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北京时间3月21日凌晨2点，美联储宣布维持联邦基金利率目标区间在5.25%至5.5%不变。 这是去年9月以来连续第五次按下“暂停键”，符合市场预期。
随后，美联储主席鲍威尔在发布会上的讲话释放出“鸽派”信号。 他表示，他认为利率可能处于周期性峰值，今年某个时候开始降息是合适的。 然而，通货膨胀率仍然很高。 。 此外，美联储最新发布的点阵图预计今年将降息75个基点，相当于总共3次降息25个基点。
对此，美国股市反应十分剧烈。 鲍威尔发布会后，美国三大股指集体飙升。 道琼斯工业平均指数盘中上涨逾540点，纳斯达克指数涨幅最大。 截至收盘，标普500指数上涨0.89%，历史首次。 升破5,200点； 道指上涨1.03%，纳指上涨1.25%，双双创历史新高。 与此同时，金价也全线飙升，现货金突破2200美元/盎司关口，最高触及2222.9美元/盎司，再创历史新高。
美联储宣布
北京时间3月21日凌晨2点，美国联邦公开市场委员会（FOMC）宣布联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%不变。
暂停加息的决定得到了FOMC投票委员的一致通过，暂停加息也符合市场共识预期。
事实上，市场对美联储今年3月份暂停加息的决定已经有了充分的预期。 利率会议前夕，芝商所工具显示，利率市场交易员预计美联储暂停加息的概率接近100%。
市场更关心的是，今年美联储什么时候开始降息？
最新的美联储官员预期未来利率水平点阵图显示，政策制定者总体仍预计央行今年将降息3次，这与去年12月的“点阵图”所反映的基本一致。 在决议出台之前，一些投资者担心官员们可能会缩小降息预期，因为近期通胀数据强于预期。
鲍威尔还在发布会上表示，美联储的政策利率可能已经达到峰值，今年某个时候开始放松货币政策是合适的。 一如既往，他强调，如有必要，利率将在更长时间内保持高位； 但如果劳动力市场意外疲软，也可能需要采取对策。
最新的点阵图和鲍威尔的讲话打消了市场的担忧。 投资机构SIT副总裁布莱斯·多蒂表示，美联储点阵图发布后，市场的第一反应是松了一口气。 此前，投资者担心美联储今年降息次数较少，因此保留了三次降息的预期。
对此，美国股市反应十分剧烈。 鲍威尔发布会后，美国三大股指集体飙升。 道琼斯工业平均指数盘中上涨逾540点，纳斯达克指数涨幅最大。 截至收盘，标普500指数上涨0.89%，历史首次。 升破5,200点； 道指上涨1.03%，纳指上涨1.25%，双双创历史新高。
具体来说，美国科技巨头集体大幅上涨。 其中，“元界”Meta涨1.9%，亚马逊涨1.3%，苹果跌0.6%后涨1.5%，刷新3月1日以来最高，微软涨0.9%。 、谷歌A、涨超1%，创2021年底以来最高位，特斯拉涨2.5%，国产Model Y将于4月1日涨价5000元； 芯片股也集体上涨，其中费城半导体指数上涨1.6%，英伟达收涨1%，连续三天上涨创周新高； 英特尔收盘上涨0.4%。
热门中概股全天跑赢美国股市。 纳斯达克中国金龙指数上涨1.9%，全面收复上周四以来的跌幅； 京东上涨约2%，百度下跌0.3%，拼多多高开16%。 收盘上涨3.5%； 阿里巴巴上涨1%，腾讯ADR上涨1.8%，哔哩哔哩上涨3.8%，蔚来下跌1.7%，理想汽车上涨3.7%。
与此同时，金价也全线飙升，现货金突破2200美元/盎司关口，最高触及2222.9美元/盎司，再创历史新高。
降息信号大
最新的货币政策决定无疑是美联储今日凌晨决定的最大亮点之一，但市场更关心的是美联储货币政策的未来走向。
彭博社经济学家 Anna Wong 指出，我们的基准仍然是美联储在 6 月份开始降息，而新的点阵图强化了这一预测。
在刚刚召开的新闻发布会上，鲍威尔首先强调，美联储经济取得长足进展，通胀明显缓解并持续下降，但仍存在不确定性。 他重申，它仍然坚定地专注于其双重使命，总体而言，实现其目标的风险正在变得更加平衡。
鲍威尔表示，尽管过去一年通胀明显放缓，但仍高于美联储2%的长期目标。
对于市场最关心的利率路径问题，鲍威尔表示，美联储的政策利率可能已经达到峰值，在今年某个时候开始放松货币政策是合适的。 他还一如既往地强调，如有必要，利率将在更长时间内保持在高水平； 但如果劳动力市场意外疲软，也可能需要采取对策。
资产负债表方面，鲍威尔表示，自开始缩减资产负债表以来，美联储证券已减少近1.5万亿美元。
鲍威尔在问答环节表示，首次降息影响重大，“我们会谨慎对待这个问题，让数据说话”。 他提到，1月和2月的数据并没有提振央行对通胀的信心，“我们预计上半年通胀可能会小幅走强。”
“我们将仔细评估收到的数据并一一做出决定。在降息之前，我们需要对通胀继续下降更有信心。” 他还表示，“我们的经济预测不是某种计划，我们会根据实际情况进行预测”。 根据情况调整。”
彭博社经济学家团队在评论鲍威尔的讲话时表示，大多数投资者认为鲍威尔迄今为止的回答和言论仍然偏鸽派。 目前没有立即迹象表明美联储将在年中之前降息，但他没有提及随着通胀下降而进一步降息的前景。 如果PCE通胀率如美联储预测的那样回落至2.4%，且美联储希望将实际联邦基金利率控制在2%-3%区间，那么今年75个基点的降息预期也符合它。
最新位图发布
作为季末利率会议，美联储还发布了最新的季度经济预测和利率点阵图，进一步为市场提供了判断美联储政策路径的依据。
与去年12月发布的点阵图相比，最新点阵图预期中位数显示，美联储官员对今年降息次数的预测更加集中在3次。 在提供利率预测的19位美联储官员中，共有15位预计今年利率将跌破5.0%，比上次少一位。
这15人中，有5人预测利率将在4.75%至5.0%之间。 预计每次降息25个基点相当于今年两次降息。 预测这一数字的人数与最后一个点图相同，有 9 人预测利率将在 4.75% 至 5.0% 之间。 4.50%至4.75%，相当于今年预期降息三次，比上次点图多了三个。
根据最新的预测中值，美联储官员预计，到今年年底，当利率平均为4.65%时，今年将降息75个基点，相当于3次总共降息25个基点降息幅度与去年 12 月的预测完全一致。 。 明年年利率预期上升相当于错过一次或近一次25个基点降息，美联储预计届时降息次数将减少至不足一次。
分析师表示，美联储点阵图确认2024年将降息75个基点，这让美元空头松了口气。 然而，2025年点阵图的向上修正表明，美联储可能不会像预期那样鸽派。 因此，只有当美国宏观消息开始转向时，美联储降息才会引发美元持续疲软。 因此，美联储的政策行动仍将以宏观经济数据为指导。
此外，会后发布的经济前景显示，美联储官员上调了今年及未来三年的GDP增长预期。 今年的GDP增长预测将大幅上调0.7个百分点，即70个基点，未来两年将分别上调20和10个基点。 ，小幅下调今明后年失业率预测10个基点，小幅上调明年PCE通胀预测10个基点，上调今年核心PCE通胀预测20个基点。
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