财经新闻网消息：
政策动态： 1、央行4月频提利率：4月3日，央行在一季度例会上表示，在经济反弹期间，也要关注长期收益率的变化。4月18日，国务院新闻办公室在新闻发布会上表示，要防止低利率导致的竞争内卷化和资金闲置。4月23日，央行相关部门负责人在接受英国《金融时报》采访时表示，投资者应高度重视长端债券的利率风险。2、近期，关于央行购买国债的讨论很多，央行买卖国债作为充实政策工具箱的一种方式，与其他央行的量化宽松（QE）操作完全不同。3、4月，央行日逆回购量保持在20亿元，截至4月26日，当月逆回购380亿元，逆回购到期8780亿元，净回购8500亿元。逆回购余额降至100亿元。此外，MLF缩水700亿元，4月公开市场净提款总额为9200亿元。整体资本宽松，DR007均值环比下降4BP至2.85%。
债券供需：1、4月超多特种国债未发行，供给压力延后。由于国债期限较大，专项债发行缓慢，4月国债净发行量为-435亿元。中国债券净发行量为-984亿元，地方编年史净发行量为549亿元。2、4月份发行专项债883亿元，低于发行计划的2341亿元，发行进度仍较慢。全年共发行7225亿元，发行进度为18.5%。3、4月23日，国家发改委表示，已与财政部完成2024年地方政府专项债券项目筛选，预计5月专项债券发行速度加快。与此同时，超长期国债在二季度落地，5月国债发行也有望加速。
策略观点：5月，短端国债期货在资金稳定背景下有望继续横盘整理，而长端在国债供应和经济逐步复苏的条件下将面临一定的回调压力，国债收益率曲线陡峭化的趋势有望延续。
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