财经新闻网消息：
回顾历史上的熊市，我们会发现它们在抛售、救市和悲观方面有多么相似。 尤其是悲观情绪主导的投资者，往往以经济数据和股市表现作为论据，具有明显的滞后性。
尽管以乐观情绪为主的投资者缺乏政策和经济改善的数据，但他们的论点背后的前瞻性往往更有意义。 其中，政策力度和经济预期改善是“破局”的核心。
政策有多强？从量变到质变
中央经济工作会议是“7.24政治局”会议的延伸，但提到了“以进促稳”。 经济蓝图提出，明年以经济建设为中心，以高质量发展为首要任务。 随着政策进一步加大力度，对经济的影响也将从量变转向质变。
房地产政策放松进一步稳定经济
2023年经济的一大拖累是房地产投资。 政策支撑房地产，从供给侧的融资“三箭”，到需求侧限购限贷政策的放松，再到一线城市政策的分拆。
政策并不是要回到利用房地产刺激经济的老路，而是适度放松政策，让房地产恢复正常增长，这对于“稳经济”意义不言而喻。
预计经济何时会好转？
政策先行，但仍需等待春暖花开。
11月经济正走上边际改善之路，工业增加值、投资和社会零数据均有所改善。 但不可否认的是，居民消费和民营企业投资仍处于疲软状态。 政策“火车头”一马当先。 经济的实质性好转需要居民和企业界进一步合作，等待春天的到来。
中美政策周期共振
这就是熊牛转换的底层逻辑。
2023年，“美国加息+国内经济疲软”成为资本市场解读的主要逻辑。 随着海外通胀和经济数据回落，美联储加息逐渐进入尾声。 尽管国内经济疲软，但持续的政策可能会推动经济从量变转向质变。 2024年，在中美政策周期共振下，A股市场有望迎来复苏窗口期。
“二次探底破位”
它是此前熊牛转变的重要标志。
A股历史上曾出现过几次典型的“二次探底”，如2018年底、2020年3月、2022年10月末等。可以发现，早期探底一般会对二次探底形成重要支撑尤其是在低估值和低风险偏好的环境下。 回顾目前的情况，主要宽基指数的ERF（风险溢价）已经处于历史高位。 在良好的性价比背景下，我们或许可以期待“春天的躁动”。
“春躁”年年都有
2024年可能不会“缺席”
A股出现“春天躁动”的概率较大。 从2009年开始，“春季躁动”几乎每年都会发生。春季躁动对全年市场没有决定性影响，但“春季躁动”在2018年和2022年会更严重，全年表现也较差的年份。 2024年，随着政策加码、中美周期底部共振，“春天躁动”或将再次成为市场的“关键词”。
站在当下，如何安排事情？
短期的不确定性牵动着投资者的心弦； 而中长期的“性价比”才是投资应该寻找的“诗与远方”。 从确定性和长期增长的角度出发，医药、科技、股息资产的性价比或许是不可忽视的“好机会”。
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