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据相关市场数据显示，2023年上半年上述领域的投资额占总投资额的一半以上。
面对这一变化，投资机构该如何应对？ 最大的挑战和机遇是什么？ 如何在挑战中寻找增长点？ 近日，在2023甲子引力“科技投资论坛”上，上述话题成为投资者和行业专家共同思考的话题。
硬科技经济周期下的投资逻辑
当前硬科技投资领域最大的困难和挑战是什么？
恒旭资本合伙人朱家春认为，由于硬科技领域的火爆，近一两年其他赛道的投资者也纷纷涌入市场，从而产生了市场噪音。 很多科技公司的技术或者能力还没有达到标准，但是因为有资本的支持或者加持，他们会生存得更久，这会让真正优秀的公司面临更大的竞争压力。
由于经济和环境原因，投资者退出可能面临较大挑战，这也是目前很多基金面临的问题。
因此，他认为，面对众多投资者争相追捧明星项目，投资机构更重要的是坚持自己的投资标准或投资纪律。
浦发硅谷银行行长卢珏表示，目前市场化资金量还比较小，很多资金来自政府和国有资产。 虽然行业方向是完全正确的，但这也使得很多企业为了满足招商引资的要求。 发展初期，很多地方都设有工厂，所以从长远来看，我们希望有更多的市场化资金。
整体金融市场本身的资金量就不小，但如何将这些金融水引入一级市场和创投机构，仍然是一个需要克服的难点。 我们希望通过政策来支持银行间资金对科技公司的支持，这些既是困难，也是机遇。
中兵顺景总经理刘震表示，硬科技企业的产业周期、生命周期都比较长，陪伴一个企业从投资到最终退出，非常考验机构的耐心。
对于硬技术投资来说，从目前的投资经验来看，近三年生存下来并表现良好的公司都具有技术门槛相对较高、护城河相对较强的特点。 他们确实发现了真正的市场需求，拥有更加差异化的竞争优势。 ，目前硬科技赛道上这样的公司可能更加稀缺。
中金资本董事总经理周志辉给出了自己对硬科技投资的理解，“如何理解硬科技？中央经济工作会议提到得很好，就是金融不仅要支持实体经济，还要强化因此，如果有些产业链特别依赖国外，有些产业甚至100%依赖进口，这些产业就是投资机会，是真正技术投资的意义，这不仅仅限于半导体。
其次，中央金融工作会议提出建立多层次资本市场。 未来多层次资本市场的建设，一定有利于不同特点的资金、不同特点的投资者各得其所。 只有这样，才能构筑一个好的出口。 戒指。 有了良好的退出环境，才能有良好的投资环境。
政策层面，今年8月，证监会出台“活跃资本市场，提振投资者信心”一揽子政策措施，明确表示将引导创投基金更多投资科技领域。创新。 9月1日，《私募投资基金监督管理条例》正式实施，同时明确了相关措施，为主要从事长期投资、价值投资的创业投资基金在投资退出等方面提供便利。重大科技成果投入和转化。
据参加论坛的投资者介绍，科创板日报记者表示，目前硬科技领域的发展趋势正在向好，包括资金、技术、工艺等方面的进步。
如何在硬技术投资中脱颖而出
如今，越来越多的行业和企业在技术发展过程中实现跨行业融合，包括生物与化学的融合、AI+的赋能等。而硬技术投资涵盖了从生命科学到生物科学等多个领域。新材料、人工智能和能源技术。
跨界也成为投资者的必修课。 硬科技投资如何实现跨行业、跨学科的融合创新？ 新的投资策略有哪些？
作为有产业背景的投资人，恒旭资本合伙人朱家春首先围绕汽车产业链开展了一些投资业务。 现在，他的资金70%投入科技制造，30%投入医疗消费。
他列举了之前投资的宠物和养老项目，并表示可以发现一些底层逻辑的共性。 上述项目虽然是跨行业的消费类型，但从生产流程、工厂管理、供应链管理等方面来看，实际上也是制造业企业。
他认为投资机构本身需要在行业研究上有一定的前瞻性布局，每年都会有专门的比例来研究新赛道、新方向。 比如恒旭今年在做可控核聚变、脑机接口等，各个方面都已经有行业研究覆盖，投资人组合也应该是多元化、背景全面的。
“投资策略可以从第一性原理上把控，我们不赌赛道，也不赌人，我们赌的是公司的技术路线，这个策略在很多行业都是可行的。” 朱家春说道。
浦发银行硅谷银行行长卢珏认为，跨学科领域的创业公司更具创新性。 例如，他们此前支持了多家整合计算机科学、工程和生物学的合成生物公司。 共同发展，前景广阔。
其次，投资者的性格、思考问题的方式、界限不宜太窄。 多元化非常重要，可以促进跨学科机会的发现。
“作为银行，我们会组织沙龙，把我们之前支持的企业和投资机构聚集在一起进行讨论，我们经常会提出一些跨行业的产品应用机会。” 吕爵说道。
谈及面对激烈的市场竞争，硬科技投资如何实现差异化和优势，苏创投资集团副总裁、苏州天使基金总经理朱伟认为，具有产业背景的投资者更具竞争优势。 首先，在前端项目的选型过程中，如果长期扎根于产业链，更容易找到合适的团队； 其次，在后期赋能方面，围绕产业链，在市场准入和产业落地方面具有非常强的优势。
陆珏认为，作为一家深耕创投圈的银行，希望成为生态圈的超级链接者，打通整个生态圈的资源，把投资机构合作伙伴和众多银行带入朋友圈，所以用资金和资源来支持优秀的企业，所以开放的生态链接是差异化的手段。
中兵顺景总经理刘震从投后赋能的角度表示，赋能不仅仅是简单地给企业下订单，而是在更深层次上起到行业探针的作用，让企业在应用场景上有更多的机会以及其他方面。 这有助于孵化一些非常优质的企业，让他们走得更远。
中金资本董事总经理周志辉表示，作为一家金融公司，中金公司在科技投资方面有自己独特的优势。 比如，它虽然不能给企业发号施令，但可以给企业更多的视角，比如全球观察、跳出行业圈子。 等待。
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