财经新闻网消息：
“前一天晚上创新药的利好消息实在是太大了，结果却是BIO取消了药明康德的会员资格，所有创新药第二天都是高开后跌。” 2024年，缺货已久的创新药终于迎来上市，却因“药明康德危机”而蒙上阴影。
自年初美国生物安全法案被提上议程以来，短短两个月内，A股药明康德已四次跌破跌停板，屡屡带动创新药板块整体下行。
作为医药创新产业链中的“卖水者”，以药明康德为首的CXO企业既可以受益于创新药研发的热潮，又不必承担新药研发失败的风险。 因此，他们一直是各类基金的“赢家”。 我感觉很好”。
然而转折点出现在2023年，在医药生物投融资不景气的环境下，此前表现强劲的CXO也开始面临增长放缓的压力，股价出现松动。结果。 今年《生物安全法》的出台无疑将雪上加霜：不仅龙头企业药明康德可能下台，整个CXO行业的基本面和投资逻辑也可能因此而改变。
整个故事
进入2024年之后，受海外市场利空影响，药明康德股价已下跌30%，并多次跌停。 最近一次重大冲击发生在本月初。
当地时间3月6日上午9时30分，美国参议院国土安全和政府事务委员会举行听证会。 议程项目之一是审查参议院版本的《生物安全法》（编号 S.3558）。
该法案由美国民主党参议员、美国参议院国土安全和政府事务委员会主席加里·彼得斯（Gary ）提出。 旨在限制美国联邦政府资助的医疗服务提供商使用外国竞争对手生物技术公司的设备或服务，其中被点名的公司包括药明康德集团、华大基因集团等。
尽管遭到反对，该法案当晚还是以 11 比 1 的压倒性票数获得通过。 从立法流程来看，本次小规模听证会通过后，该法案将分别在参众两院全体会议上进行表决。 通过后将提交总统签署。
因此，该法案距离成为法律还有很长的路要走，过程中不排除各种变数。 不过，只要法案继续推进，市场担忧就不会减少。 因此，第二天（7日）药明康德三公司股价再次暴跌，带动整个CXO板块全线走弱。
令人没想到的是，仅仅一周后，又传来一个坏消息：药明康德退出BIO（）。
BIO的特别之处在于，它不仅是全球最大、最具影响力的生物技术创新产业组织之一，而且还是一个游说组织。 BIO有一个非常重要的职能，就是代表会员企业的利益游说国会议员，影响政策制定者制定有利于生物技术行业的法律。
虽然从BIO的公告来看，此次药明康德主动终止了BIO的会员资格。 药明康德美国和欧洲业务首席运营官也表示，此举将更有利于BIO从行业角度教育政策制定者。
但令一些分析师仍存疑的是，与前任CEO出面为药明康德辩护不同，现在BIO的新任CEO约翰·克劳利（John）似乎站在了对立面。 在BIO发布的新闻稿中，他多次重申“我们将支持决策者并维护国家安全”。
危机背后
“药明康德美国业务占一半以上，但其他地区很难有同等量的需求。” 在评估该法案的影响时，一位私募人士向科创板报记者表示。 以美国为首的北美是全球最大的医药市场之一。 因此，一旦美国业务因该法案而受到限制，势必会对药明康德造成影响。
药明康德最新财报显示，2023年，公司超过260亿元的收入将来自美国市场，占比高达65%。 剔除COVID-19商业化项目，2023年美国业务将同比增长42%，增速也远快于其他市场。
截至目前，由于该法案仍在审理中，其对公司业绩的影响尚未显现。 在此前的业绩沟通会上，药明康德也指出，最新的参议院版本增加了一项祖父条款，与美国政府相关的合同只有在该法案生效后才会受到限制； 它不涉及美国政府资助的项目和工作。 不受当前版本法案的影响。
“目前尚不清楚这些限制和变化未来是否会被修改，公司将继续评估该法案的影响。” 药明康德表示。
然而即便如此，从股价暴跌到BIO“被迫”退出，这一法案依然引发了一系列连锁反应。 有人士认为，“即使短期内难以实施，该法案仍将在相当长一段时间内压制相关企业的估值”。
对此，前述私募投资者也表示认同。 另一方则认为，因为在生物安全法案实施之前，没有人能够预测最终的结果以及对公司的影响，所以很难赚到确定性的钱。
此外，药明康德下调了2024年的营收预期，也让部分投资者心存疑虑。 2023年，药明康德实现营业收入403.41亿元，同比增长2.5%，剔除COVID-19商业化项目，同比增长25.6%； 归属于上市公司股东的净利润96.07亿元，同比增长9.0%。
药明康德还预计，2024年营收将达到38.3-405亿，剔除COVID-19商业化项目后将保持正增长（预计2.7-8.6%）。
“虽然无法确定是否与账单有关，但去年第三季度，公司的预期远高于（2.7-8.6%）的增长率。因此，我们不知道客户是否会因对该法案的担忧而落败。”该私募股权人士表示。
值得注意的是，不仅是药明康德，国内不少CXO企业海外业务占比较高，严重依赖美国客户。 例如，2022年，药明生物北美客户收入贡献将达到55%，康龙化成北美客户收入贡献也将在65%左右。
因此，如果该法案获得通过，不排除这些CXO公司的海外业务也可能受到影响。 因此，业界最大的担忧可能是“如果只能在国内做，可能会出现国内CXO产能过剩的情况”。 采访中，不止一位投资者告诉科创板报记者。
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