编辑：佚名 来源：财经新闻网
7月末的市场震荡，不仅没有吓退基金经理，还让很多人看到了希望。数据显示，自8月5日起，8月份还将有112只基金进入发行期(不同份额分开计算)，且大多是权益类基金，这意味后续还将有大量公募的资金可以持续向市场输送弹药。
值得注意的是，在这些8月即将新发的基金中，出现了不少明星基金经理的身影，比如2019年的冠军基金经理刘格菘。时隔一年半再度发行新基金，刘格菘瞄准了哪些方向？高估值板块还能否入场？对于这些问题，他一一给予以了解答。
刘格菘时隔一年半再度出击
刘格菘要发新基金了。
公告显示，8月23日，广发行业严选三年持有期混合将进入发行期，发售时间只有5天，而拟任基金经理正是2019年的最牛基金经理刘格菘。此次发售新基，距离2020年初他发行广发科技先锋混合之时，时间间隔已超过了一年半。
去年1月，广发科技先锋混合一日售罄，且发行当日获得超过800亿元资金认购，多数资金最终被退回。这一次，广发行业严选三年持有期混合也设定了首次募集规模，上限为150亿元。
摘自广发行业严选三年持有期混合型证券投资基金基金份额发售公告
在这个时点选择新发基金，刘格菘的目光投向了A股中具有“全球比较优势”的制造业资产，包括光伏、新能源车、化工龙头、面板，以及部分性价比较好的医疗服务等行业。
刘格菘表示，目前，中国制造业通过自身的制造成本、产业链响应、工程师红利、研发实力、企业家精神等优势，构筑起了强大的护城河。这将是未来全球复苏的重要供给力量，成长空间广阔。
“今年二季度，我们集中调研了光伏产业链、动力电池、化工新材料、面板等，发现具有‘全球比较优势’的中国制造业竞争格局还在进一步优化过程中。随着全球经济从疫情中不断复苏，这类制造业资产的盈利预计能够保持比较长的景气周期。与此同时，它们的估值扩张应该还没有脱离景气区间，相当一部分资产还具备较高的性价比。”刘格菘说。
对于一些板块的估值高企，刘格菘也保持了一定的警惕性。在他看来，上半年A股的重要特征是“强者恒强”，新能源动力电池、CXO、半导体、光伏板块等高景气赛道在反弹中创出新高，估值分化的矛盾进一步凸显，众多行业已经不断突破历史最高估值百分位。
“这种估值体系的变化，反映了大部分投资人对于长期永续价值的重新审视，有一定合理之处。但值得关注的是，上述高景气板块隐含的贴现水平有较大的差异，某些板块已体现了最乐观的预期，从长期资产配置角度来看，可能已经到了不得不考虑资产性价比的阶段。”刘格菘说，等新产品成立后，他会重点关注中长期成长性比较好、估值有提升空间、性价比较高的资产。
数据显示，按基金成立日计算，7月共计发行154只基金，低于6月的190只，发行金额环比也减少了近397亿元，发行节奏有所减缓。不少权益类基金经理表示，市场的震荡往往令基金发行“好做不好发”。
近几月公募基金新发情况
从市场角度看，7月末股市出现大幅调整，医药、消费、新能源等不少估值偏高的热门赛道都经历了不同程度的波动，但许多即将发行新基金的基金经理却对此喜闻乐见。有基金经理直言，新能源、医药等热门赛道未来若出现大幅波动，将提供更多的入场机会。
在这种情况下，8月基金新发的热情依然较高，有百余只基金正在排队等待发行。除了刘格菘拟任的新基金外，不少明星基金经理管理的产品也即将或正在发售，比如拟由胡昕炜管理的汇添富价值领先混合、拟由鄢耀管理的工银瑞信恒兴6个月持有混合等。
鄢耀认为，目前市场估值水平偏高，但是基本面尚可，因此震荡行情中仍有结构性机会。在他看来，今年市场整体不用悲观，后续各板块会有一定分化，基本面和景气度能够维持的个股表现可能相对更好。
其实，在年内的震荡市场中，已有不少明星基金经理发完新基且伺机而动。比如，7月28日成立的由李游管理的创金合信产业智选混合，7月27日成立的由谭丽管理的嘉实价值驱动一年持有混合等。
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