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碳酸锂2401期货合约跌破10万后首次触及涨停板。 根据业内对明年碳酸锂价格在8万-10万元区间的价格预测，碳酸锂期货的下跌趋势或已接近尾声。
但由于行业库存不足交割，期货价格走势偏离基本面，资本市场开始担心一度涨价震惊行业的碳酸锂是否会上演“挤空战”在期货市场。 “戏剧。
碳酸锂期货全线飙升
在持续多日的单边下跌中，碳酸锂期货合约于12月7日触及涨停。
一位期货分析师对财联社记者表示，做空者的货源不足，连日来登记的仓单很少，这加剧了做空者的担忧。 卖空者趁机平仓以求安全。 财联社记者还注意到，12月7日涨停期间，碳酸锂2401持仓量已降至13.63万手。
期货业内人士B认为，目前碳酸锂期货价格出现超卖迹象。 今天的反弹更多的是技术性反弹，并不是反转，上涨空间比较有限。 由于对未来的预期较弱，码头不愿意高价接货，这将限制反弹的高度。
其分析称，消息面上，智利海关近日公布数据显示，11月向中国出口碳酸锂仅1.36万吨，环比下降19.1%，均价高达16万元/吨，远高于目前市场价格。 尽管出口量仍处于历史高位，但较10月份大幅下降，削弱了国内短期供应过剩的担忧。
有的人认为库存巨大，需求疲软，交割量充足，多头薄弱，而另一些人则认为交割要求高，可交割货源不足，空头头寸无法满足买家的需求，空头订单会增加。更加主动地平仓。
此外，广东期货交易所12月6日发布碳酸锂期货关键问题解答，称碳酸锂期货2401合约已进入交割月前一个月。 自12月第14个交易日结算起，持仓限额下调至1000手。 自12月最后一个交易日结算起，单位客户持仓限额降低至300手，个人客户持仓不得进入交割月份。
若客户持仓超过持仓限额，交易所将按照规则对客户超额头寸进行强行平仓。 个人客户持仓进入交割月份属于违规超仓行为，交易所将按照交割月份第一个交易日规定时间内对个人客户违规持仓进行强行平仓。规则。
这也可能让散户产生获利了结的心态。
可能存在轧空风险
但由于行业库存交割不足，期货价格走势偏离基本面，资本市场开始担心一度涨价震惊行业的碳酸锂是否会上演“挤空战”在期货市场。 戏剧。
轧空的主要特点是多头不断推高价格，迫使空头平仓或交割。 如果空方保证金不足，则存在强制平仓的风险。 如果空方平仓，则会进一步推高价格。
财联社记者回顾近年来著名的“挤空大战”发现，库存仓单倒挂往往是风险的爆发点，比如“伦泥挤空事件”。 如果抛开俄乌冲突的背景，伦尼持仓和库存失衡使得做空者难以满足交割条件，而这正是做空者的投机机会之一。
此外，对冲基金Red Kite轧空成败的事后分析表明，大宗商品市场的波动往往深受基本面因素的影响。 2017年，红风筝认为铜存在未来三年逐年加大的供需缺口，建立了大量多头头寸，埋伏空头。 但最终因基本面判断失误而失败。
上述期货分析师向财联社记者分析称，此前纯碱、玻璃期货均出现过轧空情况。 主要原因是交付逻辑。 如果空头登记的仓单远低于持仓量，临近交割月份大概率会出现轧空。 无效的。
另一位期货业内人士A也认为，客观上来说，有（轧空）的可能，最接近的就是去年的镍。 主要原因是1月合约持仓量较高。 如果多头不减仓，空头不太可能拿出这么多货物交割。
具体到碳酸锂期货，前述期货分析师进一步分析称，碳酸锂2401最大持仓量达到16万手以上，但交割的电碳实际供应量远远不足，且价格低于大部分锂的成本。盐植物。 在此情况下，锂盐工厂纷纷减产、停工，几乎没有出货意向，也没有登记仓单的意向。
新晨信息也持有同样的观点。 据新晨资讯统计，截至11月底，国内碳酸锂库存总量约为8.34万吨，较10月底增加0.84%。 下游企业平均库存水平维持在10天左右。 锂盐及贸易商库存小幅增加。 从目前库存情况来看，预计实际可交付且符合要求的数量在1.6万吨左右。
美联社还注意到，在这波下跌过程中，锂盐企业并没有大规模参与期货。 例如盐湖控股、藏格矿业就明确表示不参与期货交易。 据SMM分析，目前锂盐市场交易中，绝大多数正极材料厂、电池厂仍与认可的锂盐厂家合作发货。 避免可能出现的产品质量等供应链风险问题。
前述期货分析师进一步分析，最有可能参与挤空的资本是一些长期看好锂电池行业的资本，因为新能源是民族产业的核心竞争力，而锂电池的健康运行产业链是保持竞争力的必要条件。 这是一般逻辑。 锂盐工厂和贸易商的长期亏损，必然会损害产业链。 另一个是有现货需求的产业资本。 它的逻辑是低于成本就不可持续。 然而，商品是有价值的。 它们的价值越被低估，它们的囤货价值就越高。
碳酸锂期货下跌或接近尾声
12月7日碳酸锂2401期货大涨后报价95600元/手。 前期，高工锂电董事长张小飞预测，如果以2024年上半年来看，（锂盐价格）应该在10万~15万元/吨之间，今年可能会下跌10万元/吨。下半年。 财联社记者近日与业内人士交流，他们的看法更为悲观。
要点在于，年末锂电池产业链各环节开工率较低，一季度为传统淡季。 不少企业吸取了去年的教训，年底备货节奏和生产安排都更加谨慎，2024年碳酸锂供需过剩是大概率事件。
上海钢联新能源事业部锂分析师郑小强此前对美联社记者表示，随着需求稳定增长，预计2024年碳酸锂价格将在8万-10万左右波动。以目前产能来看， 2024年全球综合成本价10万吨以下碳酸锂产能约60万吨，8万吨以下产能约40万吨，基本可满足下游24年需求。
期货业内人士B也表示，由于跌势较快，矿山跟不上跌势，部分冶炼厂生产经营已面临重大挑战。 综合这些因素，碳酸锂价格跌破9万元/吨后，进一步下跌空间有限，下跌趋势已至终结。
进一步分析，展望未来，满足需求的供给边际成本极有可能控制在8万元/吨以下，但未来合理价格不会低于这个水平太多。 目前价格已经低于江西和非洲一些高成本项目的成本，甚至低于澳大利亚一些高成本项目的成本。
乘用车协会秘书长崔东树对此表示乐观。 他日前表示，未来两年，国家将进一步加大新能源汽车消费促进力度，通过发放消费券等多种措施促进行业快速发展。 汽车、自行车价格大幅上涨，国家对电动汽车的重视程度进一步加大。
他认为，2024年将是新能源汽车市场的大年。 明年初将迎来良好开端和爆发式增长。 因此，对明年车市的整体看法还是比较乐观的。 预计明年初的市场会很好。 今年年初，我们可以看到更高的增长。
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