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从10月3日突破4.8%，到10月6日逼近4.9%，10年期美债收益率未来走势如何？ 顶部在哪里？ 影响几何？
创近16年来新高
美国劳工统计局近日公布，该国9月份新增非农就业岗位33.6万个，远超外界预期的17万个，也超过前12个月平均水平26.7万个。 美国10年期国债收益率一度升至4.891%，创下16年来新高。
此外，浙商证券研报称，国庆假期期间，美债长期收益率大幅上涨，10月3日最高的10年期美债收益率突破4.8%。从7月底开始，10年期美债收益率大幅上涨。全年美债收益率从3.9%升至4.8%以上，累计上涨近90个基点。
截至10月6日周五收盘，数据显示，2年期美债收益率上涨5个基点至5.08%，5年期美债收益率上涨7个基点至4.75%，10年期美债收益率上涨7个基点至4.75%。产量上升。 6个基点至4.78%，30年期美国国债收益率上涨6个基点至4.95%。
美债收益率为何飙升？
原因在于，浙商证券首席经济学家李超分析称，当前美债收益率上升主要是由实际利率推动，而非通胀预期。 短期来看，美国财政体系“成功冲破障碍”，没有出现明显下滑。 “宽松财政、从紧货币政策”支撑的经济韧性仍在延续。 长期经济增长预期的上修带动中性利率上行，推高10年期美债收益率。 向上。
此外，有专家表示，美国政府不断增长的借贷需求引发的供需变化也是推高美债收益率的主要原因。 中金公司研报显示，供给端，美国财政部计划三季度和四季度分别净发行1.01万亿美元和8520亿美元国债，发债规模再创新高下半年； 需求方面，目前市场对美债的需求较为有限。 美联储正在通过量化紧缩继续减少其持有的美国债务。 海外投资者普遍减持。 美国国内投资者目前不太愿意购买债券。
影响几何？
看待10年期美债收益率走势，李超表示，短期来看，10年期美债收益率仍有进一步走高的可能性，可能突破5%，并逐渐趋于同一水平。 2年期美国债券收益率。 汇率反转的幅度。
中期来看，推动美债收益率拐点的潜在因素将主要来自两大方面：一是财政支出强度。 如果2024财年预算受到严重阻碍，将削弱美国经济的弹性； 第二，金融稳定风险，美国国债收益率快速上升，导致3月份美国银行业风险再现，金融风险迫使货币政策转向，可能推动利率下行。
东海证券研报分析，美国就业缓慢降温仍在持续。 如果10月美国CPI上涨，美联储仍有可能重启加息。 美国就业的弹性可能会使长期债券收益率在较长一段时间内保持高位。
美债持续飙升对各类资产产生影响。 国金证券研报称，国庆假期期间，在基本面、流动性等多重因素综合影响下，美债长期利率大幅上涨，打压股票、黄金等大宗商品价格。
国庆假期前后（9月25日-10月6日），股市上，全球主要股指明显承压，全球主要股指普遍回调。
外汇市场上，美元指数先跌后升，10月3日一度升至107.1。ADP就业数据公布后，美元小幅回调。 期内美元上涨0.7%至106.8； 欧元和英镑兑美元分别下跌1.0%和0.3%； 日元汇率波动，下跌0.1%。
大宗商品方面，油价、金价均出现较大调整。 其中，COMEX黄金在实际利率上升的压力下下跌5.59%至1816.5美元/盎司。
一些策略师表示，他们仍然看空风险资产，因为长期利率上升将导致经济硬着陆，美股可能还有很大的下跌空间。
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