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近期，人民币汇率波动引起市场高度关注。 8月15日早间，离岸人民币兑美元汇率一度跌破7.30关口。
您如何看待近期人民币汇率走势？ 下一阶段外汇市场形势如何？ 对于上述市场关注的问题，多数受访专家表示，近期人民币汇率波动主要受内外多重因素影响，但汇率预期和跨境资本流动保持相对稳定。 近期人民币兑美元汇率走弱主要是短期压力造成的，包括中美货币政策分化带来的利差变化以及美国周期性走强等。美元汇率。 中长期来看，人民币汇率将继续保持在合理均衡水平上的基本稳定，这是有坚实基本面支撑的。
短期因素叠加引发人民币汇率波动
2023年以来，外汇市场运行总体平稳，人民币汇率保持在合理均衡水平上基本稳定。
中信证券首席经济学家明明分析称，4月中旬以来美元指数持续走强。 虽然自6月以来有所回落，但仍处于高位，对人民币汇率形成被动贬值压力。 近期，在美元指数高位波动的情况下，人民币汇率承受明显压力。 人民币后续企稳甚至升值的关键因素仍然是国内经济基本面恢复特别是内需恢复的程度和持续性。
中美利差问题也被不少专家提及。 “为推动国内经济持续复苏，6月、8月中国人民银行公布的中期借贷便利利率有所下降。相反，美联储加息预期依然存在，货币政策仍存在不确定性。”中国和美国的政策继续存在分歧。” 中国民生银行首席经济学家贾文斌在接受英国《金融时报》记者采访时分析道。
东方金城首席宏观分析师王庆认为，当前经济复苏动能依然疲弱，近期外贸数据疲弱对外汇市场情绪造成一定影响。
积极因素正在增多
投资者看好人民币中长期走势
专家认为，近期人民币汇率波动有所加大，但人民币汇率与国内短期基本面、市场供求等波动情况较为吻合。 市场并未出现单边恐慌走势，属于正常的市场波动。
中银证券全球首席经济学家管涛表示，在宏观经济、国际支付、外汇储备“三大市场”支撑下，在市场化汇率形成机制下，不会出现人民币汇率“单边市场”，灵活的汇率制度为实行独立的货币政策创造了条件。
近期多个消息来源也支持上述观点。 王庆提到，8月份MLF操作利率再次下降，也表明当前宏观政策调控力度正在加大，三季度实际经济复苏动能可能会变得更强。 围绕基本面，王庆进一步提到，7月24日中央政治局会议对房地产行业运行形势作出新判断后，预计下半年对房地产行业的支持政策将有所增加。下一步，行业风险也将得到有效控制。 随着经济基本面向好，人民币汇率将受到支撑。 这是现阶段人民币贬值与4-6月期间最大的区别。
市场预期人民币汇率中长期走势较为乐观。 例如，国家开发银行日前宣布拟于近期发行境外美元债券，所募资金将主要用于支持上海自贸区建设和业务发展。 对此，招商证券研究发展中心副主任谢亚轩表示，从境外筹集美元资金转移至境内，有利于改善国内美元流动性，支撑人民币汇率。
谢亚轩表示，“海外美元债的成功发行并筹集到了所需资金，意味着境外投资者正在积极认购。从这一点来看，我们对国开行的信用状况以及长期稳定的趋势还是非常乐观的。”人民币。”
汇率市场化改革逐步深化
市场对汇率双向波动的认知和预期逐渐形成
今年以来，市场对于人民币汇率“突破”传统门槛值保持平静。 温斌认为，上半年国内外汇市场运行基本稳定，表明随着金融业开放的不断深入，我国外汇市场运行更加平稳。韧性更强，经营主体更加成熟。 复苏势头逐步改善，人民币汇率有望随之企稳。
对于人民币汇率市场下一步走势，王庆表示，当前美联储加息进程已经结束，下半年人民币贬值压力趋于缓解。 而且，目前稳定汇率的政策工具箱很丰富，包括外汇风险准备金率、外汇存款准备金率、全口径跨境融资宏观审慎调节参数等。 引导市场预期，遏制外汇市场“羊群效应”聚集。
8月15日，中国人民银行宣布将在中国香港发行350亿张央行票据。 王庆认为，“在近期离岸市场人民币贬值幅度持续高于在岸市场的背景下，央行票据发行量的增加可以适度收紧离岸市场人民币的流动性，更重要的是，这是继7月20日上调跨境融资宏观审慎调整参数后，监管部门发出的又一个稳定汇率政策的信号。 他判断，这将对引导市场预期起到关键作用。
专家认为，线性单边预期是外汇市场最忌讳的。 当前市场汇率对冲工具较为丰富，人民币跨境使用水平大幅提高，大大降低了汇率风险暴露。 未来衍生产品应以风险中性为原则。 开展套期保值，利用人民币结算、贸易融资等方式对冲汇率风险。
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