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周一人民币疯狂了！
周一下午5点30分左右，在岸、离岸人民币兑美元汇率持续扩张，双双升至7.17上方，日内分别上涨逾800个基点和500个基点。 与此同时，美元指数也有所下跌，但与人民币的涨幅相比，美元指数的跌幅并不大。
从消息面来看，首先据路透社报道，人民币计价的国际债券持续发展以及境外人民币贷款业务的兴起，使得人民币超越欧元，成为全球第二大贸易融资货币； 其次，据中国人民银行网站消息，经国务院批准，中国人民银行与沙特中央银行近日签署双边本币互换协议。 互换规模为500亿元人民币/260亿沙特里亚尔。 该协议有效期三年，经双方同意可以延长。 这两大利好在一定程度上刺激了人民币的走强。
值得注意的是，人民币此次走强并非单一突发事件所致，而是由一系列利好事件铺就的。 这些利好包括：监管部门持续发出稳定人民币汇率的预期、逆周期政策持续出台继续化解金融风险、中美地缘政治紧张局势有所缓解、美元见顶且下跌、季节性结算时间已到、人民币中间价继续保持低位等。 只有这些利好因素的共同努力，人民币才能呈现良好局面。 那么，人民币未来的前景如何？ 会给二级市场带来多大帮助？
气势如虹
11月20日对于人民币来说是一个“大日子”。 当日，在岸人民币兑美元、离岸人民币兑美元双双大幅上涨。 其中，在岸人民币兑美元盘中一度触及7.17关口，日内上涨近800个基点，创近三个半月新高； 离岸人民币兑美元升破7.17关口，最大涨幅达到近600个基点。
从新闻来看，有两则新闻值得关注：
首先，据海外消息，路透社报道称，人民币计价的国际债券的持续发展和境外人民币贷款业务的兴起，使得人民币超越欧元，成为全球第二大贸易融资货币。
据报道，国际金融机构正在通过发行以人民币计价的中国“熊猫债”和“点心债”来筹集人民币资金。 加拿大国家银行10月份通过发行三年期“熊猫债”筹集了10亿元人民币（约合1.386亿美元）。
报道称，中国人民银行一直鼓励国内银行向国际公司提供贷款，并鼓励人民币在海外更广泛使用。 与此同时，“熊猫债正在稳步推进人民币融资的货币功能。” 国际资金清算系统（SWIFT）数据显示，9月份人民币在全球支付份额中实现创纪录增长，份额从年初的3.9%上升至5.8%，首次超过欧元份额。
二是据中国人民银行网站消息，经国务院批准，中国人民银行与沙特中央银行近日签署双边本币互换协议。 互换规模为500亿元人民币/260亿沙特里亚尔。 该协议有效期三年。 如果双方同意，可以延长。 中沙建立双边本币互换安排，有利于加强两国金融合作，扩大中沙本币使用，促进两国贸易投资便利化。
两条消息发布后，人民币出现大幅上涨。 从历史上看，人民币升值对出口型企业有利，航空运输、房地产、资源类企业都受益。 如果本币出现趋势性升值，将引发股市的系统性市场状况。 但从周一股市行情来看，外资净流入并不明显，市场涨幅不大。 显然，股市并没有充分体现这一利好。
七大效益集体发挥
事实上，此次人民币升值并不是单一救援力量发起的，而是市场合力推动的。 这种联合力量背后有七个明显的好处。
1、平安证券认为，6月下旬以来，政策当局不断表达对人民币汇率稳定的预期，也陆续采取措施加大跨境融资宏观审慎调节参数、加大离岸人民币资金成本，上日收盘价中间价。 价格大幅偏离，有利于降低市场顺周期性，稳定汇率预期。
2、逆周期调节政策持续出台，三季度经济数据出现复苏积极迹象。 出口增长以及国内消费和投资均出现边际回升。 此外，特别国债的发行增加了市场对中国政府2024年扩张性财政政策的想象。
三是金融风险能够持续化解。 2023年10月底，第一次中央金融工作会议召开。 会议指出，要平等满足不同所有制房地产企业合理融资需求。 11月7日，人民银行、国家金融监管总局、证监会、住房城乡建设部联合召开多家房地产企业座谈会，了解行业资金状况和企业融资情况需要。 11月17日，中国人民银行、国家金融监管总局、中国证监会联合召开金融机构座谈会，研究近期房地产金融、授信、融资平台债务风险化解等重点工作。
4、中美主导的地缘政治局势出现缓和迹象。 2023年11月14日至17日，中美总统会晤在美国旧金山举行。 此前，美国国务卿、财政部长、商务部长、参议院多数党领袖舒默、加州州长等重要政要访华，比尔·盖茨、马斯克、库克等商业巨头也曾访华。 。 这些会见和接触表明，中美关系出现了改善的迹象。
5、美元指数见顶回落。 随着美国物价指数下跌以及美联储加息预期逆转，美元指数和美国国债收益率开始下跌。 这无疑是全球非美货币最重要的变量。 全球流动性的拐点可能已经到来。
六、年末临近，结汇高峰临近。 今年以来，企业结汇意愿较低，银行代客结售汇规模明显低于往年。 不少券商认为，随着年底企业集中结汇需求增加，对提振人民币汇率将有很大帮助。
七、从汇率技术指导来看，近两个月人民币中间价基本较离岸人民币汇率高出100多个基点。 从历史来看，人民币中间价持续维持高位，对人民币汇率走向具有较强的引导作用。
市场前景如何？
那么，人民币汇率前景如何？ 会给股市带来多大帮助？
平安证券认为，人民币汇率仍将受到内外因素的影响。 外部因素主要是美元指数变化，内部因素包括国内经济动能恢复、国际收支平衡、稳增长政策预期等。 人民币汇率贬值压力最大的阶段已经过去，有利于人民币汇率的因素正在逐渐积累。 年内人民币汇率仍有小幅升值空间，短期可能在7.15-7.35之间波动。
对于美元指数而言，很可能维持区间震荡走势，震荡中枢下移。 美元指数的走向仍将由经济通胀数据和美联储对未来货币政策的预期来掌控。 目前海外交易已进入数据驱动模式，美联储希望将利率维持在限制性水平，直至经济数据不显着走弱。 当美元升值、美债利率飙升导致美国金融状况过于紧张时，美联储可能会发出鸽派信号； 同样，如果市场过早交易降息预期，导致美国金融状况宽松，美联储可能会发出鹰派信号。 因此，在这种环境下，美元指数很难上涨或下跌。 但从长期来看，美元指数将会震荡走弱。
国内经济内生增长动力在曲折中有望改善，而更为扩张的财政政策也让市场对今年底和明年的基建投资增速更加乐观。 中央金融工作会议高度重视化解风险。 监管部门相继出台化解房地产风险和地方政府债务政策。 民间开发商集体违约甚至破产的可能性明显降低。 随着中央经济工作会议即将召开，市场对明年经济增长的预期将更加明确。
那么，会给股市带来多大帮助呢？ 事实上，港股的反应比A股更大，外资净流入并未因人民币升值而快速增加。 分析人士认为，一方面，或许有必要观察人民币后续走势。 如果继续升值，肯定会给股市带来增量资金； 另一方面，基金的属性不同，股票市场和债券市场也有区别。 目前债券发行仍在继续，临近年底，各部门都需要资金，因此资本市场利率较高。 另外，由于房地产问题尚未完全解决，整体宏观经济走势还不太明朗，长期配置资金入市可能仍需时日。 年底两次重大会议召开后，明年的计划就会明确，资金可能会陆续投入市场。 因此，我们对于跨年行情乃至春季攻势还是可以期待的。
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