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在强力政策红包不断放出、经济复苏数据逐步实现后，2024年7亿基层民众或将在A股市场过“龙虎跃”年。券商中国记者注意到，据最新数据显示，公募基金产品表现已出现在A股市场前10%，力压前期表现强劲的美股主题QDII基金产品，凸显市场信心在吸引力增强后有所增强。中国股市大幅上涨。 明显好转的是，一些看空美股的QDII管理人正在减仓，同时强调未来美国金融体系的脆弱性可能会加剧，中美股市的分歧可能会开始收敛。
Wind数据显示，据2023年2月9日晚间数据显示，长盈基金旗下长盈红利优先基金年初以来利润率已超过10%。 这是新年后首只年内净值涨幅超过10%的基金。 公开发行产品的百分比。 此外，浙商基金旗下的浙商汇金转型升级基金和上海银基金旗下的上海银鑫卓混合基金今年以来也分别实现了8.54%和7.90%的业绩涨幅。
值得一提的是，新年后公募业绩排名靠前的产品公司类型分布也主要集中在偏爱价值股、中大盘、权重股的大型公募基金。 这与往年微盘股在弱市中展现强势的混乱市场表现不同。 是的，受益群体代表性最广的头部公募基金，其产品一般都走在市场前列，包括广发基金、南方基金、招商基金、嘉实基金、鹏华基金、平安基金等。这一现象意味着年后A股信心将进一步恢复，公募产品业绩的发布将突破近三年业绩优秀产品背后公民代表性过窄的行业难题。
此外，上述A股基金产品的表现也体现了当前中国股票所蕴含的全球资产性价比优势。 已经超越了新年后表现最强的QDII产品。 目前表现最好的QDII基金产品主要是专注于美股市场的浦银安盛。 全球智能科技基金年初净值增长7.90%。 据浦发安盛环球智能科技基金最新季报显示，截至去年底，其持有美股仓位76.38%，为其第一大持股区域。 此外，该产品持有德国股票仓位3.16%、法国仓位1.86%、日本仓位1.44%，荷兰股票仓位最小为1.43%。
中美股权资产分歧逐渐趋同
虽然近期美股屡创新高，但分析师倾向于认为美股回调的风险比想象的要大得多。 不少QDII基金管理人已开始试探性降低美股仓位。
看空美股、看多中概股的长盛全球繁荣基金经理陈根思指出，美元走弱迹象已经显现，MSCI发达经济体和新兴经济体股市普遍上涨。 值得注意的是，在美国海外政治军事影响力持续萎缩的背景下，频繁发生的地缘政治事件对发达国家所依赖的国际供应链物流产生了难以抑制的影响，进而使其难以根除。美国存在通货再膨胀的隐患。
“美联储后续降息的节奏和幅度可能会一波三折，落后于市场近期过于乐观的预期，进一步加剧美国广泛银行体系的脆弱性。” 该基金经理在四季度报告中强调，美国经济对其财政扩张的依赖能持续多久，仍值得密切关注。 如果未来美国的财政压力进一步加大，那么其经济疲软或金融体系裂缝扩大可能是美联储真正转向宽松的信号枪。 “这意味着中美股市的分歧可能因此开启趋同之路。”
根据已披露的2023年基金季报，截至2023年12月末，上述QDII基金管理人持有的美股仓位已降至不足5%，而其港股仓位则大幅提升至86% ，凸显部分QDII美股风险隐患不断显现后，基金经理看好性价比更高、有回报空间的中概股。
此外，对于美股风险，摩根大通量化策略报告也警告称，美股十大股票的主导地位越来越类似于互联网泡沫，这增加了美股遭遇抛售的风险。股市。 报告强调，虽然当前环境与21世纪初围绕互联网股票的投机狂热之间的相似之处常常被忽视，但分析表明，情况“比人们想象的要相似得多”。 他们补充道：“鉴于近期走势的幅度和股票仓位的极端情况，我们确实预计股市将下跌，这可能是由十大成分股的疲软推动的。”
龙年A股超跌赛道潜力巨大
随着强劲的政策红包和经济数据的不断确认，越来越多的基金经理认为A股市场具有更大的全球吸引力。
融通产业繁荣基金经理邹曦认为，2024年极有可能是经济转型的确定之年。 回顾2023年A股市场收盘，海外高通胀和国内房地产市场低迷，在流动性和利润增长预期方面打压了A股市场。 市场人士对中长期预期并不乐观。 在悲观的市场中，需要通过情绪渲染仔细分析未来的走向。
他认为，中国经济发展模式正在经历重要转变。 经济增长动力将从过去多年片面依赖房地产和基建投资转向“强制造业、稳房地产”的新格局。 从客观角度看，转型是必要的，也是长期有益的； 从主观上看，转型的决定是大胆而坚定的。 转型过程难免会伴随阵痛，但需要注意的是，如果转型成功，就有重启的希望。
邹曦表示，在“脱钩断链”的压力下，中国制造业向海外扩张，积极面对竞争，这将重新确立中国制造业强大的全球竞争优势。 在房地产周期将迎来“日本”拐点的普遍悲观预期下，随着“疤痕效应”减弱，城镇化进程或回归正常轨道，中国房地产市场将找到新的均衡增长中心，从而稳定中长期经济。 增长预期。 中国经济经过多年的高速增长，高质量发展的内涵将在经济转型中得到真正体现，中国A股市场也将在这一过程中获得新生。
长城基金还指出，政策方面，资本市场、房地产、国企改革等政策持续发酵，具体措施逐步落实。 资本市场方面，从上月29日开始，证监会进一步优化融券机制，全面暂停限制性股票的借贷，限制融券效率。 这一举措体现了“以投资者为本”的理念，有利于营造公平的市场环境，防范内幕交易、操纵市场等违法行为。 房地产方面，广州、苏州、上海等国内不少一二线城市近期优化限购政策，陆续放宽购房政策，对去库存产生了积极影响房地产市场。 同时，由于住建部上月底推动落实城市房地产融资协调机制，本月市场进一步宽松的可能性较大。 基于上述判断，在个股策略配置方面，短期内重点关注与政策引导、业绩预测产生共鸣的板块。 1月下旬以来，稳增长政策进一步加大力度，对A股市场略有利好。 在基本面改善、市场整体风险偏好回升之前，高股息策略预计将继续占据主导地位。 中长期来看，我们会继续关注一些前期超跌但行业走势看好的板块。
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