编辑：佚名 来源：财经新闻网
许楠楠/文
年内“固收+”产品明显加速。
财经网金融注意到，年内新成立“固收+”基金数量、规模均已超去年全年。但同时，年内仍有中小公募“固收+”发行失败、更甚至运行不足4月的产品被清盘。
泰达宏利固定收益投资总监宋加旺对财经网金融表示，以固定收益类资产中的中短久期稳定收益类资产实现基础收益打底，运用固定收益资产投资的绝对收益投资策略稳定积累安全垫，以固定收益类资产中的久期弹性资产和权益类资产增厚收益，弹性资产仓位随着安全垫的增厚而提升，固定收益稳定类资产与“+”是联合作战，不是单打独斗。
而对于年内业绩分化现象，宋加旺表示，“固收+”类组合通过大类资产配置，获取多品种资产的配置收益，在同涨同跌的市场中，靠绝对收益策略力争实现绝对收益，在股债具有跷跷板效应时，通过动态调整大类资产配置仓位，努力实现绝对收益。
工银瑞信基金经理张洋则表示，对于固定收益类、固收+策略类的基金来说，它既要有对客户有一定吸引力的收益，同时又要控制住回撤的风险。
南方基金同样认为，首先考虑如何控制下行风险。风险和收益匹配至关重要。绝对收益类产品最大的困难是如何控制下行风险。
公募加大布局“固收+”
“2021年，在资管新规大限到期、权益类资产预期回报下降的背景下，“固收+”产品有望在财富管理产品谱系当中占据更大份额。”南方基金对财经网金融如是表示。综合风险和收益来说，“固收+”产品性价比相对较高，既契合了低利率环境下的老百姓稳健理财的需求，又顺应了当前监管部门对资管产品“净值化”的指导思想，因而有其强大的内在成长逻辑。
据悉，“固收+”是以优质债券为底仓，获得持续稳健收益，同时通过配置股票、可转债、新股申购等多策略来增强收益的一种产品。财经网通过多方了解，“固收+”净值波动性较纯权益类产品波动性较小，持有体验感较好。
wind数据显示，截至8月12日，年内新成立“固收+”基金227只，整体份额达3,747.34亿份额。均已经超过去年全年。
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值得一提的是，年内已成立的“固收+”基金有5只产品发行份额超百亿。分别是，易方达悦安一年持有、易方达悦夏一年持有、华安添利6个月持有、广发恒信一年持有A、中信保诚丰裕一年持有A。
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事实上，进入下半年公募基金布局“固收+”的比重也在不断攀升。目前正在发行的有37只，涉及28家公募。
浦银安盛基金对财经网金融表示，今年以来股市震荡波动，相对较低风险的固定收益资产获得投资者青睐，而债券投资实力强大的基金公司更是备受市场关注。一直以来，浦银安盛基金始终坚持相对稳健的投资风格，积极布局固定收益领域，目前已经打造了较为完整的固收类产品线，且中长期业绩表现优秀。
部分产品业绩折戟、加码限购
公开数据显示，截至2021年7月末，“固收+”产品总规模达到2.90万亿元，相较于去年同期增长了93%。截至目前，全市场“固收+”产品数达950只（份额合并计算）。
财经网金融据wind数据梳理统计，偏债混合基金、混合债券型二级债基今年以来平均回报率达3.5%、4.73%，均跑赢上证指数。其中，华商丰利增强定开A收益34.89%暂居首位，华商信用增强A、前海开源可转债、民生加银转债优选A等10只基金今年以来收益率超过了20%。
但年内也有7%的产品收益为负。其中，东方红智逸沪港深年内收益-5.1%暂居倒数第一。
引人注意的是，大部分“固收+”基金在发挥稳健收益同时，却陆续发布了“限购令”。其中不乏年内业绩领先的绩优产品。例如，年内“固收+”收益冠军华商丰利增强定开A目前暂停申购。而8月以来，又有17只固收+基金暂停大额申购或直接暂停申购。
而在宋加旺看来，资本市场容量相对较大，没有必要限购。基金公司靠大类资产配置来力争实现“固收+”类组合的攻守兼备，投资人要做到的是做出“固收+”产品的长期风险收益属性，不是追求短期的更高收益，不会导致短期追涨杀跌等投资变形行为。
中小公司如何弯道超车
事实上，今年以来公募一边大力发展“固收+”基金的同时，另一边却是加速清盘迷你“固收+”、更有中小公司发行失败。
7月底。德邦基金发布公告称，旗下德邦安瑞A/C募集期届满，因未能满足基金合同约定的基金备案条件，故《基金合同》不能生效。这也是年内募集失败的第4只“固收+”基金。
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于此同时，年内23只“固收+”基金被清盘。引人注意的是，7月31日，运作不足4个月的景顺长城泰源回报混合型基金进入清算程序。
据悉，该基金成立以来业绩波动较大，清盘前才重新回到1元上。截至二季度末，景顺长城泰源回报混合基金资产净值仅为52.36万元。规模迷你是清盘的主因。
目前，108只固收+产品规模低于5000万。其中华润元大景泰和东方民丰回报赢安整体规模更是不足百万元。这些产品大多属于是中小公募基金，年内业绩更熟跑输行业平均值。
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业内人士指出，基于“绝对收益”的目标，股债双配的“固收+”产品对资产配置的能力要求很高，需要投资能力全面的基金经理做支撑。
南方基金则财经网金融表示，“固收+”的优势不是体现在一段时间投资收益的多少，而是体现在持续控制风险的能力上。要做好绝对收益产品的管理，基金经理一定要有良好的心态，要经受住诱惑，坚持自己的投资理念。
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