财经新闻网消息：
近日，中信保诚沪深300指数增强拟定基金经理姜鹏在接受中国证券报记者采访时表示，沪深300指数作为中国资本市场核心资产的代表，估值已历史上一直处于较低水平，市场目前来看其配置价值可能会逐渐凸显。
做出反应比预测更好
获得中国人民大学经济学学士学位后，姜鹏选择继续攻读中国人民大学数量经济学硕士学位。 毕业后，姜鹏加入一家投资公司，负责基础设施项目的现场调研和投资可行性分析。
在姜鹏看来，正是这段工作经历，打通了他的“任用和监督两条通道”。 实地调研工作让他更好地理解了统计背后的逻辑，以及过去书本上高深莫测的理论。 渐渐地有了具体的意义，冰冷抽象的数据变成了温暖而有意义的表达。 “当时我就养成了一个习惯，看到一个数字就想探究其背后的经济逻辑。这个习惯一直延续至今。无论是量价数据还是基本面数据，我都希望从背后的逻辑入手然后制定战略，”他说。
如今研究量化多年，蒋鹏感叹，再好的因素，都有各自的市场环境，很难找到长期有效的预测方法。 “我认为量化最重要的不是预测市场，而是对市场做出反应。” 姜鹏表示，“我们大概可以根据历史经验将市场分为几种不同的场景，然后根据不同的市场场景选择相应的市场策略。采用这种思路后，产品性能的短期爆发力可能没有那么强，但从长远来看，可能有助于挖掘相对稳定的超额收益。”
“核心+卫星”投资架构
近日，姜鹏牵头拟定的中信保诚沪深300指数增强版正在发行。 谈及具体的量化投资框架，蒋鹏表示，将采用量化的方法，构建基于指数的“核心+卫星”策略体系。
“核心”是指利用多因素量化选股模型进行风险控制，剔除风险较大的股票，选择股票组合，控制风险暴露和跟踪误差。 “在我看来，多因素选股模型的主要功能是风险控制，因为从财务角度来看，多因素模型刚出现的时候，它的主要功能是进行业绩分析和风险管理，而不是预测回来了。”
“卫星”是指通过核心资产、价值、景气、分红、成长、事件驱动等因素挖掘超额收益。 “你可以把每一类卫星策略理解为一种风格，也可以把它想象成风格鲜明的优秀基金经理。我们通过量化的方法将它们配置在一起。每当市场环境和主导资产类型发生变化时，我们可以根据具体市场环境快速做出反应。”
旨在稳定超额收益
对于沪深300指数增长的布局，姜鹏表示，公司量化团队已深耕该领域多年。 具体来说，中信保诚量化阿尔法A，由于其业绩基准是沪深300指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%，也可以被视为增强型沪深300指数基金，数据显示连续五年（2018年至2022年）跑赢沪深300指数。
在他的团队看来，表现的稳定性非常重要。 只有这样，投资者才能感受到产品有逻辑。 量化强调冰冷的数据和逻辑，善意的温柔措辞乍一听可能有些唐突，但却与中信保诚基金量化团队“用价值做量化”的投资理念相结合。 观察它的团队，你会发现它有非常鲜明的特点。 坚持“与好企业共同成长”的底层逻辑，践行基于风险的产品定位，用“主动+量化”的模式寻求“统计规律”和基于基本面的“统计规律”。 “金融逻辑”的交集，擅长做出符合逻辑的量化投资。
今年以来，小微盘市场风起云涌，各家机构纷纷布局小微盘战略产品，姜鹏却“反其道而行之”，选择了沪深300指数系列产品作为其上市之旅的“第一款产品”。 这是因为在他看来，沪深300指数可能已经达到了一个具有很大配置价值的区间。 “随着投资者信心的回归，真金白银提振A股的利好也纷至沓来——中央汇金两次增持，上市公司陆续掀起自购热潮，反映出长期来看资金看好中国经济中长期稳定。 良好的发展态势认可了当前估值水平处于历史低位的价值判断和责任。 在此背景下，沪深300指数作为中国资本市场核心资产的代表，其配置价值可能会逐渐凸显。”
免责声明 ① 本网所刊登文章均来自网络转载;文章观点不代表本网立场,其真实性由作者或稿源方负责 ② 如果您对稿件和图片等有版权及其他争议,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除 ③ 联系邮箱:215858170@qq.com
Copyright © 2017-2018