日本当局是否对外汇进行了干预——日元波动幅度几乎与2022年日本干预时一样。
分析师表示，“看起来东京确实正在向市场明确其立场。我的意思是，我真的想不出任何事情或任何其他人可以以这种方式影响美元/日元。但是。现在的问题是，如果中短期内市场压力持续存在，他们真的能保持这种势头吗？”
当然，日本当局尚未对日元汇率短期大幅波动做出反应。 日元的短期变动是否是由它们引起的尚不得而知。
一些业内人士至今仍不承认日本当局干预。 瑞穗证券首席策略师Shoki Omori表示，周一日元兑美元大幅波动可能是由于日本公共假期期间市场流动性稀薄，而非实际干预所致。 由于假期期间市场流动性稀薄，日元本就容易出现波动。 过去几天走势太快，市场可能在 160 至 159.5 水平之间获利了结。 算法驱动的账户头寸调整也可能推动市场走势。
该公司高级策略师迈克尔·布朗表示，他对日本财务省干预外汇市场仍持谨慎态度，因为我们还没有听说过汇率检查，这通常是干预发生前的例行步骤。 假期期间流动性低下很容易加剧美元/日元的跌势。 当然，日元反弹越深入、持续时间越长，有关财务省幕后推手的猜测就会越多，但只有月末外汇数据才能确切地告诉我们。
对于日元早盘的下跌，多位业内人士表示，此次下跌发生在日本当地公共假期期间，导致流动性紧张。 这也可能表明投资者将在本周晚些时候保持谨慎。 在美联储做出决定之前，日元看跌头寸正在增加。
日本金融市场今天因昭和日假期休市。 由于流动性相对稀缺，一些过去影响不大的头寸变化可能会引发更剧烈的市场波动。
新加坡瑞穗银行经济与策略主管表示，周一亚洲早盘日元汇率突然下跌可能是“自作自受”。 同时，这也表明了现货和期权领域的极端投机行为，以及投资者对干预风险的高度敏感。 在没有官方干预的情况下，市场似乎试图将美元/日元推向 160。
看历史走势：日元目前的情况如何？
值得一提的是，从历史走势图来看，美元兑日元上一次站上160关口还要追溯到1990年4月。当时美元兑日元的上涨趋势达到了最大160.35，这也意味着日元卖空者不必花费太多精力来进一步改写市场记录……
而要知道，美元兑日元的高纪录很快就要追溯到1985年的《广场协议》层面。在这份被后人称为“史诗”的协议中，西方五国(美国、日本、德意志联邦共和国、法国和英国）一致认为美元被严重高估，同意联合干预外汇市场，使美元贬值……
如今，全球外汇市场的整体背景与广场协议签署时明显不同。 然而，近期日元的“颓势”似乎一模一样！
如下图所示，今早全球外汇市场掀起的“风暴”似乎仅限于日元——欧元和英镑兑美元并未出现如此强劲的下跌趋势。
日内，日元兑欧元汇率一度跌破170日元兑欧元，跌至欧元问世以来的最低水平。
人民币兑日元早间一度升破1元至22日元，创1992年以来最高水平。
日元会跌到哪里？ 没有人有底线...
毫无疑问，由于日元汇率在最近几个交易日遭遇了几十年来一次的“史诗级暴跌”，如果日本央行不采取行动，几乎所有人都在猜测日元会跌到哪里。 “没有底”！
马来亚银行高级策略师 Fiona Lim 表示：“任何在不干预的情况下接住落下刀子的尝试都是危险的，特别是在美联储本周可能暗示将等待更长时间的情况下。 在降息的情况下，日元将果断突破160，市场正在考验日本当局对日元大幅下跌的容忍度。
多位业内人士表示，当前日元贬值、美元升值的根本原因是，与日本相比，美国经济正在经历高增长率、高通胀、高通胀的“三高”。利率。 在这种特别明显的背景下，即使日本当局采取干预措施，效果也可能极其有限。
事实上，上周五日本央行变相宣布仅三段的史上最短货币政策声明“持平”后，日元跌势扩大几乎已成必然……
在当时的利率会议后的新闻发布会上，日本央行行长上田一夫淡化了日元疲软对通胀的影响，称汇率通过提振需求继续有利于日本经济。
德意志银行全球外汇研究主管表示，“日本正在奉行对日元贬值视而不见的政策，如果市场变得混乱，不排除干预的可能性，但同样值得注意的是，上田一夫在新闻发布会上淡化了日元的重要性，并表示不急于加息。
日本当局会采取行动吗？
在今日日元最新变动之前，最令市场人士困惑的无疑是日本当局为何尚未采取行动遏制日元跌势。 本月初，外汇交易员将152-155关口视为可能引发日本当局干预市场的“红线”，但现在连160关口也不再有保证……
高盛集团策略师认为，全球宏观经济背景表明日元将进一步走弱，这可能使干预努力难以成功。 “我们的基本情景是稳健增长、逐步政策调整以及远期利率上行风险，这对日元来说是一个非常负面的组合。 那么唯一的问题是日本政策制定者将在多大程度上阻止日元贬值，但我们认为他们的工具是有限的。”
不过，高盛策略师也补充称，如果日元继续像上周五那样跑输其他资产，干预风险将大幅上升。
德意志银行表示，日元走弱对于日本来说其实并不一定是坏事。 日元贬值不但没有引发通胀问题，还推高了日本投资者持有的海外资产价值。 他认为，日元汇率通过刺激需求继续对经济产生有利影响。
日本政策制定者多次警告称，如果贬值过快，他们不会袖手旁观。 日本财务大臣铃木俊一继上周日本央行决定后再次重申，政府将对外汇走势做出适当反应。 本月早些时候，他还向美国财长耶伦表达了对日元下跌的担忧，市场参与者认为这为干预奠定了基础。
日本财务省副大臣神田正人最近举了一个例子，日元汇率一个月内波动了10日元，波动非常快。 值得一提的是，近一个月来，日元汇率的贬值幅度实际上已接近于此，年初至今跌幅超过10%。
Group Ltd.研究总监克里斯表示，日本当局可能会说他们并不针对汇率水平本身，但他们确实密切关注汇率的走势和变化速度。 目前的汇率水平表明他们必须尽快采取行动，否则有可能面临信用危机。 外汇市场几乎就像过去的“债券治安维护者”一样对他们不利。
“债券义务警员”是指威胁出售或实际出售大量债券以抗议或表达对发行人政策的不满的债券交易员。
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