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上周，NYMEX 3月天然气期货下跌12.89%，较2月8日15:00收盘价下跌18.5%。
消息面上，春节假期期间，欧盟委员会发表声明称，已批准一项新计划，支持氢能源基础设施建设，减少对天然气的依赖，从而推动碳中和目标的实现。 欧盟委员会表示，法国、德国、意大利、荷兰、波兰、葡萄牙和斯洛伐克7个欧盟国家将为该计划提供69亿欧元公共资金，预计这也将带动超过54亿欧元的私人投资。 欧盟委员会表示，根据该计划，32家公司将参与33个氢相关项目，包括建设用于生产可再生氢的大型电解槽，以及建设和改造约2700公里的氢输配管道。 据介绍，大型电解槽项目预计于2026年至2028年期间投入使用，管道项目于2027年至2029年期间投入使用。
此外，美国众议院投票否决了拜登政府暂停液化天然气出口的法案。 该法案在参议院通过的机会也很小。
中信期货能源首席分析师董丹丹向期货日报记者表示，从基本面来看，虽然暖冬持续抑制天然气消费，但工业需求整体持续复苏，边际变化正在累积，逻辑上看，需求弹性大于供给弹性正在逐步实现。 美国停止审批和维护新建液化天然气出口码头的现实和预期将导致供应面收紧。 此前，由于供应端未对价格下跌做出反应，而需求端又是一个难以被市场感知的缓慢变量，因此市场对欧洲天然气基本面的认识自中期以来并未发生改变。 下跌趋势已经形成，下方仍有空间。 下跌时，市场始终以空头为主。 宏观方面，在美国四季度GDP、美国劳动力市场数据以及欧美1月PMI超预期的催化下，近期宏观情绪明显升温。 市场可能开始大幅消化美国经济软着陆、欧洲经济强劲复苏以及能源大宗商品的价格。 价格有明显支撑。 从地缘来看，中东局势持续紧张，巴以停火谈判仍存在不确定性。 卡塔尔能源公司已正式发布公告称，红海紧张局势将导致部分液化天然气交付延误，欧洲和东北亚局势也出现升温迹象。
“在宏观情绪明显升温的环境下，欧洲天然气底部可能提前到来，供应端的强劲反馈可能并不构成底部的必要条件。在美国，NYMEX天然气期货继续上涨底部震荡，综合来看，美国天然气基本面其实偏弱且不存在矛盾，供给侧产量回归高位后很难找到利润，市场可能继续底部震荡，或者跟随相对疲软的油价。” 董丹丹说道。
纵观国际原油市场，WTI 3月原油期货上周上涨3.06%。 4 月份布伦特原油期货上涨 1.56%。 值得注意的是，美国商品期货交易委员会17日公布的数据显示，截至2月13日当周，投机者布伦特和WTI原油净多头头寸增加61,703份合约，至2017年总计61,703份合约。手。
中洲期货分析师郑思晓表示，春节假期期间，美国公布了1月份宏观经济数据。 从表观数据来看，美国1月CPI同比上涨3.1%，高于预期的上涨2.9%，环比上涨0.3%，高于预期。 增加0.2%； 核心PPI同比增长2%，环比增长0.5%，增速超出预期。 降息的可能性也在数据公布后进入延迟通道。 针对高于预期的通胀数据，美联储代表16日在讲话中表示，通胀风险依然存在，这也使得市场目前认为美联储可能会在3月和2月降息。五月会议。 风险很小，降息可能要到6月之后才会开始。
“随后美国降息等政策对能源领域的影响可以从两个方面来看：一是从降息的合理性来看，美国降息步伐放缓并不奇怪。向下。 美国一般根据失业率和通货膨胀来调整货币政策。 因此，在判断货币政策时，首先要关注失业率和通胀数据，但具体数据公布后，股市普遍已经消化了风险。 在不考虑滞后通胀数据的情况下，非农数据对美联储降息的预测更为准确。 目前的就业指标首先是加息放缓。 美国就业市场的缺口集中在非高端和尖端行业。 数据显示的通胀方面难以抑制。 但通货膨胀并不一定会导致底层购买力下降。 这取决于具体的演化过程。 二、能源分项 核心CPI将于2022年开始回落，且已刻不容缓。 就业市场吃紧，工资上涨，通胀难以抑制。 这正好解释了为什么潜在的购买力和需求往往表现乐观且良好。 因此，就大宗商品而言，对于成本端交易品种原油来说，观察成品油的利润、消耗或库存数据更有利于预测原油的价格走势，也可以直接通过各成品油的盈利策略。 目前美联储维持利率不变，通胀难以突破。 美国成品油去库存步伐稳定。 截至2月9日当周，商业原油库存大幅增加1200万桶，汽油和柴油库存减少550万桶。 成品油经常出现去库存过快、炼厂开工不足、成品油不足等问题。 去库存的趋势已经形成。 未来WTI相关油品裂解价差将继续走强。”郑思晓表示。
董丹丹指出，假期期间地缘政治局势持续升温。 近一周全球VLCC运价大幅上涨，中东至亚洲运价上涨91.32%。 VLCC 运价上涨是普遍现象。 原油供需面持平。 展望后市，月度原油价差绝对值周度上涨。 成品油裂解价差前半周有所扩大，后半周有所下降。 周线来看成品油裂解价差仍在下降。 成品油裂解价差的下降表明当前需求形势并不强劲，因为供应本身受到炼厂开工的限制。 原油价格短期走势仍由地缘政治局势决定，供需面并不强劲。
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