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清明假期期间，黄金市场的涨势似乎并未停止，国际金价连续突破2200美元、2300美元整数关口。 截至4月8日，伦敦金价最高触及2354.04美元/盎司，COMEX金价最高触及2372.5美元/盎司，均创历史新高。
在金价上涨的背景下，黄金主题ETF也成为各基金大规模“淘金”的对象。
令人意外的是，中证沪深港黄金产业股票ETF（以下简称“中证黄金股票ETF”）4月8日上午复牌后暴跌，最终全部涨跌尽收。周一市场ETF基金在排行榜上排名垫底。 与此同时，截至4月8日收盘，中国黄金股票ETF的溢价率仍接近14%。
从资金流向来看，澎湃新闻记者根据Wind数据统计，年初以来，市场16只黄金主题ETF净流入金额已达61.41亿元，已连续三周净流入。
华夏黄金股ETF“一字板”跌停
4月8日上午，华夏基金发布公告称，近期，旗下中证沪深港黄金产业股票ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，呈现大幅溢价。 为保护投资者利益，该基金自2024年4月8日开市起至当日10:30停牌。
此前4月2日、4月3日，华夏基金还就上述黄金股票ETF二级市场交易价格溢价发布风险提示及停牌公告。 在此提醒投资者，如果盲目投资，可能会遭受惨重损失。
值得一提的是，中国黄金股票ETF此前曾于4月1日至4月3日三个交易日内触及涨停，截至4月3日，六个交易日累计涨幅高达47.32%，溢价率一度飙升。 至 30.50%。 4月8日上午复牌后，中国黄金股票ETF突然暴跌跌停，位居周一所有市场ETF基金涨跌榜垫底。
截至周一收盘，中证沪深港黄金产业股票ETF溢价率仍高达13.95%。
“与年初海外ETF的情况类似，疯狂的溢价最终会回归到价值本身。” 业内人士指出，周一中国黄金股票ETF跌停的主要原因是场内场外价格不一致导致套利机会。 “套利者可以在一级市场认购股票，然后在二级市场卖出，从价差中获取利润，ETF的溢价也会被平滑。二级市场抛售太多，导致了今天的情况。”极限掉落。”
华夏基金指出，一般来说，当ETF二级市场价格明显高于或低于实时参考净值（IOPV价格）时，就可以进行折溢价套利。 资金利用一二级市场的价差申请套利，溢价率很快就会受到压制，ETF二级市场价格将回落至正常区间。 这也是ETF能够持续有效跟踪目标指数的重要原因。
据了解，黄金股被称为“金价放大器”。 当金价短期内快速上涨时，股市会更加敏感地反映未来金价进一步上涨的预期，抬高黄金股的估值，形成“戴维斯双击”。上述黄金股ETF追踪中证沪港深黄金行业股票指数，主要投资于黄金行业上市公司，指数弹性大于金价。
“黄金股ETF是跨市场ETF，因为它跟踪的标的指数是中证沪深港黄金行业股票指数，部分成分股是紫金矿业、招金矿业、周大福。他们需要通过港股通投资港股。” 华夏基金表示。
华夏基金表示，4月1日为复活节，港股休市，港股通服务暂停，南向基金无法买卖港股，因此不支持黄金股ETF等跨市场ETF一级市场； 不过，A股仍照常开放，因此黄金股票ETF二级市场支持正常交易。
“即使4月2日、3日恢复南向交易，但由于清明假期较长，部分资金到货有所滞后。 由于综合流动性、债券补充、指数误差等原因，金价这两个交易日的黄金股票ETF申购额度也被限制在500万和1000万。”华夏基金进一步指出，这意味着，在此期间，黄金股票ETF一旦出现高溢价，ETF特有的“实物申购赎回套利机制”就无法充分发挥作用，无法通过一级市场赎回及时稳定其高溢价。
“当然，散户短期买入ETF的热情高涨，也是导致涨停、溢价持续高位的一大因素。” 华夏基金补充道。
后续价格波动可能进一步放大
从资金流向来看，澎湃新闻记者根据Wind数据统计，今年以来，16只黄金主题ETF的资金净流入已达61.41亿元。 其中，华安黄金ETF、博时黄金ETF和易方达黄金ETF年内净流入最多，分别达到18.23亿元、15.15亿元和14.19亿元。
此外，澎湃新闻记者发现，在近期黄金现货和期货触及历史极值的时期，16只黄金主题ETF资金总额已连续三周净流入。 截至4月3日，近三周16只黄金主题ETF资金净流入总额已达58.78亿元，近两周每期资金净流入均超过20亿元。
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