财经新闻网消息：
【供应】：SMM中国2023年11月精炼锌产量57.9万吨，环比减少2.56万吨，同比增长10.62%，不及预期。 1-11月精炼锌累计产量603.2万吨，同比增长10.62%。 进入11月，国内冶炼厂产量低于预期，主要是陕西、湖南、云南冶炼厂停产检修超预期，导致减产幅度较大。 此外，内蒙古、陕西、云南、广东等地部分冶炼厂产量也有所减少。 一定要减少用量。 预计12月份产量将保持稳定。
【需求】：下游已进入淡季。 12月22日当周镀锌开工率为61.57%，环比-2.9个百分点； 压铸锌合金开工率为44.88%，环比-1个百分点； 氧化锌开工率为58.8%，环比上升1.1个百分点。
【库存】：12月18日国内锌锭库存7.56万吨，周环比-2000吨； 12月21日LME锌库存约为23.1万吨，环比持平。
【逻辑】：美国11月CPI同比上涨3.1%，符合市场预期。 前值为3.2%，符合预期。 美联储宣布明年将三次降息，总计75个基点，降幅高于9月份的声明，发出鸽派信号。 原料方面，12月国内矿加工费4500元/吨，环比-300元/吨，12月进口矿加工费90美元/干吨，环比-300元/吨。月-10美元/干吨。 四季度国内矿山产量季节性下降，加工费重心下移。 供给方面，目前冶炼利润正在下降。 受陕西、湖南、云南炼厂意外检修、拉闸限电影响，11月份产量环比小幅下降。 但需求方面，国内淡季叠加北方大雪，限制了下游开工和刚性采购。 海外库存增加，多单关注21500压力，并注意利润保障。
【操作建议】：主力关注21500压力，多单注意利润保护。
【观点】：中立。
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