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明年预计下调存款准备金率和利率
对于中国经济发展趋势，黄文涛指出，预计2024年中国GDP增长5%左右。
具体来说，黄文涛预计，2024年稳增长动力增强，内外部形势演变将带动更多稳增长政策，基建、房地产投资也将改善。 企业需求回升，价格周期改善，连续五个季度利润负增长周期结束。 利润有望走出震荡上行趋势，带动制造业投资回升； 居民就业和经营改善，“疤痕效应”减弱，消费有望持续修复； 全球制造业大宗商品贸易周期见底，“一带一路”贸易规模持续扩大，出口有望小幅回升。
海外市场方面，黄文涛认为，美国和欧洲的货币政策相继出现边际转向，加息进程已经结束。 基本假设是美国经济不会衰退。 美债利率已见顶，美元或有下跌空间，人民币贬值压力有所缓解。 短期内中美关系向好，全球贸易出现复苏迹象，有望推动中国出口触底反弹。 与此同时，全球产业链供应链格局调整带来新机遇和挑战，贸易投资环境持续优化，推动开放迈上新台阶。
“从稳增长的角度来看，在经济复苏势头稳定之前，财政稳增长的措施不会消失。从防范风险的角度来看，预计财政部将提供实施策略和中长期政策。”一揽子债务削减计划的期限计划。相对明确的指示。” 在谈及2024年宏观政策时，黄文涛表示，央行短期面临外部紧缩和内部增长的平衡，长期要平衡清理货币传导机制和防范金融风险。
“我们认为，‘货币空转’和外部紧缩对货币政策的制约正在减弱，预计2024年降准、降息仍将持续，幅度可能与2023年类似，即降准、降准。”下调50BP，降息约20BP，也会推高存款利率。降低吧。” 黄文涛说道。
A股有望迎来小牛市
陈果在本次峰会发言中指出，目前A股的立场已经具备了由熊转牛的基础。 2023年伊始，市场大幅反弹，“中特估”崛起，科技增长主题凸显。 不过，今年A股整体表现依然疲弱，2022年开始的熊市尚未结束。 从目前时点来看，未来A股下跌的风险有限，但尚未进入市场右侧。
“我们认为，2024年A股有望呈现小牛市，主要得益于两大因素的改善。” 陈果表示，一是全球宏观流动性明显改善。 2023年，中国“紧财政、松钱”，美国则“松财政”。 “，资金紧张”。 2024年，美国财政力量有限，经济下行压力加大。 美元有望进入下行周期，有利于A股估值环境。 其次，国内企稳增长或超预期，将推动2024年A股利润增长正值，估值有所恢复。
“为了弥补社会总需求缺口，避免经济持续低迷，政策正在走向‘宽松金融’。核心是中央加杠杆、化解地方政府债务、转型发展。” “我们预计‘宽松金融’会与‘宽松货币’形成配合，扭转市场对经济和市场的悲观预期。”陈果表示。
布局投资的三大线索
具体到投资方向，陈果表示，熊牛过渡期的策略思维需要逐渐从防御转向进攻，配置可以参考看涨期权思维。 2024年，投资者可重点关注三个投资线索：一是胜率方向。 2024年，行业景气度提升，如智能驾驶、AI（人工智能）、数据，以及困难有所改善的医药、农林牧渔等行业。 第二个是赔率角度。 一致悲观预期下存在估值修复机会。 在政策和资金的“春风”催化下，可关注国有房地产和铜铝等有色板块。 三是看涨期权思维，主打“股息+回收”风格。 比如煤炭、白酒等板块，资产配置中可以关注可转债。
在谈到目前市场关注的数字经济投资机会时，陈果指出，泛AI主题投资未来有望持续表现，进入去伪存真阶段。 同时，数字经济推动新时代生产要素扩张，加快实施新型工业化，人形机器人等自动化高技术装备成为先导。 据此，投资者可重点关注人工智能、海外扩张、进口替代、汽车智能、机器人等主题机会。
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