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德国通胀降幅超出预期
德国联邦统计局10月30日公布的最新数据显示，10月份通胀初值为3.8%，较9月份的4.5%继续下降。 低于经济学家此前预测的4.0%，已降至2021年8月以来的最低水平。 德国10月份不包括能源和食品价格的核心通胀率为4.3%，低于9月份的4.6%。
德国通胀虽然有所缓解，但仍处于高位，尤其是食品价格，一直居高不下。 10月份，德国能源价格同比下降3.2%，但食品价格仍大幅上涨6.1%。
近期欧元区通胀水平继续呈现缓和趋势。 欧元区9月通胀率从8月的5.2%降至4.3%，剔除能源、食品、烟酒价格的核心通胀率也下降0.8个百分点至4.5%。 欧元区通胀已从去年10月的峰值回落，但仍远高于欧洲央行2%的通胀目标。 欧洲央行预计通胀要到2025年才会回落至2%的目标。
欧元区经济面临多重风险
欧元区最大的经济体德国经济在夏季未能获得增长动力。 德国联邦统计局10月30日公布的数据显示，德国第三季度国内生产总值(GDP)环比小幅萎缩0.1%。
个人消费支出是德国经济的支柱之一。 物价持续上涨导致消费者减少支出，严重拖累经济增长。 今年夏天，德国消费大幅下降。 德新社报道，德国银行业最近进行的一项调查显示，71%的受访者今年夏天削减了开支，同比增加了6个百分点。
分析人士指出，高利率也抑制了德国经济增长，建筑业需求受到影响，制造业也表现不佳。 与此同时，德国出口受到全球经济放缓的不利影响。
高利率和高通胀继续拖累整个欧元区的经济增长。 今年以来，欧元区经济复苏乏力。 继今年一季度零增长后，二季度环比增长0.3%。 分析人士认为，欧元区经济总体仍处于停滞状态，增长前景不佳，技术性衰退风险加大。
欧洲央行持续大幅加息，高利率对经济的拖累逐渐开始显现。 欧洲央行行长拉加德此前承认，高利率影响了消费者，欧元区目前正在经历“困难时期”。 欧洲央行将欧元区2023年经济增长预期下调至0.7%。
近期公布的数据显示，欧元区经济增长前景正在走弱。 标普全球10月24日公布的10月欧元区综合采购经理人指数（PMI）从9月的47.2跌至46.5，大幅低于50荣枯线，表明经济活动加速下滑。 分析人士认为，这一数据凸显了今年下半年欧元区经济衰退的风险加大。
欧洲央行数据显示，由于持续加息，欧元区贷款需求疲软。 8月M3货币供应量同比下降1.3%，创欧元区成立以来最低水平； 9月份继续低位徘徊，同比下降1.2%。
还有分析人士指出，随着冬季到来，欧洲能源供应短缺的压力可能重新浮现，进一步给经济增长前景带来压力。 欧洲能源市场依然脆弱，如果今年冬季寒冷天气或供应紧张状况持续，能源价格仍可能大幅上涨，给经济前景带来不确定性。
此外，美国债券市场连续数周的抛售导致欧元区政府债券价格迅速下跌，收益率上升。 10月初，欧元区重要市场利率基准德国10年期国债收益率突破3%，达到3.024%，创12年来新高。 此后，德国10年期国债收益率回落，10月30日跌至2.822%。
分析师警告称，欧元区政府债券收益率快速上升可能危及金融体系的稳定。 欧元区部分经济体债务负担较高，再融资成本较高将带来新的风险。
欧洲央行明年可能开始降息
连续10次加息后，欧洲央行在10月26日货币政策会议上决定维持三大关键利率不变，主要再融资利率、边际贷款利率和存款机制利率维持在4.50% 、 4.75% 和 4.00% 分别。 。
分析师认为，由于通胀数据下降和经济疲软，欧元区不太可能进一步加息，但考虑到地缘政治局势、能源供应前景的不确定性以及通胀再次上升的风险，加息的可能性不会很快。 降低利率。
欧洲央行行长拉加德10月26日表示，不排除进一步加息的可能性，但根据目前的评估，如果目前的关键利率水平维持足够长的时间，将有助于通胀达到目标水平。 她还表示，现在讨论降息还为时过早。
集团分析师 表示，鉴于全球经济前景的不确定性不断上升，欧洲央行不会考虑再次加息，而是会进入观望模式。
ING集团分析师Bert Klein表示，经济疲软和高利率的影响显而易见，信贷收紧表明没有进一步加息的必要。 欧洲央行认为，高利率的影响要到2024年初才会完全显现。
伊福经济研究所所长克莱门斯·费斯特表示，持续加息对通胀的抑制作用将在未来几个月继续得到证实，但能源等价格上涨的风险依然存在，而且太及早考虑降息。 早晨。
目前市场普遍预计欧洲央行今年开始降息的可能性为零，明年才会考虑降息。 德意志银行专家预测，欧元区目前的利率水平将维持至2024年9月。
高盛资产管理分析师古普雷特·吉尔表示，欧洲央行加息周期现已结束，将从2024年第三季度开始降息。如果经济出现急剧恶化迹象，加息时机降息可能提前。
德国最新通胀数据公布后，市场预计欧洲央行将提前开始降息。 不过，10月30日，两名欧洲央行官员否认了市场关于欧洲央行可能在明年上半年开始降息的猜测。
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