财经新闻网消息：
今年硅料价格“跌跌不休”，自10月18日以来已连续第六周下跌。本周硅业分会最新数据显示，单晶多晶料、单晶致密料成交均价环比下跌环比分别上涨0.63%和0.98%； 单晶菜花料成交均价环比下跌1.89%，最低成交价已下探至5.6万元/吨。
数据来源：光伏资讯微信公众号12月6日文章《组件低至0.87元/瓦！》 硅料最低56000元/吨》
据媒体报道，在新增产能释放的支撑下，12月份硅料市场整体供应量有望达到今年以来的最高水平。 硅料价格环比继续下滑，预计博弈中继续承压。 长期来看，年内硅料最低价较去年最高价已下跌70%以上。 协鑫科技联席CEO兰天石上周一接受采访时也提到，目前多晶硅价格较去年峰值已下跌5/6，至少未来一段时间价格可能会处于低位年。
数据来源：光伏资讯微信公众号12月6日文章《组件低至0.87元/瓦！》 硅料最低56000元/吨》
二级市场上，四大硅龙头企业中，通威股份和大全能源股价较前两年高点最高累计跌幅均超过60%，合计市值价值最多蒸发至3000亿元。 港股新特能源（特变电工持股64.4%）自去年6月高点以来最高累计回调约65%，协鑫科技自去年高点以来最大累计回调超过70%去年七月。
▌头部成本线即将被打破？两大龙头硅材料销售毛利率年内减半。 在价格雪崩的情况下，年内多家上市公司宣布硅材料项目发生变化。
不可否认，硅价“雪崩”的根本原因是产能严重过剩。 据硅业分会统计，近两年国内硅材料新增供应量年均增速超过57%，分别达到57.2%和82%。 按国内硅材料供应总量160万吨计算，对应的光伏装机容量约为630GW。 以此推算，预计今年硅料供应过剩量约为180GW。 而且，随着明年大量硅材料产能投产，有业内人士预计，届时硅材料价格或将逼近5万元/吨。
从龙头硅企业生产成本来看，根据大全能源三季报最新公布的数据，该公司硅综合成本为47.8元/公斤； 通威股份半年报显示，多晶硅生产成本在4万元/吨以内。 协鑫科技透露，今年7月份旗下乐山协鑫颗粒硅项目的生产成本约为35.68元/公斤。 对比硅料现货报价，龙头企业的生产成本似乎仍能承受。 不过，也有业内人士指出，目前硅料价格由流通盘决定，但下游企业根据长期协议价格采购部分硅料以锁定成交量。 目前，在硅材料过剩的情况下，周期长、数量大的订单有议价权，通常会从流通价格上打折。 因此，实际情况是，硅材料企业的实际销售价格可能会明显低于硅产业分会的报价。
从经营数据来看，通威Q3销售毛利率由Q1的43%下降至20%； 大全能源Q3销售毛利率从Q1的72%大幅下降至15%。 而且，两家公司三季度净利润环比均出现下滑。 通威股份Q3净利润同比分别下降68%和35%，大全能源Q3净利润同比分别下降超过80%和50%。 。
通威股份今年盈利指标
大全能源今年盈利指标
与此同时，今年以来，通威股份、大全能源、TCL中环、南玻A等多家A股上市公司纷纷宣布其硅片相关项目出现变化，包括项目延期、进展缓慢、终止等。的筹款等
其中，TCL中环12月4日公告称，转让其持有的新疆戈因斯（多晶硅资产）27%股权，并收到转让款6.97亿元。 大全能源10月31日公告，受市场环境、供需等因素影响，决定推迟内蒙古二期年产10万吨高纯多晶硅项目达产日期状态到明年第二季度。 通威股份也于9月26日公告称，将终止定向增发事项。 据悉，本次定向增发募集资金预计将用于20万吨高纯晶硅项目和云南通威水电硅业高纯晶硅绿色能源项目。 此外，南玻A去年6月披露，已在青海投资建设年产5万吨高纯晶硅项目。 工期20个月，同年9月开工。 半年报显示，该项目进度仅完成5%。 宝丰集团去年投资建设的甘肃酒泉瓜州5万吨多晶硅项目，目前尚未宣布投产。
可见，在当前的光伏硅材料领域，似乎不仅是二三线厂商和新玩家面临生存威胁，就连一向能承受“滚价”过程的龙头厂商也面临着生存威胁。 ”同样面临着硅材料价格逐步逼近成本线的棘手问题。 问题。
▌将硅集成到集成布局中难以形容的痛苦？ 四大组件龙头公司年内股价累计跌幅超过了诞生于错误时间的纯硅股阿特斯阳光电力。 上半年下降了近50%。 TCL中央出了差错，忙着推销自己的“烫手山芋”。
在光伏产业链中，为了进一步降低成本、控制开支，一体化布局被视为近两年的大趋势。 国盛证券3月1日的研报称，光伏组件厂商主要制造封装和连接环节。 产品的核心是由上游硅片和电池片决定的。 因此，更低成本、更高效率的元件和封装方式是产业的核心。 过程。 当前产业链技术迭代放缓，零部件产能过剩。 主流企业正在通过上下游整合来降低成本、控制费用。
从整合布局来看，国盛证券研报显示，领先组件企业向上游整合延伸已基本完成。 排名前五的组件企业隆基股份、晶科能源、天合光能、晶澳太阳能、阿特斯阳光电力的硅片和电池片产量也位居行业前列。 据CPIA统计，2021年硅片、电池片和组件的CR10分别为95.8%/68.2%/73.9%。
然而，尽管存在这一障碍，光伏集成龙头今年的股价表现相比硅材料厂商来说却“更差”。 其中，隆基股份、晶科能源、天合光能、晶澳太阳能的股价年内累计最大跌幅均已腰斩，分别为58%、50%、65%和61%。 特斯拉6月份上市后不久就开始暴跌。 不到半年时间，股价累计回调幅度已接近50%。 不过，通威和大全能源的股价年内跌幅均未超过50%。
财新证券杨付11月23日在研报中指出，前三季度光伏行业整体费用率大幅上升。 其中，一体化布局和产业链出现结构性变化，硅材料、硅片、电池等环节销售费用增速超过营收增速。 上述环节企业纷纷整合扩张，下游零部件领域销量增加，相关人员和保修费用大幅增加。 据阳富统计，集成组件Q3单季度净利润率同比分别下降2%和0%。
值得一提的是，上述五家集成组件龙头中，隆基绿能三季度业绩明显陷入停滞。 数据显示，公司前三季度净营收同比增速已降至个位数，Q3单季度净利润也同比下滑。 隆基管理层在近日召开的三季度业绩会上坦言，今年的战略失误之一是，在年初硅料波动性快速下降的情况下，隆基采取了跟随硅片价格变化的定价原则。 。 影片的盈利能力将受到一定程度的损害。
如上所述，TCL中环转让硅材料公司股权。 根据公告具体内容，截至今年6月，新疆高因斯净资产约为157亿元，TCL中环股权资产为42.39亿元。 但最终以不到7亿元的价格出售，仅占其权益资产的16%左右。 可谓低价“大甩卖”。 TCL中环在公告中指出，本次交易是基于公司业务发展需要，符合公司长期发展规划。 据界面新闻报道，中环当时投资新疆高因斯可能是出于保障供应链供应的角度。 目前行业硅材料产能充足甚至过剩，中环无需担心原材料供应问题。
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