财经新闻网消息：
2023年11月8日晚，隆基绿能发布公告称，公司股东华海龙瑞管理有限公司收到中国证监会通知。 HHLR管理有限公司转让隆基绿能股份涉嫌违反限制性规定，证监会决定立案调查。 。
华和龙瑞管理股份有限公司在最新公告中提到，公司积极配合中国证监会的调查。 根据监管精神，我们承诺将积极继续用自筹资金增持隆基绿能股票，并在未来1个月内完成全部减持股份的回购。 如果该部分股份回购涉及的资金归上市公司所有，我们将继续加强对法律法规和规范性文件的学习，服务我国资本市场高质量发展。
值得一提的是，HHLR管理有限公司还明确表示，除上述持股计划外，不存在已披露但未完成的上市公司增持或减持计划。
HHLR管理有限公司表示，“将在下个月内完成对本案标的全部股份的回购”。 可见，责令回购被视为行政监管手段的创新，以更有效地应对市场违规行为。 行为并逐渐显现结果。
近期备受关注的新“国九条”《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》中明确提出，要全面完善减持规则制度，包括严格规范大股东特别是控股股东。 实际控制人减持，按照实质重于形式的原则，坚决防止各类走弯路减持行为，责令违法主体回购违法减持的股份并补缴差价，严厉打击各种违法减持的行为。非法削减的类型。
作为新“国九条”的配套文件之一，目前正在公开征求意见的《上市公司股东减持股份管理办法（征求意见稿）》也提到，上市公司股东其减持股份违反本办法及中国证监会其他规定。 为防范市场风险，维护市场秩序，中国证监会为了防范市场风险，维护市场秩序，可以采取责令回购违法减持的股份、向上市公司支付差价等监管措施，进行监管访谈并发出警告信。
责令违法主体回购违规减持股份等监管措施日益普遍。 据不完全统计，近期被违规责令回购股东的上市公司至少包括来伊份、上海新阳、正元股份、万业企业、同程新材、泰晨光、昂立教育、*ST汇辰等。 、杰普特、锡柴检测、晓松股份、ST南威等13家企业。
让违法者付出“惨痛”的代价
上市公司减持制度全面升级，特别是坚决防止减持走弯路。 这种感觉从去年下半年开始更加强烈，尤其是新“国九条”还明确提出“出台上市公司减持股份管理办法，针对不同类型股东分类实施政策”或“严厉打击各类违规减持行为” 结合这一阶段的案例和系列文件，记者观察到至少有两个变化值得关注：
首先，监管部门的行动逻辑发生了变化。 此前更多是从“事后处罚”的角度出发，现在更侧重于“打击早打击最小”和“及时纠正”。 一定程度上，监管的思想观念和行动正在发生变化，体现在责令违法主体回购违法减持的股份并补缴差价。 此次回购订单体现出五个特点：
及时性：回购指令可以快速执行，避免传统立案处罚过程中可能出现的漫长等待，使违规行为得到及时纠正，恢复市场秩序。
威慑：改变以往对违法行为处罚较轻的印象，使违法者面临更大的经济压力和成本，从而起到更强的威慑作用。
公平性：违规者无法通过违规获得利益，甚至可能需要付出更大的代价来回购股票、恢复交易秩序，保证了市场的公平性。
中小股东的补偿与利益分享：中小股东的安全感、获得感提高，通过分享上缴的价差收入，可以保障自身权益。
指引：将更好引导各类市场主体聚焦主业，而不是靠侥幸绕道、减持，真正树立尊重市场、尊重法治的合规意识。
其次，有市场人士认为，监管通过责令回购或立案调查等方式，可以在一定程度上遏制违规减持行为，尤其是“不敢违规”的市场氛围逐渐形成，越来越严、越来越严，主要是违规行为行为成本增加了。
以小松股份有限公司股东为例。 记者注意到，晓松股份于2023年3月17日披露了《关于控股股东及董事减持股份的预披露公告》，公司控股股东华新创利计划自2023年4月10日起六个月内减持股份。后，公司通过集中竞价减持公司股份318.14万股，占公司当前总股本的1%。 华新创利公司今年8月25日和9月4日分别减持。 其中，9月4日减持95.3万股，属于违规减持。
综上，2023年12月，小松股份控股股东华新创利因违规减持被采取监管措施。 广东证监局认为，华新创利违反了《上市公司股东及董事、监事和高级管理人员减持股份的若干规定》。 针对华新创力的违法行为，发布责令改正的行政监察措施，同时要求其积极采取措施，消除违法行为的影响。 深交所对违规行为作出通报批评，并纳入上市公司诚信档案。
随后，华新创利承诺将在规则范围内尽快回购违规减持的95.3万股公司股份。 华新创利承诺回购后的第二个交易日，已全额履行承诺，回购了违规减持的95.3万股公司股票。 回购股份所得款项也已支付给上市公司。
记者注意到，上述案件中提到的责令改正、消除违法行为影响的规定，在新《国九条》和《上市公司股东减持股份管理办法（征求意见稿）》中均有体现。征求意见）”，指的是“根据实质性、重要事项”。 我们将按照形式原则，坚决杜绝各类绕道减持行为，责令违法主体回购违法减持股份并补缴差价，严厉打击各类违法减持行为。”
证监会表示，征求意见的《减持办法》进一步固化了这一措施，有利于及时纠正违规行为，防止相关主体从违规行为中获利，也有利于将中小微企业的损失降到最低。规模的投资者。
平安证券研究发布的一组数据显示，2024年一季度，A股大股东净减持仅46亿元，较2023年四季度减少84.2%。
严厉打击各类非法减持行为
上市公司大股东、董事、监事、高级管理人员减持股份一直是资本市场和监管机构关注的焦点。 减持话题持续热捧，监管举措持续跟进。 总体来看，证监会、证券交易所针对大股东、董事、监事、高级管理人员减持股份出台了多项规定。 例如，《上市公司董事、监事、高级管理人员持有公司股票的规定》于2007年颁布，并多次修订。 并于2017年实施了《上市公司股东及董事、监事和高级管理人员减持股份的若干规定》，上海、深圳证券交易所相继制定并发布了相关实施细则自律规则层面的减持股份业务通知。
值得一提的是，前述《上市公司股东及董事、监事和高级管理人员减持股份的若干规定》现已升级为《上市公司股东减持股份管理办法（征求意见稿）》。意见）”并已以证监会监管规定的形式发布。
证监会上市公司监管部主任郭瑞明在证监会新闻发布会上回答中国财经联合会记者提问时提到，《办法》此次公开征求意见的减持办法已从规范性文件升级为规章，制度的稳定性和约束力将进一步增强，该办法将成为规范减持行为的基本规则。减持。 《减持办法》《股份变动规则》和《创业投资私募基金减持特别规定》共同构成“1+2”规则体系，方便市场各方理解并遵守。
上市公司严格持续监管
不难发现，调查或责令回购等监管措施均属于上市公司持续监管制度的范围。 对上市公司严格持续监管是保障资本市场健康稳定发展的重要举措。 除了全面完善减持规则体系外，新“九条”还提出了三个方向的要求：
加强信息披露和公司治理监督。 构建资本市场打假综合惩戒体系，严肃纠正财务造假、资金挪用等重点领域违法违规行为。 督促上市公司健全内部控制制度。 切实发挥独立董事监督作用，强化履职保障和约束。
加强上市公司现金分红监管。 对于多年未分红或分红比例较低的公司，将限制大股东减持，并实施风险警示。 加大对优质分红企业的激励力度，多措并举提高分红率。 增强分红的稳定性、持续性和可预见性，推动一年多次分红、事前分红、春节前分红。
推动上市公司提升投资价值。 制定上市公司市值管理指引。 将上市公司市值管理纳入企业内外部考核评价体系的研究引导上市公司依法回购股份后再注销。 鼓励上市公司聚焦主业，综合运用并购、重组、股权激励等方式提高发展质量。 依法严厉打击以市值管理为名的操纵市场、内幕交易等违法行为。
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