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2023年倒数第二个交易日，A股迎来了许久以来的首次大涨！
周四市场低开并全天走高。 截至收盘，三大股指集体收涨，创业板指数收涨3.85%。 新能源板块领涨，北向资金大额净流入超100亿元，创8月以来新高。
收盘后，中国基金报记者采访了广发、招商、银华、博时、中欧、国泰、景顺长城、长盈、汇丰晋信、信达澳洲、金鹰、德邦、方正富邦、恒生前海等。十几家基金公司解读了市场的大幅上涨。
从公募基金角度来看，A股迎来期待已久的放量大涨，主要是流动性预期改善、前期市场超跌后补涨的需求明显，以及监管层出台提振措施。市场信心。 展望后市，本轮指数反弹或将持续。 板块方向上，科技创新和顺周期板块值得关注。
内外多重因素共振带动A股大涨
12月28日，A股三大指数强势反扑。 上证综指收涨1.38%，深成指收涨2.71%，创业板指收涨3.85%。 其中，深证成指、创业板指均创下年内最大涨幅。 单日涨幅。 北向资金单日净买入135.58亿元，创五个月来单日净买入新高。
从基金公司的角度来看，A股全线大幅上涨是市场、基本面、资金等多重因素共振和催化的结果。 具体来说，境外流动性边际改善带动人民币汇率大幅升值，部分行业基本面边际改善。 指数迹象和技术反弹需求显着。
探究今日大盘上涨的原因，招商基金指出，一方面是流动性预期改善所致。 近期短期资金利率持续高位，表明市场资金较为紧张。 随着年内第三轮存款利率下调的实施，市场对随后的降准做出了反应。 降息预期升温，流动性宽松预期推高市场。
另一方面，经过前期市场的深度调整，指数估值已经逼近历史底部，表明当前市场对经济和政策预期的定价已经完全甚至过度悲观。 境内外投资预期边际修正推动市场反弹，北向资金出现大幅净流入。 带动了权重股的表现，为大盘上涨提供了重要支撑。
与此同时，11月以来人民币汇率企稳上涨（11月1日以来离岸人民币兑美元升值超过3.2%），或将继续提振股市信心，促进资本流入。
景顺长城基金也认为，周四市场的放量上涨并不是消息面的催化，更多的是过去利好因素的累积释放。 前期市场下跌主要以资金和情绪因素为主。 经过前期调整，A股估值已达到历史低位。 今天的上涨更多的是前期悲观情绪完全释放后的超跌反弹。
外围因素方面，美联储近期超预期的鸽派立场推动美债利率快速下行，昨晚跌破3.8%关口。 在美元大幅下跌的同时，人民币也大幅反弹。 外部因素的积极变化逐渐体现。 今日北向资金大量净流入也体现了这一因素。
银华基金表示，今日市场大涨并非消息因素直接催化，主要是前期利好因素积累所致。 近期，A股市场连续非理性下跌，对外围美债利率下降等利好因素反应迟缓； 外部利好因素不断积累； 昨日公布的工业企业利润数据显示，工业企业利润确实处于恢复过程中，在其他利好因素刺激下，市场出现回升。
汇丰晋信基金宏观策略分析师沉超补充道，从基本面来看，11月份工业利润增速明显改善，收入增速和利润率均小幅走强，缓解了市场对经济的悲观预期。 对于市场情绪的改善也有一定的积极支撑作用。
博时基金认为，近期A股大幅上涨还与以下因素有关：近期公布的规模以上工业企业11月份利润数据持续回升，证监会相关部门负责人表示违反“限制性股票不得借用”这两点在一定程度上提振了市场信心，催化了市场上行。
永盈基金还分析称，今日市场大幅波动的主要影响因素之一是监管层严厉打击非法融券行为，提振投资者信心。 证监会27日表示，将严厉打击通过多层嵌套、串通交易、系列套利等方式违反“限制性股票不得融券”要求的行为，修复规则漏洞“限制性股票再融资”一直是A股投资者的核心诉求之一。 此次监管层发声，有望提振投资者信心，带动资金回流。
在创金合信基金看来，市场的暴涨有些偶然，但也是多方力量逐渐积累后的正常反应。 一方面，市场长期疲软。 调整以来，不少指数、行业和企业均创出新低。 PE处于极低分位，有反弹的技术要求。
另一方面，管理层仍在不遗余力推动市场向好，利好政策层出不穷。 此外，经济数据出现好转迹象，多种因素综合作用，推动市场企稳。
德邦基金表示，上涨的主要原因是两市交易量明显恢复、社保资金积极释放、北向资金大规模申购超百亿、创历年来新高五个月来，提振了A股投资者的风险偏好。
从龙头板块来看，中欧基金总结，今日市场普遍反弹，量能明显增强。 新能源赛道如火如荼，光伏板块快速崛起，赚钱效应也延伸至锂电池、风电等其他新能源细分赛道。 此外，酿酒、券商等权重板块盘中也表现不俗。 超跌权重成为今日市场反弹的主力。
国泰基金也指出，在多重利好因素催化下，新能源赛道大幅上涨，今日光伏、BC电池板块领涨。 中国光伏行业协会近日第二次上调2023年装机预测。 预计全球光伏新增装机容量将从305-350GW上调至345-390GW； 中国将由120-140GW上调至160-180GW，创下新高，带动今日新能源赛道大幅上涨，光伏、BC电池等板块领涨。
此外，此前经权威认证，隆基绿能自主研发的背接触晶硅异质结太阳能电池刷新了单晶硅太阳能电池效率的世界纪录。 这一消息也带来了一定程度的催化。
市场恢复状况仍可期
不少基金公司判断，随着短期情绪的恢复以及市场资金的回流，市场的恢复性行情仍可期。
信达澳亚基金表示，总体来看，随着中央经济会议提出明年“稳中求进、以进促稳、先立后破”，相信会有更多具体举措，有利于明年经济发展。 政策的出台和实施，将有利于短期内可能到来的“春天躁动”市场，也有利于中长期A股估值洼地的持续向上修复。
中欧基金表示，当前背景下，两市成交量仍是后续关注的重点。 如果成交量能够继续适度放大，本轮指数反弹或有望持续。
展望2024年，汇丰晋信基金宏观策略师沉超判断，“在当前资本市场上行的政策周期下，加上降息周期和资产短缺，市场风险偏好将会增强，风险溢价将上升。”预期下降，带动市场估值扩张。同时，经济进入企稳复苏期，企业利润触底反弹，利润为市场摆脱拖累做出积极贡献。市场可能逐步走出现有博弈格局，低估值权益类资产有望重估。”
恒生前海基金表示，目前市场整体估值处于历史底部区间，市场中长期配置机会凸显。
恒生前海基金分析认为，近期美联储降息预期增强，人民币汇率上涨，国内货币政策环境稳健宽松，股市仍存在投资机会。 不过，当前市场仍对明年中国经济增速，尤其是房地产行业的企稳复苏感到担忧。 近期A股表现疲软。 但随着房地产和地方债务风险逐步化解，从叠加产业来看，中国处于新兴产业。 凭借全球比较优势，社会金融和企业利润正在企稳和复苏，因此对后市并不悲观。
展望后市，景顺长城基金看好A股长期投资价值突出，但预计复苏过程中仍将出现一定波动。 后续重点关注国内经济数据走势变化以及货币、财政、产业政策进展。 股市的整体走势仍然更多地取决于经济基本面和企业盈利增长。 基本面也是影响市场信心的最重要因素。 宏观经济、各行业景气度和企业利润存在周期性因素，政策力度和进度也是主要因素。
景顺长城基金指出，目前全球主要经济体均处于库存周期底部。 随着美国明年年中开始降息，之前积压的库存补充需求和资本支出需求预计将在2024年得到补充，这将对中国的制造业和制造业产生很大的影响。 出口贸易的增长带来机遇。
政策层面，今年年底将增发万亿特别国债，将赤字率从3%提高到3.8%，体现了政策思路的转变，更加关注经济。 相信这种积极的政策导向将在2024年持续下去。从估值角度来看，当前市场绝对收益和相对收益均处于历史较低水平，估值修复空间较大。
方正富邦基金认为，随着美联储降息预期推动市场风险偏好，今日外资重新流入A股，带动市场情绪回升。 预计反弹可能会持续数日，前期超跌板块已成为反弹的龙头。 预计1月份股指整体将维持震荡格局，关注年报业绩预告板块。 同时仍需密切关注政策、资金和外部因素的变化。
结合国内外形势，博时基金表示，目前A股面临的利好因素正在增多。 如果未来市场信心能够进一步恢复，A股或将有望结束底部震荡走势，迎来小幅反弹，或许是合适的。 关注业绩确定性相对较高的行业板块机会，例如苹果MR产业链。
创金合信基金乐观地认为，虽然一日阳光不能证明市场已经逆转，但经过相对长期的调整和大幅下跌后，市场继续下行的可能性较小，目前风险收益较高。
展望未来，永盈基金也看好A股的后市。 一方面，虽然北向资金回流的可持续性有待确认，但随着美联储逐步进入降息周期，国内经济整体复苏持续回暖向好，利差收窄的大势已然显现。中美之间的利率保持不变，北向资本流出最快。 可能已经过去了一段时间； 另一方面，近期高频数据显示，12月整体经济较11月小幅改善。 再加上明年可能出现的稳增长政策，我们依然看好国内经济将呈现波浪式复苏，这也是当前市场普遍看到的。 在低预期的背景下，上市公司盈利超预期的概率正在增加。
此外，随着市场回落至前期低点附近，市场估值再次达到历史极限水平，当前仓位配置胜算较高。 中长期配置资金有望逐步流入市场，市场底部或将更加坚实。 总体来看，从周期中期来看，A股市场机遇依然大于风险，我们对后续走势保持乐观。
回到A股市场的投资策略层面，金鹰基金建议关注年底年初“春天躁动”期间超跌反弹的可能性。 市场估值处于底部区间，请保持耐心。
金鹰基金建议密切关注宏观流动性变化和未来重要政策动向，尤其是财政政策的相关表述。 新年过后，市场风险偏好和资金水平可能会阶段性改善，政策环境将得到保障，政策的实际效果将逐步显现。 它还可能继续有助于提振整个市场的总体信心。
此外，前两批项目近期涉及增发国债超8000亿元的安排。 增发1万亿元国债大部分已落实到具体项目中。 稳定增长的步伐仍在积极推进。 没有必要中央加杠杆、地方政府优化杠杆。 怀疑。 此外，随着各大国有银行存款利率下调，明年1月LPR有望下调。 随着美国债券利率下降和外部流动性改善，汇率和外资流入可能会小幅改善。
短期看好超跌板块
中长期看好消费、科技、医药等领域
面对后市，各大基金公司不但不悲观，反而认为市场预计将区间震荡，底部逐步上涨。 短期看好前期超跌板块的交易机会，中长期看好医药、电力、电子等领域。
“策略上，短期可以考虑选择前期调整幅度较大、基本面出现积极变化的行业。中期可以考虑关注行业走势和高配置的配置价值。”股息股息资产。” 上述投资基金投资人表示。
国泰基金表示，在行业配置方面，短线投资者可适当参与早期超跌板块的交易机会，如光伏储能、金融、消费等。 中期推荐两类方向，一是行业独立景气的医药、电子、机械、汽车零部件等，二是利润稳定性高的红利方向，如电力、燃气等。
景顺长城基金也从短期和中长期两个维度进行分析。 具体方向来看，短期内，如果大盘指数层面出现超跌反弹，那么很可能会伴随着板块相对收益层面的超跌反弹。 考虑关注医药、食品饮料、新能源、有色金属、电子、建材、建筑、周期性产品等方向。
中长期来看，景顺长城基金考虑重点关注四大主线。 首先是科技方向。 考虑重点关注以半导体为代表的人工智能、国产替代、以机器人为代表的高端制造，以及提供成熟稳定期属性（传统互联网）和快速成长期属性（新能源汽车）的恒升科技。 。
第二个是医药行业。 经过三年的不断修正，从估值和盈利能力的角度，中期配置价值已经显现。 同时机构筹码的压力也得到了相当程度的缓解，可以考虑关注。
三是消费领域。 尽管整体经济增速可能逐步回落，但居民消费习惯和结构的变化将不断创造新的投资机会。 未来要重点关注替代消费、白银消费、新型消费等方向。
四是高分红方向。 在当前宏观环境下，哑铃结构仍然是合适的投资组合构建方式，股息股的配置价值依然较高。
诺亚基金表示，顺周期、科技、白马三阶段策略依次布局。 一是可以考虑布局直接受益于本轮稳增长政策的顺周期产业。 建议关注城中村改造相关的物业管理、家居、消费建材等。 和周期性行业； 其次，政策实施带动市场情绪回暖后，建议考虑积极布局前期跌幅较大的科技行业，包括半导体、AI国产化、芯创、新能源汽车及零部件、消费类电子产品; 第三，随着实体经济进入稳态复苏区间，外资抛售结束，外资重点投资的行业或将迎来业绩和估值的双重拐点。 建议关注新能源、互联网、消费、医药白马。
恒生前海基金表示，建议把握科技行业发展趋势。 在人工智能技术迭代和制造业升级转型的背景下，人工智能的软硬件方面将迎来发展机遇。 智能驾驶、机器人、VR等方向将会涌现出很多新产品。 机会，同时追踪经济企稳后对经济高度敏感的顺周期板块的预期逆转。
另外，金鹰基金认为，建议均衡配置，应对快速轮动，短期超跌反弹或将出现逆转。 顺周期方面，此前市场对国内经济一直持悲观态度。 在此期间，美容护理、商贸零售、汽车、食品饮料等消费板块回调较多，短期可能出现超跌反弹。 此外，关注因需求平淡而导致供应收缩的上游周期。 （煤炭、钢铁、有色金属、化工）、农业都有各自独立的降价机会，加速去产能。 技术方面，产业政策利空导致TMT出现大幅回调。 但电子、医药等处于行业走势底部。 中期维度有望改善，可低价配置。 中期维度的卫星互联网、智能驾驶、机器人等科技主题依然值得关注。
光伏板块有望反弹？
光伏板块的反弹引发市场关注。 不少投资研究者认为，光伏近期表现主要是受到前期板块超调和季末资本轮动的影响。 随着利润底部信号逐渐明朗，行业关注度有望进一步提升。
广发太阳能30ETF基金经理夏浩阳表示，11月份国内新增装机和出口数据超出预期，催化该板块12月份强劲反弹。 从组件价格来看，行业竞争正处于激烈阶段，市场对行业预期的下调在前期已经得到了较为充分的体现。 处于超跌板块的光伏年底迎来资金流入。
此外，夏浩阳表示，截至28日中午收盘，北向成交总额762亿元，净买入超113亿元，明显高于香港本次假期收盘前。 自12月21日光伏板块反弹以来，北向资金纷纷加仓光伏龙头企业。
“从基本面来看，当前板块变化不大。根据往年经验，海外国家年底进入放假状态。此外，每年一季度是企业淡季。行业。产业链价格或将迎来新一轮筑底，随着二季度需求量逐渐放量，基本面或将见底见底，随着供给端逐步出清，供过于求的格局将得到缓解。光伏行业的发展可能会得到改善。” 夏浩阳说道。
夏浩阳认为，从估值角度来看，光伏30指数估值分位数处于历史低位。 光伏板块股价可能先于基本面见底，后续行情能否持续取决于基本面的改善。 如果投资者进行左侧投资，可以采用批量或定额投资的方式，利用时间来平滑指数的波动。
招商基金也表示，今日光伏板块走强主要是行业前期超跌、上游价格阶段性企稳以及利好消息因素所致。 受供给侧产能释放、原材料价格大幅波动、企业利润承压等因素影响，新能源相关板块自去年三季度以来走势疲软，估值及机构持仓量大幅下降。 近期碳酸锂、硅材料价格波动有所缩小。 虽然未来仍有继续探底的可能性，但幅度可能较为有限。
“未来我们将继续关注产业链价格、生产进度以及海外相关政策。随着利润底部信号逐渐明朗，行业关注度有望进一步提升。” 上述人士说道。
此外，方正富邦还认为，光伏近期的表现主要是受到前期板块超调和季末资本轮动的影响。 过去一年，市场一直对光伏整体产能扩张引发的供需关系感到担忧。 这也导致今年市场资金相对有限的情况下，资金外流时有发生。
方正富邦表示，短期来看，需求数据整体好转，供应早于预期释放，这也是近期光伏板块表现出色的原因之一。 展望2024年，我们认为一季度至二季度初将是行业需求淡季。 同时，仍将有较为密集的产能释放，行业基本面将加速探底。 到2024年中期，随着需求回暖，产能释放周期结束，同期高基数逐步消化，行业有望迎来拐点。 基于股价通常领先基本面的反馈链，板块有望在此之前完成探底并尝试反弹。
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